Inizio settimana tranquillo dopo la fase di assestamento del TRUMP-TRADE.Dopo i COMMENTI di Powell, diminuite le ASPETTATIVE di taglio TASSI a dicembre.
NZ prezzi produz rialzo oltre – JPN ordini macchinari core calo oltre – SING surplus comm calo, exp / imp calo marcato – HK disoccupaz rialzo – UK prezzi case calo – CH produz industr, costruz, rallentate. Vendite auto calo – ESP deficit comm meglio – CAD nuove costruz rialzo oltre - USA indice immobiliare rialzo oltre. Inizio settimana tranquillo, con calo VOLATILITA’, dopo la fase di assestamento del TRUMP-TRADE. I mercati, dopo i COMMENTI di Powell, hanno ridotto di molto le ASPETTATIVE di taglio TASSI a dicembre. Stessa situazione, all’inverso, di un rialzo tassi in GIAPP, piu’ vaga, possibilista, dopo i COMMENTI/INTERVENTI verbali, di BoJ. In settimana avremo ampi COMMENTI da vari elementi, come pure il G20 in Brasile. Sul fronte della GEOPOLITICA ampi “movimenti”, dallo stop forniture gas all’Austria dalla Russia, un ok da Biden USA all’uso dei missili lungo raggio per UKR verso URSS, incontro Scholz – Putin su UKR, e la formazione del nuovo governo USA, e il prossimo VOTO GER, con pressione crescente su Scholz, e l’accettazione di un cessate il fuoco in Palestina, la preparazione alla guerra della COREA NORD, tensioni in aumento in POL, FINL verso Urss. Senza scordare gli effetti negativi con i DAZI, SANZIONI, misure coercitive varie, soprattutto per il COMMERCIO, e per gli effetti collaterali per CRESCITA e INFLAZIONE. Settore che già anticipa di molto il Natale, il Black-Friday, Cyber-Monday, Giorno del Ringraziamento, e quant’altro, per incentivare i fragili CONSUMI. Nel frattempo, XI-Cina, porge ramo d’ulivo a Trump-Usa, per moderazione, incontri a tema. Per i mercati finanziari, tempo di DIVIDENDI, SCADENZE Opzioni, Derivati e affini a livello record. Sul fronte dei DATI economici tutto a confermare una condizione migliore per gli USA, di rallentamento EU, UK, ASIA, e incertezze da impatto stimoli in CINA. Nel contesto generale quindi nulla di nuovo, e scenari invariati globali, con FONDI HEDGE tornati a vendere TITOLI. Settimana molto densa di COMMENTI banche centrali, e politica, e da COP29, ultima settimana a discutere di ESG, Green, ambiente, settore che necessita di 340bln all’anno solo per adeguamenti ai cambiamenti climatici. OGGI chiusure fiacche INDICI, calo tec, semiconduttori, piu’ sostenuti energia, finanziari, auto, minerari. YIELDS rialzo +4/+7bps. SPREAD inv. COMMODITY, METALLI, PREZIOSI, ENERGIA recupero. CRYPTO nuovo test su rec max. settore +0/+8 dopo rientro euforia iniziale. Sulle VALUTE un DOLLARO stabile, sostegno per modesti recuperi EURO. Cede GBP, ANGLO, ASIA, YUAN, YEN, TURK, NOK. Stabili LATAM, RUBLO, EST-EU, CHF.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +1.0 – GAS +3.0 – METALLI, ARG, COMMODITY, ORO, +1.0/+1.5 – EU bil comm 12.5 da 4.6bln – REVOLUT nuova licenza per trading titoli, in UK, EU - CHF yield 10anni 0.3960 (prec. 0.3760). FINMA le banche sono con elevate incertezze/insicurezze a fronte della Geopolitica, rischi sanzioni e cyber-attacchi. BNS depo -0.1 e 463.4bln. produz industr 3trim 3.5 da 7.0pc anno, costruz 2.1anno. costo burocrazia per le PMI 6bln. Vendita auto ott -10pc e -3.0anno. Sunrise -4.0. SwissSteel, MBurger, Stadler, in aiuti statali. Lonza, Swatch, Avolta, SGS Lindt, +1.2/1.5. VAT, ABB, Clariant, GFisher, -1.0/-2.0. emissioni: Amag 100mln 2028. bcaCant Basilea 197mln 2029 – UK yield 4.54. Rightmove prezzi case -1.4 e +1.2anno – GER yield 2.39. Commerzbk +2.2, da trattative Unicredit – FF yield 3.13 – ITL yield 3.67. Enel invest su 2anni per 43bln, +div, -1.0. BPM +2.5, BPER +3.0 – ESP yield 3.10. bil comm -3.3 da -4.8bln – GRECIA ripaga 5bln debito lungo termine in anticipo - CAD nuove costruz +240.8 da 223.4k - USA yield 2anni 4.32. 10anni 4.47. 30anni 4.66. NAHB indice immo 46 da 43. Tesla +10pc 2giorni. Nvidia, problemi tecnici, -6,5pc 2giorni. Spirit Airlines, chapter11, -19pc, ora +2.8. Liberty Energy +25. CVS +2.2. Super Micro Computer +13.5 - JPN yield 1.0650. BoJ progressi su inflaz, pronti a stretta. Ordini macch core -0.7 e -4.6anno – NZ ppi 3trim input 1.9 da 1.4, output 1.5 da 1.1 - SING bil comm 4.41 da 5.21bln. exp -4.6 da +0.9, imp -7.4 da -0.6 – HK disocc 3.1 da 3.0 – CINA popolazione -51mln da calo demografico. Alibaba bonds 5bln multi-tranche in doll e yuan, +utili oltre, +ricavi. Xiaomi u +31pc da vendite EV – INDIA deflussi invest proseguono elevati – INDIA servizi cloud data storage dal 2025 a prezzi competitivi – INDO tassi inv 6.0pc per stabilizzare rupia.
