Con la giornata odierna, sotto tono generale, dopo la recente euforia, e troppa compiacenza sul fronte inflazione, viene confermato un periodo di “assestamento”, riduzione delle esposizioni, maggiori timori RECESSIONE.

CINA PMI manifatt e serv balzo confermato. Utili societari rallentati – JPN disocc inv, produz calo, vendite dett meglio, fiducia recupero oltre, costruz netto calo, permessi meglio – AUD vendite dett negative – S.COREA prod industr calo ampio ulteriore, vendite dett negative – SING disocc inv, aspett industr calo ulteriore – HK M3 recupero – ZAR crediti priv, M3, calo oltre, bil comm calo surplus - FF gdp modesto, sopra. Spese consumatori calo, inflaz, prezzi produz rialzo – GER prezzi import calo inferiore, vendite dett ampio calo ulteriore, disocc inv - CH vendite dett calo oltre. Vendita auto negative – AUSTRIA gdp negativo oltre – ITL disocc inv, gdp negativo – GRECIA vendite dett recupero parziale - ESP curr acc surplus balzo - PORT gdp modesto, calo inflaz oltre – UK crediti cons, M4, nuovi mutui, crediti privati, calo oltre. Previsioni gdp ridotte – EU gdp modesto - CAD gdp modesto confermato – USA costo occupaz, salari, sotto attese. Prezzi case stabili, rallenta annuo. Chicago PMI sotto attese. fiducia consumatori calo oltre. Con la giornata odierna, sotto tono generale, dopo la recente euforia, e troppa compiacenza sul fronte inflazione, viene confermato un periodo di “assestamento”, riduzione delle esposizioni, maggiori timori RECESSIONE. Domani la giornata della FED-USA, con mercati tutti per un +25bps, e maggiore rischio di un +50bps (come atteso dal sottoscritto). Fattore che se confermato andrà a raffreddare ulteriormente gli entusiasmi, confermando la strada disegnata dalle Banche Centrali, di proseguire verso rialzi ulteriori, per lungo tempo. Giovedì avremo la ECB-EU, BoE-UK, che seguiranno la mossa FED (attesi +50bps). Sul fronte dei DATI economici, molteplici, balzo di ripresa per la CINA, anche se con scarso interesse dai mercati. Maggiori timori RECESSIONE in EU con dati CRESCITA negativa UK, GER, e modesta FF, ITL, PORT, e calo dei CONSUMI, con aumento dei PREZZI, INFLAZIONE oltre le attese. E la FIDUCIA ritorna in calo, con SCIOPERI ulteriori, in particolare UK, FF. sul fronte della GEOPOLITICA numerose fonti di tensioni, oltre a guerra UKR, con CINA-JPN per isole contese, TURK-IRAK, e con una POLITICA fragile in molti Stati, con rotture e nuove ALLEANZE in corso, accelerate dalla CRISI energia, agro-alimentari, commercio, guerre, finanziaria. UTILI societari sempre in focus, con le “sorprese” ad iniettare VOLATILITA’. Nulla di nuovo quindi, e la parola d’ordine resta PRUDENZA, senza innamorarsi delle posizioni, con un CAUTO OTTIMISMO mantenuto per il medio termine. OGGI chiusure in negativo per gli INDICI, da mega cap. proseguito per EU, UK, in accelerato nel durante. Lusso mix, calo petroliferi, telefonia, industriali, auto, dettaglianti, medical, mix banche. Peggiori vaccini, da calo diffusione/utilizzo. YIELDS sostenuti, rientro nel finale, rialzo Jpn. SPREAD stabile su recente max. COMMODITY, PETROLIO, GAS, METALLI, PREZIOSI, CRYPTO, in calo. Sulle VALUTE un DOLLARO piu’ sostenuto, azzerato nel finale, post dati inferiori. Calo EURO, meglio YEN, sotto tono CHF. Cedono ANGLO, GBP, EST-EU, ASIA con india e Singapore, NOK, ARG. Meglio TURK, RUBLO, YUAN. Dai CHARTS conferme correttive da livelli overbought di breve termine per EURO, INDICI, ORO, ARG, e recupero DOLLARO.

DATI ECONOMICI:

PC, PHONE prev vendite 2023 tagliate ulteriormente con -4pc – SEMICONDUTTORI utili settore -97pc, da elevati inventari, calo prezzi memorie – AUTO EV prezzi, tagli da guerra commerciale, settore prevede recupero vendite 5pc nel 2023 – IMF previsioni gdp globale 2023 2.9 da 2.7pc, unica riduz UK – PETROLIO -1.5, export russo tiene bene, GAS -2.0, ARG -2.5, ORO -1.5, COMMODITY -1.0, METALLI -1.0/-2.0 – CRYPTO +2/-3pc – EU gdp 4.trim 0.1 e 1.9anno – CH yield 10anni 1.2570. vendite dett -2.8 da -1.4anno. UBS cauta su futuro, 4trim utili +23pc a 1.7bln e 7.6bln anno, sopra attese. Buyback 5bln, aumento dividendo, aumenta massa gestita, -4.0pc. CS perde ulteriori gestori ZH a favore LGT. Nuove auto 2022 -8.0pc. AMS -3.0. Lonza -3.2. Bachem -2.7 – UK yield 3.33. atteso accordo nord IRL. Cred cons 0.5 da 1.49bln. M4 -0.8 da -1.5. mutui 3.24 da 4.26bln. cred priv 3.7 da 5.7bln. Tesco prev -2000 persone. IMF prev gdp -0.6 da +0.3pc. Pets at Home utili balzo, +10.5pc. scioperi ulteriori da professori e altri. prezzi alimentari +16.7pc anno – GER yield 2.28. prezzi imp dic -1.6 e 12.6anno. vendite dett -5.3 e -6.4anno. disocc 5.5pc inv. Commerzbk +2,0 RWE -1.7 – FF yield 2.74. Gdp 4trim +0.1 e 0.5anno. spese cons dic -1.3. cpi 0.4 e 6.0anno. ppi 1.4 da 1.2anno. deficit. sciopero nazionale contro riforma pensioni – ITL yield 4.25. btp/bund 198. Unicredit utili record, aumento dividendo, +10pc.banche +2.2, Saipem -1.5. gdp 4trim -0.1 e 1.7anno. disocc 7.8pc inv – ESP yield 3.34. curr acc 5.64 da 2.7bln – GRECIA vendite dett 0.9 dopo -2.3pc – PORT gdp 0.2 e 3.1anno. cpi -0.9 e 8.3anno – NOK fondo sovrano perdita euro 165lbn record, redditività -14.1pc. interventi 1.910bln da 1.500 – AUSTRIA gdp 4trim -0.7 e +2.7anno – SEK Swedbank utili oltre, aumento dividendo – NL KPN telecom utili rialzo – UKR Cina chiede stop invio armi dagli usa e nato. no di Biden a F16 jet – URSS Xi a Mosca a primavera– CAD gdp nov +0.1, 4trim +1.6pc e 3.8anno - USA yield 10anni 3.50, 30anni 3.63. costo occupaz 4trim1.0 da 1.2pc, salari +1.0 da 1.3. Chicago PMI genn 44.3 da 45.1. CB fid cons 107.1 da 108.30. BedBathBeyond -3.50, Pfizer -3.0 da prev crollo vendite. Caterpillar utili sotto, -2.7, GM +5.0. Exxon top utili, record. McDonald oltre. Spotify +10. Amazon, Tesla +2.0 -JPN yield 0.4880. disocc dic 2.5pc inv. Prod ind -0.1, vendite dett 3.8 da 2.5anno, nuove costruz -1.7 da -1.4pc anno, permessi 8.5 dopo -9.7pc anno. Fid cons -31 da 30.3 – CINA PMI man 50.1 d a47, serv 54.4 da 41.6, utili soc ind -4.0 da -3.6anno. Alibaba -7pc ulteriore. Afflusso capitali esteri genn record oltre +50pc, genn +doll 20.6bln da fondi – INDIA Adani IPO da 2.5bln, ora sottoscritto 20pc. Azienda in 4giorni -75bln. Da UAE dichiarato interesse, bond +3.5pc a 68.8, titoli +4.0 - S. COREA prod ind dic -2.9 e -7.3anno. vendite dett -1.4pc. prod serv -0.2. Samsung mantiene invest nonostante crollo utili a min8 anni, -4.7 – SING disocc 4trim 2.0 inv, aspett industr -25 da -20 – AUD vendite dett dic -3.9, cred priv +0.3, mutui +0.3 – ZAR M3 8.66 da 8.76. cred priv 7.73 da 8.30. bil comm 7.73bln da 8.30bln – HK M3 0.6 da -1.1 – PHIL presenza militare USA rialzo, per contrastare Cina.