Dopo un primo e secondo trimestre in consolidamento dei mercati finanziari, non ci sono stati grandi sviluppi, o fattori determinanti, trainanti. La situazione generale è quindi rimasta invariata, con praticamente tutti i fattori NEGATIVI già largamente conosciuti e quindi prezzati dagli operatori investitori

Lo scenario prosegue con un FOCUS marcato sul fattore INFLAZIONE, RECESSIONE, GEOPOLITICA, e meno, su DEBITI pubblici, statali, privati, societari, anche se in rialzo continuo, a record globale, e in deterioramento, e con i TASSI e costi di finanziamento al rialzo, anche marcato. La VOLATILITÀ quindi si situa ai minimi da svariati decenni.

Abbiamo avuto un raggruppamento di tutti i fattori di RISCHIO, di situazioni presenti e mai risolte, di fallimenti di politiche economiche e della transizione GREEN

Da un AZZARDO all’altro, senza più munizioni per le Banche Centrali, e con Governi indeboliti, fragili, a proseguire a tentoni, senza una dovuta robusta maggioranza per governare (vedi Peru, Brasile, USA). Tutti intenti a cercare di “controllare” l’INFLAZIONE per il loro benessere di credibilità, di voto, con una INFLAZIONE ai massimi da decenni, con aumento di un rischio di STAGFLAZIONE (recessione e inflazione).

Dopo un primo semestre disastroso per i mercati finanziari si prospetta un secondo semestre tutto focalizzato sulla POLITICA, con tutte le sue implicazioni potenziali

Abbiamo avuto un raggruppamento di tutti i fattori di RISCHIO, di situazioni presenti e mai risolte, di fallimenti di politiche economiche e della transizione GREEN. Da un AZZARDO all’altro, senza più munizioni per le Banche Centrali, e con Governi indeboliti, fragili, a proseguire a tentoni. Intenti a cercare di “controllare” l’INFLAZIONE per il loro benessere di credibilità, di voto.

Mercati che restano su livelli di SENTIMENT ai min2002, la FIDUCIA consumatori ai record minimi, con leggera ripresa, e “scornati” da quanto sta avvenendo.

Cioè mercati con INDICI che hanno tenuto bene i supporti, e sono in rialzo. YIELDS che dai max15 giugno hanno perso tra 80/90bps, tornati ai livelli di “partenza” di metà aprile, e con uno SPREAD periferici EU consolidati. COMMODITY, METALLI che hanno perso tutto il rialzo elevato fatto da maggio, per tornare ai livelli medi inizio 2021. Solo PETROLIO, GAS-EU hanno consolidato sui recenti massimi, dal loro legame politico/geopolitico, tra calo domanda, timori consegne, aumento produzione. Il petrolio ha comunque perso dai max15 giugno il 20pc.

Dall'inizio dell'anno, i prezzi della maggior parte delle criptovalute sono crollati. I seguenti argomenti possono essere usati come spiegazioni:

Ragioni macroeconomiche: l'aumento dei tassi di interesse, l'elevata inflazione e la guerra in Ucraina hanno portato a un crollo dei mercati finanziari. Anche le cripto assetts come classe di attività rischiosa sono state duramente colpite da questi sviluppi.

Un argomento molto trattato in questi ultimi mesi, da tutti i politici, media, ambienti finanziari. Tutti a declamare la prorompente INFLAZIONE, esplosa a cogliere gli investitori di sorpresa.

Siamo passati in poco tempo dall’effetto ALL-IN, effetto TINA there is no althernative, con un OTTIMISMO crescente, ai massimi record. Tutto incentrato alle prospettive di una RIAPERTURA globale, post-COVID, verso un crollo del SENTIMENT, ai record minimi dal 2006.

Facciamo un passo indietro, per vederne e valutarne velocemente le CAUSE.