Giornata tranquilla, con tutti i timori e incertezze sempre latenti e presenti. Il FOCUS attuale sul testimonio di POWELL FED, per cercare di capire e anticipare le loro prossime mosse sui TASSI.

CINA bilancia comm surplus record, calo oltre import, rallenta export – JPN calo salari oltre – S.COREA gdp calo oltre – ZAR gdp calo oltre – AUD rialzo tassi nel prev, commenti RBA. Bil comm surplus oltre, exp/imp recupero – BRAS inflazione modesta - GER ordini industriali rialzo – UK vendite dettaglio oltre. Prezzi immob rialzo, annuo inv – NOK produz manifatt recupero – ESP prod industr calo – CH calo disocc. Calo riserve – GRECIA gdp rialzo ulteriore – USA ottimismo eco rialzo oltre. Inventari grossisti calo, vendite rialzo oltre. Giornata tranquilla, con tutti i timori e incertezze sempre latenti e presenti. Il FOCUS attuale sul testimonio di POWELL FED, per cercare di capire e anticipare le loro prossime mosse sui TASSI. Commenti già anticipati come replica del precedente, decisi verso rialzo tassi, elevati a lungo, con ASPPETTATIVE di +25bps marzo 22. Poi POWELL dichiara che i tassi potrebbero salire anche oltre le attese di mercato. Poi su ECB-EU, il 16pv, con anticipazioni per +50bps dopo i vari commenti, e a cui seguirà molto probabilmente anche la CH, il 23pv, forse in misura inferiore. Oggi alle 17.00 attesi commenti di Jordan-BNS. E la CINA con le aspettative di una ripresa post-covid, sottolineo troppo ottimistiche, che segnano un rientro dopo i dati della bilancia commerciale, che vede un calo import e un export in modesto recupero, e in aggiunta ai target crescita da parte del Congresso Partito Comunista. E il “fattore Cina” resta determinante per valore delle commodity, titoli di aziende coinvolte commercialmente, energia. Sul fronte dei DATI economici abbiamo livelli migliori in EU, con recuperi in mercati con aspettative peggiori. In rialzo oltre attese per UK. Resta il timore di INFLAZIONE, con mercati forse troppo ottimisti sul suo rallentamento, e sul raggiungimento veloce dei target banche centrali, che sono molto lontani dalla realtà attuale. ASPETTATIVE INFLAZIONE EU a 12mesi calate a 4.9pc dal 5.0, e a 3anni calate al 2.5 dal 3.0pc, grazie soprattutto al calo ENERGIA. Vedi il GAS-EU con valori attuali ai livelli minimi visti dal giugno 2001, e che difficilmente hanno spazio per ulteriori cali. Focus pure sul JPN, con il nuovo Governatore UEDA, che potrebbe chiudere con la attuale politica monetaria, acquisti all’infinito di BONDS, dove la BoJ è detentrice di oltre il 90pc dei volumi. E lo YEN si muove di conseguenza, dopo lunga disaffezione, con maggiore interesse positivo. MOVIMENTI in generale tutti concentrati nel breve termine, senza cambio di tendenze, con ampia attività in DERIVATI, strategie vari di LONG-SHORT, in cerca di rendimento. Sul fronte GEOPOLITICA, POLITICA, abbiamo una situazione di vari ampi stress, con inasprimento della lotta in FF contro progetto pensioni di Macron, intensificazione della situazione CINA-USA, e nella guerra UKR. In EU pressione su Orban-UNGH in crescita, e potrebbe anche lasciare l’EU. OGGI chiusure INDICI leggero positivo in Asia, con cedimento Cina, HK post dati. Misti EU, UK, con calo vaccini, minerari, banche, assicurativi, auto, telefonia. Meglio waste, industriali. YIELDS dai max di ieri, -4/-8pc, UK +4 bps. METALLI, GAS, PETROLIO sotto tono da Cina/dati. CRYPTO partenza positiva, poi -0.0/-2pc. Sulle VALUTE un DOLLARO che riprende quota dai supporti forti e minimi recenti, un EURO con tetto intatto in cedimento modesto. Cede AUD post commenti, sotto tono ANGLO, stabile GBP, e stabili ASIA, EST-Eu. Meglio LATAM, calo ARG, calo TURK, NOK, rialzo RUBLO, YUAN, YEN, recede CHF/cross. Dai CHARTS livello INDICI in ripiego da trendline, resistenza, con eccesso forza di breve. ORO, ARG, trendline, overbought di breve confermati, ripresa movimento ribassista con ORO verso 1820, 1780, poi nuova analisi.  EURO/DOLL tetto resta intatto, e target invariato per 1.0350/1.04.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO -1.0 – GAS +2.50, livello min dal 2001june – METALLI -1.00/-1.50, ARG -3.0 – SUCCO ARANCIA -17pc dai max - CH yield 10anni 1.4980. disocc 2.1 da 2.2pc. Lindt +utili, +vendite, +dividendo, +1.0. Alberghi genn +35.5pc. BNS riserve -14.7 a 770.6bln. CCCT 1.208bln 1.3380pc. e 3 tranches 1000bln. Export materiale guerra 2022 +29pc, per 955mln. Bachem -5.0, Galenica -2.2, Dufry +2.7, Banche, Assicurazioni -1.50. Roche investe 600mln in Bavaria – FL VPBank utili 2022 -20.6pc a 40.2mln – UK yield 3.90. BRC vendite dett febbr 4.9 da 3.9pc. Halifax prezzi immob +1.1 e 2.1anno inv. Tasso Mutui febbr 7.02 da 6.66pc. BTGroup +2.7. Aston martin +6pc ulteriore – GER yield 2.67. ordini industr genn +1.0. zalando, prev caute, +4.0. Vodafone -2.0. governo verso blocco Huawej e ZTE per il 5G – FF yield 3.16. scioperi aerei, treni – ITL yield 4.48. PNRR attesa tranche da 19bln a maggio. nexi nel target, -1.7 – ESP yield 3.68. prod ind -0.4 da +0.6anno – NOK min fin, tassa corporate inv 22pc. Prod manifatt 0.9 dopo -0.8 – GRECIA gdp 4.trim +1.4 e 5.2anno da 4.4 – TURK costo terremoto oltre 100bln – USA yield 10anni 3.95. 30anni 3.88. asta 6mesi yield sottoscrizioni record al dettaglio. ottimismo eco 46.9 da 45.1. inventari grossisti -0.4, vendite +1.0pc. Meta ulteriori licenziamenti, +2.2pc. Amazon fatturato EU rallentato. Rivian Automotive -6.5. DickSporting +6.2. Tesla -3.5 - JPN yield 0.4970. salari 0.8 da 4.1 anno. Asta 30anni yield 1.4160 da 1.5430 – SRI LANKA ok IMF per doll 2.9bln, balzo rupia, titoli – MAROCCO chiede linea credito IMF doll 5bln – ARGENTINA Governo swap doll 35bln 2024/2025 con nuovi, ad allentare rischio default su scadenze 2trim -AUD RBA, tassi +25 a 3.60. segni di picco inflaz, mercato vede prospettive fine rialzo tassi, l’11esimo. bil comm 11.69 da 12.23bln, imp +5 da 1.0, exp +1.0 da -1.0 – CINA bil comm febbr 116.88 da 78.01bln. imp -10.2 da -7.5. exp -6.8 da -9.9. Huawey, ZTE, -3.5 – S. COREA gdp 4trim -0.4 e +1.3anno – ZAR gdp 4.trim 0.9 e -1.3anno – BRAS indice inflaz febbr 0.04pc.