Mercati tranquilli, senza nuovi fattori, in attesa del DATO INFLAZIONE USA di domani, e della riunione ECB-EU con la decisione sui TASSI, di giovedì.
NZ fid industr calo oltre, capacity calo – AUD sentiment consumatori calo ulteriore, industr meglio – JPN fiducia consumatori recupero debole, ordini macchinari calo ulteriore. Commenti BoJ – COREA aspettative taglio tassi 2sem – CINA vendite EV inv - UK vendite dettaglio rialzo oltre – FF deficit comm calo, export meglio, import stabili – PORT deficit comm rialzo – ITL Governo riduce previsioni crescita e deficit pubblico – USA ottimismo piccole aziende calo. Mercati tranquilli, senza nuovi fattori, in attesa del DATO INFLAZIONE USA di domani, e della riunione ECB-EU con la decisione sui TASSI, di giovedì. Nel frattempo, mercati in fase di posizionamenti “speculativi”, anticipando quanto potrebbe venire detto o deciso, con le conseguenti fluttuazioni, potenziale di balzo della VOLATILITA’. Nel frattempo, i FONDI HEDGE sono negativi per titoli, bonds da oramai 8settimane. ASPETTATIVE di tre tagli TASSI dagli USA, da giugno, e di un ulteriore rialzo in GIAPP, con la BoJ in fase di allentare la stretta sulla liquidità, e ad effettuare INTERVENTI, al momento verbali, a sostegno dello YEN. Maggiore spinte delle aspettative di un taglio in EU di 25bps, in anticipo sugli USA, vista la debolezza di GER, e di vari settori economici EU, e della mossa già effettuata dalla CH. Spinta per i METALLI industriali, da freno inflazione, maggiori timori per le forniture, maggiori aspettative di una ripresa della CINA. Guardando l’andamento dei PREZZI di vari settori/componenti, quali trasporti, sociali, assicurativi, affitti, materie prime e metalli, mutui, resta a mio avviso prevalente la situazione di fine DISINFLAZIONE globale. Livello DEBITI globali record, con la SOSTENIBILITA’ in discussione, come pure la QUALITA’ del CREDITO. Settore IMMOBILIARE sempre sotto stress, in particolare settore commerciale, e cinese. CONSUMI privati sempre deboli, e per molte nazioni, in calo. Fattori che per il momento restano poco “impattanti”, pure con le situazioni GEOPOLITICA di stress ai massimi, a meno di un ampliamento dei conflitti in corso. Di POLITICA, con molti Governi “primari” in campagna elettorale, soggetti al voto, fragili. Ai DAZI, SANZIONI, misure COERCITIVE, EMBARGO, e varie, come semiconduttori, EV auto elettriche e batterie, telefonia mobile, PC. I mercati già guardano alla pubblicazione UTILI del 1. trimestre, di prossime pubblicazioni. Da qui la forza attuale dei “prodotti” fuori mercati tradizionali, o meno legati ad essi, quali ORO, ARG fisico, CRYPTO valute, e di una selezione di VALUTE quali rifugio - alternativa. OGGI chiusure INDICI moderato meglio in ASIA, debole EU-UK-USA. Mix telecom, meglio energia da geopolitica, lusso sotto influsso domanda Cina. Deboli auto, industriali, banche. Netto calo settore difesa/armi, -4/-8pc. YIELDS -4/-7bps, tutto quanto fatto ieri in rialzo. SPREAD inv. ENERGIA, METALLI industriali, COMMODITY selettive, PREZIOSI rialzo, ex-GRANO prezzo politico, calo. CRYPTO ripresa dai supporti e oversold di breve, raggiunta resistenza/target previsto, nuove liquidazioni di breve. Focus halving, volumi ETF in rallentamento, dato inflazione Usa e aspettative tassi. Investigazione SEC su ETH spinge deflussi ampi. Sulle VALUTE un DOLLARO sostenuto, freno per EURO. Sostenute GBP, ANGLO, EST-EU, rialzo NOK, LATAM, calo ripreso per ARG. Cede TURK, stabili ASIA, YUAN, RUBLO. Cede YEN, sottotono CHF/cross. Dai CHARTS i segnali positivi per INDICI restano validi, per ripresa. BITCOIN segnali positivi medio-lungo termine, obj inv, accelerazione sopra 73200 breve termine, e 75000 medio termine, per 78/80k a completare.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO max5 mesi, BENZINA max6 mesi, +1.0 - GAS +1.0 – RAME +1.0 e max15 mesi – METALLI +1.0 – COMMODITY +1.0 – GRANO -1.50, su minimi – ORO +1.0 rec max, ARG +1.50 – EU accordo temporale/parziale a freno import grano UKR. Pressioni per fondo 100bln su 5anni per UKR. Banche allentamento stretta mutui prosegue graduale, domanda calo ulteriore. Aerospace & Defence -4.0 – CH yield 10anni 0.7210. siftto immob TI rialzo, 5/7pc, Chiasso 11pc. JBaer, BkW, Roche, +2.0. SIG, Lonza, Holcim, -1.2/-1.7. ALU settore fatturato 2023 -1.8pc ulteriore – UK yield 4.08. HSBC vende unità ARG per 550mln a Grupo fin Galicia, perdita 1trim 1bln. BRC vendite dett 3.2 da 1.0anno. BHP +1.5, BP +1.8. BAE Sytem, Rolls Royce, -4.0 – GER yield 2.40. Daimler Truck 1trim vendite -13pc. Infineon +4.0. Rheinmetall -7pc – FF yield 2.88. bil comm -5.2 da -7.2bln, +exp, inv imp. Thales -5.0 – ITL yield 3.74. btp/bund 134. Governo prev gdp 2024 1.0pc, 2025 1.2pc, deficit/gdp 4.3 e 3.7pc. Fincantieri, contratto mega Norvegian Cruise, +6.5. Amplifon -6.0. Telecom +1.5. Leonardo -6.0, Iveco -5.0 – ESP yield 3.21. Governo per fine Golden Visa, in atto dal 2013 – IRL valori immob comm -40/-50pc dai max, aspettative negative ulteriori, fuga multinazionali settore tec – PORT bil comm -6.41 da -5.96bln – USA yield 2anni 4.76. 10anni 4.40. 30anni 4.52. Bullard, prev 3 tagli tassi, da rallentamento inflazione, soft landing. Pressione elevata per liberare 60bln aiuti UKR, ISR, TAIW, e da BIDEN per cancellare ulteriori debiti studenti. NY Fed inflaz cons attesa 3.0pc inv. Ottimismo piccole aziende 88.5 da 89.4 - JPN yield 0.7800. BoJ scopo per riduz stimolo monetario. 5anni asta 0.4040 da 0.3720. fid cons 39.5 da 39.0. ordini macch -8.5 da -8.0anno. Toyota +1.7 – EL SALV pronto piano buyback bonds – HK riserve 423.6 da 425.2bln – AUD sent cons -2.4 dopo -1.8. fid industr 1 da 0 – NZ fid industr 1.trim -25 da -2, capacity 90.2 da 91.4 – COREA TSM semiconduttori, post finanz governo Usa, rec max, +3.0. BoK -50bps tassi nel 2.sem, investimenti 7bln doll in 3anni per AI – CINA vendite EV 10.5anno inv. Attesi nuovi stimoli.
