Maggiori timori per la CRESCITA, e per un potenziale rialzo INFLAZIONE, a confermare lo scenario che già si stava prospettando da qualche mese.

COREA prezzi produz calo – NZ bil comm meglio – TURK rialza tassi, interventi lira – JPN prezzi consumo calo – URSS tassi invariati confermati - NL, BEL, fiducia consumatori calo ulteriore – FF survey industriali calo oltre – UK fiducia consumatori stabile in negativo. Finanz pubblico balzo. CBI tendenza industriale negativa ulteriore - CH immobiliare rialzo valori, reddito – ITL curr acc deficit balzo - EU curr acc surplus calo, fiducia consumatori negativo ulteriore – CAD vendite dettaglio negative oltre, ulteriore. Prezzi case nuove stabili. Fine settimana e primo giorno di primavera. I mercati hanno oramai digerito il pacchetto di investimenti annunciato e votato dalla GER per 500bln, e le situazioni di PAUSA sui TASSI (eccetto CH-BNS) e maggiore prudenza sui tagli, effettuata nelle ASPETTATIVE, con i vari COMMENTI al seguito. Maggiori timori per la CRESCITA, e per un potenziale rialzo INFLAZIONE, a confermare lo scenario che già si stava prospettando da qualche mese. GEOPOLITICA e POLITICA EU sempre molto attive, su vari fronti, con elevate incertezze, ma pure con scenari piu’ positivi per UKR. Poi la GUERRA COMMERCIALE in atto da qualche anno, con accelerazione recente, con DAZI, contro misure, ritorsioni, che non sono di sicuro una novità, ma solo un adeguamento al rialzo di quelle già largamente e ampiamente esistenti, a portare maggiore peso sulle varie economie, con spinta al rialzo dei PREZZI di singoli prodotti/settori. Un rischio RECESSIONE valutato eccessivamente dai media, attualmente. Avremo una accelerazione delle DELOCALIZZAZIONI, per varie industrie, ad evitare, o almeno, a trovare aree esenti, o di minore impatto fiscale, ma pure senza “ETICHETTA POLITICA”. Come esempio vediamo quello che sta subendo a livello di immagine pubblica la TESLA, e i prodotti USA in CANADA, tra boicottaggi, danni, divieti vari. Da AUTO GREEN, un must per tutti gli “attivisti”, ora diventata un’auto con l’immagine di E.MUSK, da evitare. Pure il DOLLARO riflette ora maggiormente dell’immagine del “suo Presidente”. Con la riduzione degli investimenti in USA da parte dei grandi fondi, passati a favore di EU sulla scia dei cambiamenti di paradigma e pacchetti STIMOLO in corso d’opera, e alla CINA sulla scia delle misure a sostegno economia, immobiliare, stimoli vari, successo EV. Meno DOLLARO, anche da TRUMP che lo desidera per spingere l’export, che preme per un taglio TASSI a sostegno dell’economia, ad assorbire l’impatto dai dazi. E pure da una DIVERSIFICAZIONE, verso Paesi, Prodotti, non “allineati”, come NORV, ORO, CRYPTO. Grandi ROTAZIONI, balzi e sbalzi VOLATILITA’, grande uso di DERIVATI, che sono per fine marzo scadenze per 4.7 trillions. Netto calo del focus sui DATI economici, da amplificazione del TRADING, passati da TEC, AI alla DIFESA EU.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO -1.0 da max3 settimane – GAS -1.0 – COMMODITY -1.0 – METALLI BISMUTO +500pc da mossa Cina– ORO -0.50, ARG -1.0 – EU curr acc 35.4 da 38.4. fid cons da -13.6. SI al riarmo, ma elevate divergenze su come finanziarlo, su chi paga e quanto – CHF yield 10anni 0.6560 (prec 0.6530). CH piu’ vicina a NATO, collaborazione esercitazioni, difesa. Immobiliare 2024 +2.5 residenziale, uffici +0.1, performance +5.3. Emissioni: RBC 150mln 2032. Ruag -u 16pc, -fatt 20pc. AMS, Adecco, Sika, Givaudan, GFisher, -3.50/-2.0. Callebaut, Swisscom, +1.2 – UK yield 4.73. GfK fid cons febbr -19 da -20. PSNB 10.7 dopo -13.2 genn, cash requirement 6.35 dopo -22.4bln, CBI trend ordini industry -29 da -28. Banche -2.0, Glencore -2.7 – GER yield 2.75. Deutz +13.5pc. Infineon -3.5. difesa -2.0/-4.0pc ulteriori – FF yield 3.46. OAT 70. Survey indutr 96 da 97. Esso -5.5 – ITL yield 3.82. BTP 107. Curr acc -3.81 da -1.68bln – ESP 3.40. IAG -3.5 – URSS tassi 21pc inv – NL fid cons -34 da -32 – BEL fid cons -10 da -4 – CAD vendite dett -0.6 e -0.4anno, core +0.2. prezzi case nuove +0.1pc - USA yield 2anni 3.94. 10anni 4.21. 30anni 4.54. FedEx prev tagliate, -9.5pc e da genn -14pc. Micron Tec, +v, -3.2. Nike sotto, -7.50. J&J invest +25pc per 55bln. Luminar +5.0. Lennar -4.0. Nio -14.50 in 2giorni – JPN yield 1.5000. cpi nazionale -0.1 e +3.7anno, core 3.0 da 3.2 – MAL acq 30 boeing 737 max – COREA ppi 1.50 da 1.80 – NZ bil comm +510mln e -6.5bln anno, +exp, -imp – TURK tassi +200 a 46pc.