Giornata “clou” con la riunione della FED-USA, a confermare il taglio TASSI, in mercati che già anticipano un totale di 3 tagli, e per 150bps totali.
JPN bil comm deficit rialzo, exp/imp recupero – CINA acquisto oro rallentati, entrate fiscali ripresa, spese rallentate – INDO taglia tassi – INDIA M3 calo - THAI sentiment industr calo – NZ curr acc deficit calo – BRAS inflazione modesta confermata - ZAR prezzi consumo inv, vendite dettaglio balzo - SING bil comm calo, crollo exp. Disocc leggero calo – SEK balzo disocc – UK prezzi consumo, materie prime, rialzo, prezzi case calo oltre – IRL prezzi immob rallentati – AUSTRIA, MALTA, balzo inflazione – EU prezzi consumo rialzo confermato - CAD tassi taglio confermato - USA produz rallentata, capacity inv. Inventari leggero rialzo. Indice immob inv. Mutui domanda balzo, calo yield. Nuove costruz, permessi netto calo ulteriore. Giornata “clou”, decisiva, con la riunione della FED-USA in tarda serata, a confermare il taglio TASSI, in mercati che già anticipano un totale di 3 tagli, e per 150bps totali. Oggi atteso largamente 0.25, anche se in molti parlano di 50bps. Troppa aspettativa? Probabile. Taglio di 25 di INDO confermati. Dal CAD con previsti 25bps confermati, BRAS invariati, e nei prossimi giorni le altre banche centrali, con JPN probabilmente invariati e rinvio rialzo a dicembre. La parola DEBITO continua a farsi strada, per portare la QUALITA’ del CREDITO di nuovo in auge, e il focus su tetto debito Usa nuovamente raggiungibile. Ma non tralasciamo la situazione critica di FRANCIA e GERMANIA, e UK. Il livello dei BUYBACK è vicino al record, in EU a luglio per 50bln record, con accelerazione per fine anno, e sempre robuste le EMISSIONI. Sul fronte ORO, rallentano gli acquisti dalla CINA, viste le quotazioni e la forza YUAN, mentre salgono quelle a copertura / bilanciare, dalle piattaforme CRYPTO, e dalla THAI una tassazione su oro al vaglio. Varie altre situazioni, timori, incertezze, proseguono marcate, anche se poco impattanti per i mercati al momento. Come proteste, disordini, boicotti in allargamento, vedi FF, UK, ESP, con maggiori tensioni POLITICA in EU, in FRAGILITA’. Il Governo ITL sta optando per un prelievo di 3bln per gli Istituti di credito. UBS cerca opzioni tra aumento capitale, sede in USA, e forse troppo grande per la CH, e la NESTLE’ in crisi, nel focus. il Governo EU posticipa le SANZIONI alla Russia, per fattori politici, su PETROLIO e uso FONDI URSS bloccati per la guerra in UKR. Oggi a Londra, poi incontro TRUMP-ZELENSKI, a fare da tramite, visto che con PUTIN non si parleranno mai. Poi il resto GEOPOLITICA, che non necessita di commenti, vista l’ampiezza di articoli presenti, prosegue tra manipolazione ampia delle notizie. Mercati restano a favore di una potenziale RIPRESA, con rialzo TITOLI, da chip, tec, semiconduttori, difesa, terre rare, minerari. Di un ulteriore allentamento MONETARIO, con ampi acquisti BONDS. Resta la negatività sul DOLLARO, da debito, politica, affare dazi, con vendite ampie effettuate a favore di EURO e CHF al seguito, YEN, EMERGENTI, e qualcosa ASIA, e ai massimi ORO, PREZIOSI, singoli METALLI, URANIO. E senza dimenticare le CRYPTO, che tutte assieme hanno una capitalizzazione di 4.15bln, con BITCOIN al 56pc quota mercato, per 2.34bln. OGGI chiusura INDICI in rialzo HK 2.2pc, Cina +0.6pc, da chip, semiconduttori +3/+5pc, e immobiliare Cina, terre rare e minerari da potenziale fondo Usa al vaglio per 5bln. Meglio difesa +1.7/+2.2pc, aerei, lusso, deboli auto, finanziari, industriali, export. YIELDS stabili in attesa FED, -2pc, SPREAD inv. COMMODITY mis, METALLI, PREZIOSI, calo correttivo, ENERGIA inv. CRYPTO +1/+2pc, e Santander Open Bank piattaforma clienti crypto trading. Sulle VALUTE leggero recupero DOLL dal supporto, freno EURO, rialzo CHF/cross, GBP, YUAN, YEN, LATAM ex ARG in calo. Stabili sostenute ANGLO, ASIA, RUBLO, EST-Eu, debole TURK, calo NOK. Dai CHARTS correttivo ORO nel previsto, target 2650 primo supporto vicino, calo ARG, METALLI, al seguito. Rialzo BITCOIN prosegue nel previsto, target 122k, sopra accelerazione. INDICI in overbought marcato S&P500, NIKKEI, NASDAQ. Neutri DowJones, EUstoxx50, oversold SMI-Ch.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO calo stoccaggi oltre. -0.6 – GAS inv – COMMODITY -1/+1.5 – METALLI -1.0, RAME -1.8, PLAT -1.0, ARG -2.5, ORO -1.0 – EU cpi 0.1 e 2.0anno, core 0.3 e 2.3anno. Green Deal in discussione come deleterio, fondo debito comune auspicato da Draghi, timori per deflusso investimenti transizione verso armi – CHF yield 10anni 0.2220 (prec 0.2450). Ok budget esercito senza aumento. M Burger insolvente in Ger, Usa. Implenia emissione bond. Swiss Life bond 250mln 2035/2045. Partners Group alleanza strategica con PGIM gestioni attive – UK yield 4.62. cpi 0.3 e 3.8anno, core 0.3 e 3.6anno. prezzi mat prime 0.4 e 4.6anno. prezzi case 2.8 da 3.7anno. Uk-Usa patto tec da 40bln. BHP licenzia 750 persone – IRL prezzi immob +0.8 e 7.50anno da 7.90pc – GER yield 2.68. asta 30anni yield 3.25 da 3.28. SAP +3.5 – FF yield 3.49. OAT 80. STM electr, invest 60bln stabilimento Francia, +1.5 – ITL yield 3.51. BTP 82. Telecom +2.5. STellantis richiama 750k – ESP yield 3.24 – NL PostNL +8pc nuova strategia – SEK disocc 8.4 da 8.0 – AUSTRIA inflaz 4.1 da 3.7anno, 17mesi max – SLOV inflaz 4.4 da 4.6anno- MALTA inflaz 2.7 da 2.5anno – CAD tassi 25 a 2.50pc - USA yield 2anni 3.51. 10ani 4.02. 30anni 4.64. asta 20anni yield 4.6130, stellare. prod ind 0.1 e 0.87anno da 1.27, capacity 77.4 inv. Inventari grossisti +0.2, dett +0.1. NAHB immob sett 32 inv. mutui 30anni domanda +29,7pc, yield 6.39 da 6.49pc. Nuove costruz -8.5pc, permessi -3.7pc. Tesla dal 1sett +28pc. General Mills +u, -v, -1.0 Rithm Capital +1.0, acq REIT Paramaunt -11.5pc, per 1.6bln - JPN yield 1.5950. asta 20anni solida. Bil comm ago -242.5 da -118.4. exp -0.1 da -2.6anno. imp -5.2 da -7.4anno Nissan riduce attività Uk, usa, Jpn, Bras, +1.4 – CINA entrate fisco +0.3 da genn, spese +3.1pc. Chery, auto, IPO da 1.2bln. JD.com +5.5 e max 4mesi. Baidu +17, Alibaba +2.7 max 4anni. SMIC +5.7, Nairatec +3.7. stop consigliato di acqu chip Nvidia – SING bil comm 5.07 da 6.35bln, exp non oil -8.9 e -11.3anno da -4.7pc. disocc 2trim 2.0 da 2.1pc – INDO tassi -25 a 4.75 – THAI sentiment industr min3 mesi – NZ curr acc 2trim -3.70/gdp da -5.7pc – ZAR cpi -0.1 e 3.3anno. vendite dett +5.6 da 1.7anno - BRAS inflaz sett +0.2pc - INDIA Urban Company debutto +70pc – INDIA M3 9.5 da 10.1pc.
