Le situazioni generali restano tutte intatte, presenti, con tutte le loro INCERTEZZE elevate, senza ancora potere valutare l’impatto dai DAZI, SANZIONI.
HK gdp rialzo robusto – NZ PMI meglio – CINA prezzi immob inv. Invest diretti calo oltre, produz industr rallentata, vendite dettaglio leggero calo, disocc calo – INDIA interventi sostegno rupia ulteriori - URSS Bil comm balzo surplus - JPN recupero terziario – FINL prezzi consumo calo – SEK disocc rialzo – FF inflazione inv, calo annuo – ESP inflaz balzo – ITL bil comm rialzo inferiore, meglio exp, calo costo energia – CH tecno sotto pressione elevata, dazi e auto – EU occupaz inv. Gdp rialzo confermato. Bil comm surplus balzo – CAD vendite manifatt, ingrosso, rialzo oltre - USA asta 30anni deludente. Bilancio fed rialzo. Come molto spesso accade, con il fine settimana, ampie liquidazioni, dopo le riprese messe in atto dal lunedi. Le motivazioni poi si trovano. Di fatto, abbiamo ampissime ROTAZIONI entro singoli titoli, settori, sulla scia di COMMENTI, a cambiare, spostare, le ASPETATTIVE. Le situazioni generali restano tutte intatte, presenti, con tutte le loro INCERTEZZE elevate, senza ancora potere valutare l’impatto dai DAZI, SANZIONI, su economia, bilancia commerciale, investimenti, occupazione. Timori piu’ marcati per le VALUTAZIONI dei titoli, settori, in voga in questi mesi, con AI, TEC, CHIP, tra la guerra commerciale CINA-USA, domanda ENERGIA, blocco o freno export strategico, delocalizzazioni e ricerca di alternative. Chi compra PETROLIO russo, è soggetto alle SANZIONI, come pure nel commercio, con DAZI elevati, a meno di portare la produzione, investimenti miliardari negli Usa. Vedi le trattative CH, con dazi al 39pc, con potenziale marcato per una riduzione al 15pc, ma a che prezzo/condizioni ancora da vedere. Ridotte le imposizioni su vari prodotti, vedi ALIMENTARI da Latam, per non pesare sui portafogli consumatori Usa. Commento FED, un elemento a mettere in forse il taglio TASSI dicembre, già largamente anticipato dai mercati, e ora, in ripensamento. DATI CINA sotto aspettative, con segnali di rallentamento. GEOPOLITICA con tutte le sue situazioni critiche intatte. In EU, UK, ora si parla di aumenti FISCO, come di una tassa su acquisti ex-europei di 2euro, di una tassa sull’oro del 12.50pc in ITL, di una tassa sui ricchi, sull’eredità, di un sequestro dei beni bloccati RUSSI a finanziare le spese fatte e da fare in UKR (nonostante il grande scandalo corruzione, e governo in elevata crisi). Tutto ad alimentare il TRADING, derivati, opzioni, futures, token, trading lines, con spinta alla VOLATILITA’, in cerca di reddito. Sui movimenti nelle quotazioni, quanto è foriero di SPECULAZIONE, e quanto è basato su domanda/offerta reale, di domanda investimento, riserve, produzione e commercio? Quanto è un movimento “TRUMP”? tutti questi movimenti eccessivi, “falsi”, sono destinati a creare volatilità, correzioni tecniche ampie e veloci, rotazioni di portafogli, volumi eccessivi nel medesimo momento con massimo impatto, in mercati fragili. E come “contorno”, le azioni da parte dei Governi con dazi, sanzioni, limitazioni, delle Banche centrali a giocare con le riserve e ad intervenire su valute, metalli, tassi e liquidità, Le aziende in cerca di certezze su approvvigionamenti, stoccaggi, consumi, e i Consumatori a cercare il prezzo migliore, per “sbarcare il lunario”. E il BLACK FRIDAY segnala un raffreddamento. Ampi STOP-LOSS, MARGIN CALL in atto, e si vendono anche i “gioielli” per fare fronte al tracollo. OGGI chiusura INDICI in calo globale, bruciato tutto rialzo novembre e oltre, con i peggiori tec, AI, small cap, finanziari, difesa. Meglio lusso, energia. YIELDS +1/+4bps. VOLATILITA’ rialzo prosegue. COMMODITY meglio, ENERGIA rialzo da geopolitica, METALLI, PREZIOSI, calo deciso. CRYPTO affondo -6/-12pc e min6 mesi. Sulle VALUTE ripresa DOLLARO, balzo CHF/cross su rec max. EURO in calo, con GBP, NOK, TURK, YEN. Stabili ANGLO, ASIA, RUBLO, LATAM, meglio YUAN, EST-Eu. dai CHARTS livelli di overbought marcato per CHF, e oversold elevato BITCOIN. Scenario EURO negativo intatto. Fase correttiva ampia ORO, -195doll in 24ore, e al seguito PLAT, ARG, ALU, conforme agli indicatori, e a raggiungere media 200 giorni, e ora in oversold, nei primi target/obiettivi.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO inventari rialzo oltre, produz record, danni da guerra su exp russo, +2.5 – GAS -3.0, da ulteriori ampi fondi Bca Sviluppo EU a UKR produz – CACAO ulteriore -1.5 – PLAT -3.7, PALL -3.0, ARG -3.50, ORO -4.5 – METALLI -1.0 – EU occupaz 3trim 01 e 0.5anno. gdp 3.trim 0.2 e 1.4anno. bil comm 19.4bln da 1.9bln. riserve 1.709 da 1.622bln – CHF yield 10anni 0.1980 (prec 0.1710). settore tec/macch peso da auto Germ, dazi, ordini 3.trim +5.4, da genn +0.1. fatturato +3.0, da genn -0.7pc. indicatori consumo 1.6 ott, dopo 1.2 sett e 1.4 ago. Sonova calo utili, -4.3. UBS, Holcim, PartnersGroup, Swisscom, -2.5/-3.5, JBaer -1.7, Amrize -3.7. SwissRE +u, +3.5. Richemont +v 14pc, +5.0 – UK yield 4.51. banche -2.5/-3.5. RR -2.0. 3I -3.2 – GER yield 2.71. Allianz +u, +prev. Infineon -5.2. Siemens Energy +prev, +10.2. Bche -2.5/-3.5, Bayer -3.5. ok budget e maggiori finanz, tasse tagliate per aerei – FF yield 3.45. cpi 0.1 e 0.9, inflaz 0.1 e 0.8anno da 1.10pc. Airbus -2.7. Alstom +4.5 – ITL yield 3.47. bil comm 2.85 da 1.87bln, exp 10.5pc, imp 9.9pc, EU -0.04 bln da inv. Recordati +u, +12.2pc. Stellantis richiama 113k in usa, -2.5. Fincantieri -4.0. Banche -2.5/-4.0. Azimut +2.2. RayWay u robusti, -6.0. Merlin -4.0 – ESP yield 3.22. cpi 0.7 e 3.1anno, inflaz 0.5 e 3.2anno. banche -2.5 – NL ASML, ASMI, -2.5 – FINL cpi -0.2 da 0.5 – SEK disocc 8.9 da 8.3 – CIPRO gdp 8.9 da 8.3pc – URSS bil comm +13.6bln da 7.47bln - CAD vendite manifatt +3,3pc, ingrosso +0.6pc - USA yield 2anni 3.59. 10anni 4.11. 30anni 4.72. asta 30anni negativa, yield 4.6940. bil FED 2.883 da 2.852trln. Tesla ieri -6.7, ora -4.0pc. merck verso acq Cidara Therap, +39pc, per 10bln da Verona Pharma. Redhat -16. Luminar +12. Warner +3.0. APMaterials -10 in 2giorni su stretta exp Cina chip. Nvidia -3.5 - JPN yield 1.7000. cpi prob accelerato ulteriormente. Attività terziario 5.0 dopo -3.9 ago. Mistubishi +u – INDIA interventi vendita doll. prezzi manif 1.54 da 2.33 – COREA prezzi imp 0.5 da 0.6, exp 4.8 da 2.2 – NZ PMI industr 51.4 da 50.1 – CINA prezzi immob ott -2,2 inv. FDI -1.7 da -0.5. prod ind 6.1 da 6.2. vendite dett 2.9 da 3.0. disocc 5.1 da 5.2 – HK gdp 3trim 0.7 e 3.8anno – LATAM tariffe su alcuni prodotti tagliati, per Ecuador, Argentina, Guatemala, ElSalvador, a ridurre costo alimentari per Usa.
