Nulla di particolare, ma la PRUDENZA in questi giorni prevale, dopo una serie di ottimismo generale. Non ci sono nuovi elementi di valutazione.
AUD conferma tassi inv. Fiducia calo oltre – GRECIA turismo record. Inflazione inv. Ampio calo produz industr – CINA bil comm surplus rialzo, calo exp/imp oltre – EGITTO inflazione da rec netto calo – ZAR fiducia industr meglio, produz industriale, miniere, oro, calo, manifatt recupero – BRAS prezzi consumo rialzo oltre - SEK gdp calo, fiducia calo, produz calo – NOK prezzi consumo rialzo – PORT deficit comm rialzo ulteriore - UK prezzi alimentari negozi rialzo ulteriore – JPN M2 inv. Ordini macchinari netto calo – GER inflazione inv confermata, prezzi consumo rialzo – ITL produz industr inv, annua negativa – USA ottimismo piccole aziende rialzo oltre. produttività non industr rialzo confermato, costo lavoro netto calo. Nulla di particolare, ma la PRUDENZA in questi giorni prevale, dopo una serie di ottimismo generale. Non ci sono nuovi elementi di valutazione, quindi prevalgono gli aggiustamenti di POSIZIONI, con riduzione esposizioni, in attesa delle riunioni delle Banche Centrali, a decidere sui TASSI. Le ASPETTATIVE restano per un -25bps generale, eccetto JPN, che rimane in fase di attendismo, a guadagnare tempo, onde evitare di rialzarli, e frenare così ulteriormente la sua economia. In AUD, confermato tassi invariati, e la valuta perde quota. Gli occhi restano sulla CINA, con un certo eccesso di ottimismo sugli STIMOLI futuri, e condizionata dal deterioramento dei dati economici, come la bilancia commerciale, che ha segnato un calo oltre attese dell’import/export, prima della decisione USA, e poi da EU, sui DAZI. Segno di rallentamento della domanda estera, in particolare EU, alle prese con un rallentamento dei CONSUMI, e la perdurante debolezza settore MANIFATTURIERO. Non aiuta la crisi di governo FRANCIA, e neppure il prossimo VOTO GER. Il FOCUS di breve sul dato USA dei prezzi consumo di domani, oltre alle varie riunioni quali OPEC+, ECOFIN, EUROGRUPPO in corso d’opera, e al lavoro sul BUDGET per molti Stati EU. OGGI chiusura INDICI mix, meglio ASIA con Cina +1.0, COREA recupero +2.50. EU, UK, USA deboli, con assicurativi, banche, medical, farma, maggiore per minerari, lusso, prese profitto di breve. YIELDS 0.0/+5bps, SPREAD inv. Commodity meglio, METALLI, PREZIOSI, CRYPTO calo. Settore -1/-6pc, maggiori per quelle meno conosciute e trattate. Sulle VALUTE un DOLLARO piu’ robusto, peso su EURO, YEN, ANGLO. Sostenute LATAM, ASIA, rialzo YUAN, RUBLO, NOK. Stabile TURK, soft EST-EU, robusto CHF/cross. Nei CHARTS correttivo confermato per ORO con target 2620, ARG per 3.80, da overbought/trendline, posizioni ridotte, poi nuova analisi. PETROLIO in fascia medio invariata, neutra, 70.50/54.50 Brent. INDICI mix settori, nazioni. Eccesso forza settori LUSSO, AUTO, TEC, INDICI USA da overbought e trendline in calo. EU indicatori in negativo verso eustoxx 4820. SMI indicatori ribasso, livello neutro, in fascia medio. JPN e UK neutri, CINA al rialzo. BITCOIN fase correttiva da record storico, supporto 97400, chiave 95000 che deve tenere, per mantenere trend rialzo medio, verso 10800 resistenza breve, 106000 prox target. EUR/CHF area supporto (forse con barriera da BNS-CH) 0.9250/0.9280, dovrebbe tenere.
DATI ECONOMICI:
IATA, AEREI trasporto passeggeri prev record 2025 con +16pc. Utili 2025 prev 36.6bln da 31.5bln, con 5.2mln passeggeri, dopo un 2020 con perdite settore da doll 140bln - PETROLIO atteso Opec – GAS -1.0 – CACAO +2.0 – PLAT -1.50, RAME -1.0, ARG -1.0, URANIO -4.50 – CHF yield 10anni 0.2570 (prec 0.2340). confederazione riapre 2038 e 2047. Tassi ipotecari medi 10anni fix 1.55pc, -71bps da genn. Ulteriori aiuti UKR non necessari. Aiuti finanziari settore acciaio per 4anni, con riduz fatture elettrico. BCallebaut, ParnersGroup, Swatch, Clariant, Banche, -1.50/-3.0. Lonza +1.0 – UK yield 4.34. Glencore -2.2, Ashtead -10.50. Centrica buy back ulteriore, prolungato, 1.5bln. BHP -1.7. prezzi alimentari negozi +2.6 da 2.3anno – GER yield 2.12. inflaz -0.7 e 2.4anno, cpi -0.2 e 2.2 da 2.0anno. Commerzbk +2.7. Siemens Energy -5.3, Rheinmetall -2.5 -FF yield 2.86. OAT 74. Lusso -0.50/-2.50 – ITL yield 3.21. BTP 109. Prod ind 0.0 e -3.6anno. Stellantis e CATL invest 4.1bln gigafactory Spagna – ESP yield 2.76 – PORT bil comm -7.6 da -7.1bln – GRECIA turismo 2024 +22bln fatturato, 2023 20bln. Cpi 2.4pc inv. Produz -2.9 da +2.6anno – SEK gdp ott -0.4pc. fid cons -1.10 da -0.10. prod industr -0.9 e -2.1anno. Husquarna, nuovo warning, -6pc – FINL produz 0.6 da -0.2 anno – NOK cpi 0.3 e 2.4anno, core 3.0 da 2.7anno – USA yield 2anni 4.13. 10anni 4.22. 30anni 4.40. ottimismo piccole aziende 101.7 da 93.7, max3,5anni. produtt non industr 3.trim 2.2 da 2.5pc. costo unitario lavoro 3trim 0.8 da 0.4. oracle dati mix, -8.2. EliLilly +1.0 dopo -3.0pc. AutoZone calo utili, -2.2 - JPN yield 1.0580. M2 1.2pc inv. Ordini macch 3.0 da 9.3anno. Nippon Life -3.7, acq Resolution Life per doll 8.2bln – CINA bil comm 692.8 da 679.1. exp 6.7 da 12.7anno, imp -3.9 da -2.3anno – TAIW TSMC utili +34pc, -12.2pc a nov, -1.0 – EGITTO inflaz 25.5 min 2anni, da 38pc rec max sett 2023 – ZAR fid industr 118.1 da 110.2. produz oro -3.4 da -3.7pc anno, miniere 1.4 da 4.9pc, manifatt 0.8 da 1.4 – AUD fid industr -3 da 5, survey 2 da 7. Tassi 4.35pc inv – BRAS cpi.
