Inizio settimana con un rientro dell’euforia sulle riaperture CINA dal COVID, dopo il rialzo ulteriore dei casi, e di una stretta in varie città.
THAI gdp rialzo oltre – INDO prev gdp, inflazione, rallentamento – CINA tassi inv – HK netto calo prezzi consumo – GRECIA calo surplus curr acc – GER netto calo, oltre, prezzi produz – SEK capacity calo oltre – USA Chicago attività nazionale calo, ma rivisto rialzo precedente. Inizio settimana con un rientro dell’euforia sulle riaperture CINA dal COVID, dopo il rialzo ulteriore dei casi, e di una stretta in varie città. Il rallentamento maggiore conseguente della crescita cinese si fa sentire su metalli, commodity, energia, con effetti su INDICI. Nel frattempo abbiamo un netto aumento della domanda di CALLS sulla CINA, in anticipazione delle future riaperture post-covid. Per la POLITICA MONETARIA sono maggiori le prospettive di un rialzo TASSI in EU-ECB (+75bps?), che non per gli FED-USA (+50bps?) e gli altri, anche se un poco raffreddate dal calo netto dei prezzi produzione GER. Questo in concomitanza con la necessità prossima di un rientro/riduzione dalle elargizioni di liquidità alle banche, via TLTRO da 5trillions. Si attendono quindi i minutes di ECB e di FED di questa settimana, anche se i COMMENTI recenti hanno già largamente sottolineato la continua lotta all’INFLAZIONE, come priorità. Nel frattempo le quotazioni di COMMODITY, PETROLIO, GAS, METALLI sono in calo continuo, e andranno a ridurre i prezzi/costi, in concomitanza con il continuo calo dei CONSUMI, in un momento di STOCCAGGI ai massimi. Ampie DISTORSIONI quindi presenti, causate dagli errori perpetrati dalle Banche Centrali, Governi e Politica, soprattutto sulle politiche energetiche. Resta cosi un TRADING elevato, con elevato uso dei DERIVATI. Settore IMMOBILIARE verso un periodo di aggiustamenti verso il basso, dopo gli ultimi anni di rialzi, anche eccessivi, sotto il peso del calo sostenibilità e capacità di acquisto, dal rialzo YIELDS, stretta sui MUTUI, calo SALARI, TASSE, ENERGIA. I mercati restano comunque in generale bene intonati, da POSIZIONI ampie di SHORT, dai fondi hedge, con frequenti stop-loss, margin call, e dal rialzo dei DIVIDENDI, di una attività di M&A, IPO, EMISSIONI sempre presente, in un CLIMA del tutto conosciuto, largamente anticipato in peggio, e quindi “prezzato”. OGGI chiusure in negativo per gli INDICI Asia, CINA, dal fattore covid, seguito da cali EU, UK, con vaccini, medical, leisure, banche, minerari, lusso, e ampio del settore cannabis che vede stoccaggi record, difficoltà di vendita. Meglio biotec, waste, petroliferi, difensivi. YIELDS in rinnovata ripresa +3/6bps dai minimi recenti, SPREAD invariato. Calo METALLI, PREZIOSI, COMMODITY, PETROLIO, GAS. E ulteriore nuovo calo CRYPTO, con ampie disaffezioni dopo fallimento FTX e ripercussioni. Sulle VALUTE un DOLLARO in ripresa, peso su EURO, recede YUAN, ASIA ex SING in rialzo. Meglio BRAS, RUBLO, GBP, ANGLO. Calo LATAM, NORDICHE, EST-EU, stabile TURK, CHF, YEN. Dai CHARTS resta confermato tetto/resistenza con elevato overbought per EUSTOXX a 3920. Verso bottom e supporto con oversold per PETROLIO a 87.00. segnali negativi confermati per ORO, ARG, e spazio ulteriore di ribassi. Trend debole/negativo per EURO intatto, verso EURO/DOLL 1.0020 primo supporto sentiment.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO -3.8 e min2 mesi – GAS NAT -2.5, poi +4.7 – PALL -2.0, ARG -1.50, COTONE -3.5 – CH yield 10anni 1.0390. BNS depo fix -9.0bln a 562.1. JBaer nel target, +1.0. Bachem +4.0. SGS, EMS, AMS, Temenos, ZurRose -2.5 / -3.50. emissioni CABEI 110mln 5anni, KantonZH 300mln 2029, FirstMobilitySwiss 256mln 2025 – UK yield 3.29, chiude 3.22. minerari -1.8. RollsRoyce, Ocado -4.0. Compass -2.7. Virgin Money balzo utili, +11, BHP -2.0 – GER yield 2.04, chiude 1.96. ppi -4.2 e 34.5anno. prezzi immob 2023 prev -3.5pc. Commerzbk +1.5, Infineon -2.7 – FF yield 2.51, chiude 2.43. Vallourec -8.5 – ITL yield 3.94, chiude 3.87. btp/bund 190. Saipem -5.5, Telecom -1.8, Nexi -2.0. BPM +1.5 – ESP yield 3.03, chiude 2.95 – SEK prezzi case ott -3.0pc. capacity 3trim -0.9 – GRE curr acc -0.811 da +0.45bln – USA yield 10anni 3.78. 30anni 3.88. Chicago Fed Att Naz -0.05 da +0.17 rivisto da 0.10. ImgagoBioSciences utili oltre raddoppio. Casinos settore -2.5, Milco -4.5. Disney +10 - JPN yield 0.2430. min fin, necessarie piu’ misure di spesa – INDO prev gdp 2023 4.4, inflaz 6.1 – CINA PBOC tassi 3.65pc inv, 3mese consecutivo – HK cpi 1.80 da 4.40pc anno. Alibaba, Meituan -5.5. Nio, Baidu JD.Com -3.0.
