Negli ultimi giorni vediamo DATI economici migliori dalle attese, ma gli INDICI sono in calo generale. particolarmente ottimisti sul calo INFLAZIONE.
AUD costruz calo oltre. Salari rialzo inferiore – NZ bil comm deficit rialzo, calo export. Tassi rialzati, ulteriori prev – JPN Tankan recupero modesto, prezzi serv societari inv. BoJ interventi freno yield – CH ZEW aspettative eco recupero, costruz calo – ITL inflazione rallentata confermata – FF survey industr meglio, nuove aziende calo marcato – HK gdp negativo invariato – GER prezzi consumo, inflaz rialzo confermato. IFO aspettative eco meglio, stato attuale e clima confermati – CAD prezzi case calo oltre – USA domanda mutui calo netto, yield balzo. Negli ultimi giorni vediamo DATI economici migliori dalle attese, ma gli INDICI sono in calo generale. Come già sottolineato piu’ volte, meglio sono i dati, e maggiore è lo spazio di manovra da parte delle banche centrali, verso un rialzo TASSI piu’ consistente, duraturo. Questo in mercati che da inizio anno sono particolarmente ottimisti sul calo INFLAZIONE, di un PICCO della stessa e del rialzo TASSI, entro giugno/estate, già focalizzati sul quando inizieranno a ridurli. Di fatto l’effetto dal calo PREZZI di varie materie prime principali, metalli, trasporti navali, cereali, e il piu’ recente dell’energia, con GAS crollato a livelli sotto pre-covid, pre-guerra, lo abbiamo già visto sui prezzi al consumo, inflazione, di recente pubblicazione. In proporzione, movimento positivo, nella giusta direzione e nel desiderio della POLITICA, Banche Centrali, ma di impatto scarso, modesto. I fattori di PREZZI elevati, maggiori COSTI, restano intatti, con potenziale seconda ondata dal 3. e 4. trimestre. da qui il loro timore, di agire con troppo anticipo, per poi dover “correggere il tiro” in maniera piu’ incisiva dopo, con una perdita di fiducia. Per il resto tutto resta invariato, con rallentamento ECO, CONSUMI, da situazione GEOPOLITICA, o meglio GEO-ECONOMICA, tra sanzioni, dazi, misure coercitive, ricerca di “aggirare” le sanzioni con maggiori rischi e costi, in uno scenario mutevole, con elevate INCERTEZZE. Effetti misti su vari SETTORI, con o senza aiuti statali, calo consumi e stoccaggi massimi, elevati debiti privati, licenziamenti, tagli bonus, balzo dei costi sociali e costi interessi/affitti, e tanta voglia di turismo, di tempo libero con svago. Maggiori difficoltà di reperimento MERCI, COMPONENTI, problemi LOGISTICA, con vari SCIOPERI in EU che non aiutano. Rialzi tassi, con GIAPP a frenare, con ulteriori immissioni liquidità, acquisti bonds. INFLAZIONE confermata elevata ancora per GER, ITL, anche se in rallentamento. FOCUS sui minutes della FED-FOMC, in cerca di segnali, a sostenere l’ottimismo attuale, con maggiori timori. POSITIVO intatto, con la presenza di BUYBACK, aumento DIVIDENDI. Per la POLITICA, fragile, con maggiori tensioni e divergenze tra stati-EU, e in ITL nella maggioranza, sugli aiuti per UKR, e INDIA che si dichiara contraria ad ulteriori sanzioni alla Russia al G20, e ISR sotto pressione per agire pro-NATO. OGGI chiusure in negativo per gli INDICI con tecno, retail, minerari. Sotto tono banche da Usa ed esposizioni, vaccini da crollo consumi, deboli medical, petroliferi, farma, auto, industriali. Recupero totale SMI-CH in leggero positivo. YIELDS in rialzo, con rientro totale nel finale, SPREAD rialzo. COMMODITY, METALLI, PETROLIO, GAS, ARG, PALL, timori per calo consumi, rallentamento eco, rialzo tassi. CRYPTO correttive -2/-6pc. Biance-SEC in discussione su regolamentazione, Coinbase risultati migliori anche con utili molto cali, taglio costi, riduz volumi. Sulle VALUTE un DOLLARO stabile/sostenuto su max6 settimane, un EURO sotto tono graduale. Cedono ANGLO, con NZ meglio da rialzo tassi. Cede YUAN, ASIA, YEN, EST-EU. Cede NOK, meglio SEK. Stabili LATAM, sotto tono TURK. Stabili CHF, YEN, RUBLO. Dai CHARTS fase correttiva INDICI resta innescata, spazio ulteriore presente, indicatori negativi. PETROLIO correttivo, quasi completato nel target e base fascia neutra medio termine. BITCOIN primo target correttivo e supporto, indicatori neutri, scenario rialzista intatto.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO -1.5 – GAS -4.0, poi +3.50 chiusura – PALL -6pc e min3 anni – COMMODITY -1.0 – G20 India no a nuove sanzioni alla Russia – EU DeutscheBk prev tassi top a 3.75pc dai 3.25pc precedenti, da 3.0attuale – CH yield 10anni 1.4420. ZEW aspett eco febbr -12.3 da -40.0. Costruz 1trim -2.4pc a 157, fatturato 4trim +2pc da rialzo prezzi. Confederazione per 13bln per trasporti, probabile referendum, e 140mln di aiuti Ukr. Straumann, Logitec -3.5, Newron -15. Siegfried, Medmix +3.5. PSP property -1.7. Arytza rimborsa bond 200mln yield 7pc, +3.0. EfG utili -17pc 202.4mln da costi legali, provvigioni, calo assets 143 da 172bln. Schindler utili e fatt oltre, +7.0 – UK yield 3.65. lloyds utili stabili, peso bad loan, rialzo prev, dividendo e ulteriore buyback 2bln, -2.5. BSteel licenzia 1200. Glencore, AngloAm, Antofagasta, BHP, -2.50/-3.5. sciopero trasporti annunciato – GER yield 2.51. cpi febbr 1.0 e 8.7anno, inflaz 0.5 e 9.2anno. IFO aspett 88.5 da 86.4, situaz 93.9 da 94.1, clima 91.1 da 90.1. Deutschebk -2.0, Commerzbk -4.0, Fresenius -4.5, Fresenius Medical Care +11.50. Telefonica DE -1.8. Airbus +3500 persone nel 2023 – FF yield 2.98. survey industr 104 da 103. Nuove aziende genn -5.1pc. Danone utili oltre, +2.5 – ITL yield 4.42. btp/bund 195. CPI 0.1 e 10, inflaz -1.5 e 10.7anno. Stellantis top stime, buyback 1.5bln, +3,0pc. banche -1.5, MPS -3.0. KKR estende offerta su TelecomIT +2.0pc. recordati -2.5 – ESP yield 3.57 – CAD prezzi case nuove genn -0.2 - USA yield 10anni 3.93, 30anni 3.96. piano cancellazione debito stedenti bloccato alla corte suprema. Asta 2anni 42bln 4.673 da 4.1520pc, mediocre, yield max luglio 2007. Mutui 30anni domanda -13.3pc, yield 6.62 da 6.39pc. WalMart taglia prev. PaloAlto utili oltre, +9.0. Amazon +2.0. TollBrother oltre, +3.0. McKinsey licenzia 2000 persone. Baidu +6.7, buyback 5bln. Alcoa +2.2, CoStar -14pc - JPN yield 0.5020. BoJ acq bond. Tankan -5.0 da -6.0. prezzi serv soc 1.6 da 1.5anno – AUD costruz 4trim -0.4, salari 0.8 e 3.3anno. Dominos Pizza -24pc, calo utili e vendite. RioTinto utili -38pc, riduz margini, -2.5 – NZ bil comm genn -1.95 e -15.5bln anno, export calo, import rialzo. Tassi +50 a 4.75pc, ulteriori prev – HK gdp 4trim -4.2 anno inv. HSBC +5.2pc – TAIW prev gdp 2023 2.12 da 2.75pc prec, crollo exp 6,0pc la causa – SAUDI introiti dal petrolio 2022 doll 326bln e max 2012.
