Elevate ASPETTATIVE di una ripresa CINA, post-riaperture, e serie di DATI economici in rallentamento, ma migliori dalle attese.

THAI inflazione sotto – INDO gdp robusto – AUD inflazione rialzo. Vendite dettaglio negative - GER ordini industr recupero oltre – ESP fiducia consumatori recupero - EU PMI costruz recupero. Sentix investitori recupero oltre, vendite dettaglio ulteriore negative, oltre – UK vendita auto meglio. PMI costruz calo oltre – CH KOF occupaz rialzo – CAD PMI servizi balzo - USA CB trend occupazione rialzo oltre. Inizio settimana correttivo per i mercati finanziari, dopo un periodo di eccessivo ottimismo, aspettative. Rialzi recenti, da ott/nov a fine gennaio, con il traino da record BUYBACKS, elevati SHORT-SQUEEZE su posizioni short, ribassiste ampie presenti, ricostruzione dei portafogli da parte dei FONDI sotto-investiti, con LIQUIDITA’ in cerca di YIELD. Elevate ASPETTATIVE di una ripresa CINA, post-riaperture, e serie di DATI economici in rallentamento, ma migliori dalle attese. In buona sostanza nulla è cambiato negli SCENARI di medio-lungo termine per quanto riguarda i DATI fondamentali, in rallentamento con maggiori rischi di RECESSIONE, dalla GEOPOLITICA sempre ai massimi delle tensioni, dalla POLITICA marcatamente fragile per molte nazioni. Migliori sono stati gli UTILI societari, in rallentamento, ma meno delle previsioni. Sul fronte dei TASSI i rialzi sono stati largamente confermati, e ulteriori annunciati, almeno per altri 2, in mercati che ampiamente anticipano un rallentamento della stretta, una fine entro giugno, con marcata COMPIACENZA sul fronte INFLAZIONE. I vari componenti, PREZZI delle materie prime, quali METALLI, LEGNAME, GAS, PETROLIO, sono di fatto già largamente calati, rientrati ai livelli pre-Ucraina, e anche pre-Pandemia. il loro apporto, di calo INFLAZIONE, è già evidente, e ha ancora spazio per vedersi di qualche mese, come effetto derivante di quanto già vissuto. Poco probabili ulteriori cali COMMODITY, ENERGIA, in vista della necessaria ricostruzione delle riserve, scorte, coperture necessità, con innesco da marzo/giugno, anche su scia dell’aumento della domanda dalla CINA, embargo ai prodotti dalla URSS, dalle SANZIONI, DAZI, problemi LOGISTICA, TRASPORTI, SCIOPERI, che andranno a spingere al rialzo i PREZZI, e di riflesso, CONSUMI, che sono in continuo calo/rallentamento. Sono pure in calo i MARGINI PROFITTO, da aumento prezzi generale, calo CONSUMI, e ampia CONCORRENZA. Con il rialzo TASSI, e deterioramento della QUALITA’ del CREDITO, maggiori rischi per le esposizioni, emergenti, corporate, privati. Molto dipende pure dal valore del DOLLARO, tanto piu’ è forte, tanto aumenta la pressione su EURO, EMERGENTI, PREZIOSI. La VOLATILITA’ sulle VALUTE è quindi destinata ad aumentare, vista la maggiore correlazione con la necessità di contenere l’INFLAZIONE, con maggiori interessi, interventi, da parte delle singole banche centrali, e dai grandi fondi investimento in cerca di maggiore rendimento, con elevato uso dei DERIVATI a copertura. OGGI causa maggiori tensioni USA-CINA, innesco liquidazioni correttive, con INDICI calo Asia, peggiori INDIA da Adani, CINA, HK. Calo EU, UK, USA a seguire, con peggiori vaccini, utility, bio. Deboli banche, lesure, industriali. YIELDS in rialzo 2/10bps, con UK +23bps, e JPN invariato. SPREAD invariato. GAS recupero, METALLI calo, AGRO ALIMENTARI mix, PREZIOSI sotto tono dopo ampio calo venerdi. CRYPTO correttive, -2/+2pc. Sulla VALUTE un DOLLARO sostenuto max1 mese, EURO cedente, con ANGLO, LATAM, ASIA, peggiori INDIA, EGITTO, NOK, ZAR. Meglio RUBLO, cedono EST-EU, stabile YUAN, recupera un poco GBP dai min1 mese, sostenuto CHF/cross, cede YEN. Dai CHARTS fase correttiva INDICI innescata, con EUstoxx50 tetto/trendline 4220, verso 3980 primo test. EURO/DOLL verso 1.0720 primo target, con DOLL INDEX 103.20 target/resistenza completata, e solo superato ulteriore per 1.0380, in overbought di breve presente. PETROLIO su trendline, base fascia medio termine segnali di ripresa, entro 78/88 medio-lungo termine. BITCOIN tetto/target confermato, da overbought innesco correttivo, primo test 22500.

DATI ECONOMICI:

TABLET vendite globali 2022 -3.3pc, crollo Chromebook -48pc – PETROLIO IEA prev rialzo domanda Cina. +1.50 – GAS +2.5 – METALLI -2.0, ZINC -3.0 – CARBONE -1.5 – EU PMI costruz genn 46.1 da 42.6. Sentix febbr -8 da -17.5. vendite dettaglio -2.7 e -2.8anno – CH yield 10anni 1.2490. KOF occcupaz 1trim +14.8 da 14.3. BNS depo vista +0.1 a 528.1bln. Idorsia -10. Jelmoli -850persone, a rischio chiusura. AMS -4.0, CS -4.5 (sempre coinvolta anche con Adani..). Dufry, UBS, Richemont, Gfischer, VAT, -2.5/-3.0 – UK yield 3.23. PMI costruz 48.4 da 48.8. nuove auto genn +14pc anno. Scioperi sanità. Banche -1.0, BTGroup -2.0 – GER yield 2.28. ordini industr dic 3.2 dopo -4.4pc nov. PMI costruz 43.3 da 41.7. DBank, Eon, Infineon -1.8/-3.0. Aurubis, rame, -6.4, utili -24pc. Daimler -1.4, CarlZeiss perdite rialzo, -2.50 – FF yield 2.73. PMI costruz 48.4 da 41.0. Eurazeo, nuovo CEO, -2.0- ITL yield 4.16. btp/bund 188. PMI costrz 48.2 da 41.7. Saipem -2.5, Telecom +2.0, Banche +1.2/+1.8. fineco -3.7 – ESP yield 3.30. banche -1.6. fid cons 73 da 68 - NL ING -2.0, ASML -2.7, Arcelor -2.5 – UKR rimpasto governo da corruzione. Sostituz min difesa – URSS ricavi da petro-gas -46pc secondo Reuter - CAD PMI serv 60.1 da 49.3 - USA yield 10anni 3.63. 30anni 3.68. CB Trend occupaz 118.74 da 116.30. Dell -6700 persone. Rovio +13pc. Apple 4trim calo, male IPhone, bene servizi, volo iPad. Tyson Food netto calo utili, -4.7. PayPal -2.5. Public Storage -4.2, Spotify +2.5, Loewe’s +2.0, Blizzard -2.0pc - JPN yield 0.4920. BoJ valuta Amamiya nuovo governatore. Nissan rinnova jv Renault, acq 15pc ulteriore EV – PERU proteste, stato emeregenza – THAI cpi genn 5.02, prev sotto 5pc a febbr – TAIW acq da esteri balzo max 2005 – INDIA Adani 3settimane di cali bond, titoli, gruppo -5/-10pc oggi, totale -118bln ad oggi – CINA utili soc costruz netto calo, min7 anni. Tesla vendite cinesi genn +18pc da taglio prezzi – AUD Newmont -6,5pc, bid 17bln per Newcrest mining +10pc. M1 inflaz 0.9 da 0.2. vendite dett -3.9 e 4trim -0.2 – HK doll verso minimi fascia oscillazione doll, elevato short presente – EGITTO PMI 45.5 da 47.2. sterlina ampio calo prosegue – INDO gdp 2022 +5.3pc max 9anni.