Fine settimana con tutti i fattori in FOCUS quasi alle spalle. Tra meetings, summits, IMF, G7 Banca Mondiale, BRICS+, e vari incontri entro EU-CINA.
JPN prezzi consumo Tokyo calo. Prezzi servizi soc stabili. Coincident, leading index calo – SING prezzi immob calo rallentato. Produz industr inv, rallentata – BRAS fid cons calo - CINA invest diretti recupero – URSS tassi rialzo marcato, oltre - FF fid cons calo – UK fid cons stabile – ESP disocc inv, prezzi produz calo oltre – ITL fid industr, cons, calo, e min2021 – GER IFO recupero oltre. Entrate fiscali calo marcato – URSS tassi rialzo marcato a max2003 - EU M3, crediti ind, prestiti priv, rialzo – CAD vendite manifatt, dettaglio, negative oltre. Prezzi case nuove inv, sotto - USA ordini durevoli calo inferiore, core rialzo oltre. Michigan aspett cons, sentiment, situaz, rialzo oltre, aspett inflazione calo su 1anno, inv 5anni. Fine settimana con tutti i fattori in FOCUS quasi alle spalle. Tra meetings, summits, IMF, G7 Banca Mondiale, BRICS+, e vari incontri entro EU-CINA con trattative EV auto, USA-ISR per fine Gaza, ONU-URSS in cerca di basi trattative UKR, le INCERTEZZE e TIMORI restano presenti, ma in rientro. Le ASPETTATIVE elevate di tagli TASSI, marcatamente rientrate, hanno ripreso vigore. YIELDS nel frattempo, sul 10anni, hanno guadagnato 55bps in poco tempo. Movimenti di VOLATILITA’ maggiore su vari SETTORI, casi singoli, alle prese con la pubblicazione UTILI, o direttamente in speculazione su chi vincerà entro TRUMP-HARRIS tra breve tempo. Come pure entro METALLI, ENERGIA, alcune VALUTE, su scia andamento CINA-HK tra difficoltà economia, pacchetti di stimolo, aiuti. Ora si guarda al GIAPP, con le elezioni Governo, complicate, seguite dalla riunione BoJ sui tassi, il 31pv, con l’intenzione di un modesto rialzo da farsi. Nel frattempo, la URSS li ha rialzati di ben 200bps, oltre le previsioni. Per quanto riguarda i DATI economici, piuttosto negletti, in quanto non danno segni di cambiamenti sostanziali, e proseguono nel confermare un SOFT LANDING, con elevate incertezze e fattori negativi presenti. Tutto materiale a suffragare il desiderio di taglio TASSI da parte di tutte le Banche Centrali, IMF, e affini, con INTERVENTI verbali all’unisono, di rallentamento/calo INFLAZIONE, target 2.0pc che verrà raggiunto presto, a mantenere queste aspettative, sostenendo così le necessità di finanziamento, rinnovo scadenze debiti. E i mercati hanno paura, e quindi si rifugiano su ORO, ARG, CRYPTO, o quant’altro sia di ALTERNATIVA ai mercati, e i RENDIMENTI di lungo termine sono rimbalzati marcatamente, con la QUALITA’ piu’ importante. OGGI chiusura INDICI in calo generale, leggero meglio Cina, HK. Mix finanziari, piu’ sostenute energia, telecom, cedenti auto, lusso. Miglioramento nel durante post-dati EU prestiti/finanziamenti e recupero GER IFO, poi girati nuovamente in ribasso. Apertura USA migliore. YIELDS max3 mesi, +2/+3bps, CHF -2bps. COMMODITY, METALLI, PREZIOSI cedenti / correttivi. CRYPTO consolidamento, +2/-1pc. Sulle VALUTE stabilità DOLL, leggero meglio EURO, cede CHF/cross, NOK, ANGLO. Stabile GBP, ASIA, YUAN, RUBLO, YEN, LATAM. Piu’ sostenute EST-Eu, cede ARG, TURK. Dai CHARTS correttivo ORO, prima fase con 2720, leggero recupero da eccesso ampiezza/velocità, senza superare la barriera chiave sentiment di 2740, quindi ripresa fase correttiva, test 2720/2680, se passa, target 2620.
DATI ECONOMICI:
IMF in Asia abbiamo spazio per taglio tassi – MMKT fund investitori privati afflusso ultima sett 30bln, equity funds deflussi 2.54bln - PETROLIO +2.0, GAS -2.0, CACAO -2.7, AGRO -1.0, ARG -1.50, PLAT -1.50 – EU Intel multa da 1bln annullata definitivamente. M3 3.2 da 2.9, prestiti soc 1.1 da 0.8, priv 0.7 da 06 – CHF yield 10anni 0.4600 (prec 0.4810). Emissioni: BcaCantNidwaldo 100 mln 2034. Holcim +u, +1.9, SGS licenzierà, dati negativi, -6.3. Clariant, Sandoz, +1.5 – UK yield 4.27. GfK fid cons 1.1 da 1.2. nat west +u, +prev, +5.5 – GER yield 2.28. IFO aspett 87.3 da 86.4, condiz 85.7 da 84.4, clima 86.5 da 85.4. Governo prev entrate fiscali -58.1bln. Mercedes peso da Cina, -2.0. Siemens Energy +2.3 – FF yield 3.00. OAT 73. Fid cons 94 da 95. Remy vendite deboli, +problemi. Sanofi nel target, +1.5. Accor u+, Safran +u, +prev, +1.0. Renault +2.5, Valeo probl EV, -10.50pc – ITL yield 3.48. BTP 122. Eni utili nel target, ma meno 30pc, ++Buyback da 2bln. Fid industr 85.8 da 86.6, industr 97.4 da 98.3. Saipem +3.5 – ESP yield 2.97. ppi -5.2 da -1.3anno. disocc 11.2 inv, numero legg rialzo – SEK Electrolux calo vendite, -13pc. Ppi -1.8 e -2.3anno – NOK Yara Int, +v, +prev, +4.7 – URSS trassi +200 a 21pc - CAD vendite dett +0.4, core -0.7pc, manifatt -0.8. prezzi case nuove 0.0 - USA yield 2anni 4.06. 10anni 4.19. 30anni 4.47. ordini durevoli –0.8, core +0.4pc. Michigan aspett cons 74.1 da 72.9, sentiment 70.5 da 68.9, situaz 64.9 da 62.7, aspett inflaz 1anno 2.7 da 2.9pc, 5anni 5.0pc inv. Yara Fertilizer top attese. VeriSign +u, +fatt. NYBank Corp 3trim perdita, -11. Dex Com -2.7. Auto Nation -3.2. Centene +12. Apple vendite chip calo ulteriore, -1.0. Western Digital +12.5, Deckeres Outdoor +14pc. Carteos Group -2.6. Capri -47 e Tapestre +15, salta merger da 8,5bln - JPN yield 0.9450. cpi tokyo 1.8 da 2.1anno, core 1.8 da 2.0anno. prezzi serv soc 2.6 da 2.7. coincident -3.2, leading -2.4 – SING prezzi immob 3trim -0.70 dopo -1.10pc. prod ind 0.0 e 9.8anno – CINA FDI invest diretti -30.40 da -31.50 – AUD Reserve Bank Australia perdita 2024 2.8bln – BRAS fid cons 93.0 da 93.7.
