Grazie alla decisione di mantenere i TASSI USA invariati, e ai commenti piu’ soft della FED, abbiamo avuto un balzo deciso per gli INDICI, BONDS, e un DOLLARO rallentato, a dare spinta e sostegno a LATAM, ASIA, EMERGENTI, e pure EURO.
AUD bilancia comm surplus calo netto, calo exp. Mutui calo – HK tassi inv – SING PMI man stabile - NOK tassi inv confermati – GER rialzo disocc oltre – UK tassi confermati inv, voto divario - IRL elevato rialzo disocc - CH prezzi consumo stabili. Clima consumatori ulteriore netto calo – EU PMi calo oltre, GER recupera – USA tassi inv. Licenziamenti calo, disocc sett stabile. Costo unitario lavoro ampio calo, produttività non industr rialzo oltre. Ordini industr rialzo oltre. Vendita veicoli rallentata. Grazie alla decisione di mantenere i TASSI USA invariati, e ai commenti piu’ soft della FED, abbiamo avuto un balzo deciso per gli INDICI, BONDS, e un DOLLARO rallentato, a dare spinta e sostegno a LATAM, ASIA, EMERGENTI, e pure EURO. In aumento la prospettiva di TASSI vicini al PICCO, con forse un ulteriore ultimo ritocco al rialzo per dicembre, tra rallentamento ECONOMIE, e INFLAZIONE frenata/stabilizzata. Rientro graduale dei timori GEOPOLITICA, grazie anche agli incontri previsti entro USA, CINA, di maggiore distensione. Da notare che per la POLITICA avremo ben 40 nazioni al VOTO nel 2024. Sul fronte dei DATI economici abbiamo avuto conferme di quanto già in atto da mesi, cioè di rallentamento congiuntura, come confermato dal PMI manifatturiero per praticamente tutti i primari Stati, con calo export, volumi commerciali, consumi privati. Migliori quelli dagli USA, almeno sopra le ASPETTATIVE, come lo sono gli UTILI societari, ad alimentare il maggiore ottimismo sui TITOLI, grazie anche a vari BUYBACK importanti. Spinta marcata, al max17 mesi, per CRYPTO, quale alternativa alle incertezze globali. Segnali di eccesso ottimismo per AI-Intelligenza artificiale, che resta nel focus globale. Recupero marcato da TEC, AEREI, TELECOM, INDUSTRIALI, AUTO, MINERARI. Calo YIELDS marcato, con balzo degli acquisti BONDS, che fanno stare i fattori DEBITO e SCADENZE record prossimi mesi/trimestri, negletti, passati in secondo piano. Dal JPN, verso stretta graduale, lenta, e nuove misure di STIMOLO, in cerca di frenare l’inflazione. situazione di minore stress per la BoJ, grazie allo “stallo” degli USA, e delle maggiori ASPETTATIVE di fine ciclo rialzista. I COMMENTI vari comunque sottolineano la possibilità di ulteriori rialzi alle prossime riunioni, livelli elevati per lungo a restare, crescita debole o azzerata. Restano gli INTERVENTI su vari mercati/prodotti, come dal JPN-BoJ a freno del calo YEN, rialzo tassi. Della BNS-CH sempre intenta a vendere dollari, euro, e altre valute, a favore del CHF, dalle sue riserve. Da ECB a contenere lo SPREAD sui periferici Eu. Oggi TASSI invariati anche per NOK, HK, BoE. YIELDS in calo veloce, ampio, globale, ex UK, JPN. Recupero per ENERGIA, METALLI, COMMODITY, e sempre sostenuti PREZIOSI. Rientro veloce e ampio dello SPREAD, da minori timori esposizioni/debiti. INDICI rialzo deciso, da tec, acciaio, aerei, industriali, bene telecom, auto, utility. Deboli farma, medical. Sulle VALUTE calo DOLLARO dai max, cedente CHF, TURK, stabile YUAN, sostenuti ASIA, GBP, ANGLO, RUBLO, NORDICHE, EST-EU, rialzo deciso LATAM, recupero EURO. Calo VOLATILITA’. Per le CRYPTO +3/+8pc ulteriori, max17 mesi. Dai CHARTS indicatori verso fine rialzo INDICI, da fine recupero tecnico negli obiettivi, e prime resistenze, con indicatori verso overbought di breve, per NIKKEI completo, top canale ribassista medio termine, elevato overbought. EU STOXX resistenza/target fatto con 4180. Trend positivo CRYPTO intatto, giusto un poco troppo veloce. Segnali negativi per CHF/cross effettuati, area supporto, senza variazioni di tendenza media. Dollar Index supporto forte vicino, a 105.50.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO aumento stoccaggi Usa. Da min1mese +1.50 – GAS -2.0 – ZINCO +2.7, RAME +1.0, ARG +1.50 – EU vendita auto sett +10pc, elettrico quota al 16.1pc, BYD Cina balzo. PMI 43.1 da 43.4. prezzi gas 53 da 50euro, elettrico 125 da 132euro. Summit AI per concordare misure cautelative. ECB economia in soft landing – CHF yield 10anni 1.0470. cpi 0.1 e 1.7anno. clima consumatori -28 da -8. BNS valuta digitale 3.a fase su SIX per 6 banche cantonali per transazioni bonds. Settore SERVIZI ago -12pc anno, con turismo e alberghi +6.8, viaggi +20.9, immobiliari -7.3, commercio -19.3pc. AFFITTI ott +0.4 e 2.7anno, TI -0.7pc. AMS +8.0, Geberit +10.5. ABB +1.8, Swisscom -4.7. Adecco +12.50. MBurger +6.0, Dufry +4.5. Vontobel dati deludenti, -5.4bln assets. Zurfin, inv, acq 540mln per 51pc Kotak mahindra General insurance – UK yield 4.56 e max15 anni. BoE tassi inv nelle attese, voto 6 inv, 3 per rialzo, elevati a lungo, non esclusi ulteriori crescita zero fino 2025. Shell +2.2, utili 6,2bln, buyback ulteriore 3.5bln. BTgroup +8.9. Banche, Vodafone, +2.0/+2.50 – GER yield 2.68. Zalando prev e vendite calo, -1.5. HugoBoss nel prev. Lufthansa utili record, +7.7. auto +2.2pc. Infineon +4.5. Fresenius +5.5. VW rinvia invest nuovo impianto da calo vendite EV. PMI 40.8 da 39.6. disocc 5.8 da 5.7pc +30k – FF yield 3.30. PMI 42.8 da 44.2. SocGen +2.50, Atos +14.5 – ITL yield 4.52. btp/bund 184. PMI 44.9 da 46.8. Stellantis +2.2, Intesa +1.7, Telecom +1.50. Ferrari +6.0pc, prev rialzate, dati nelle stime – ESP yield 3.73. PMI 45.1 da 47.7 – NL ING buyback 2.5bln, utile raddoppio, -2.0. ASML +4.5. Arcelor Mittal +3.5 NOK Norvegian Air utili oltre. Tassi inv 4.25pc, ulteriore probabile – IRL disocc 4.8 da 4.2pc – USA yield 2anni 4.93, 10anni 4.65, 30anni 4.82, dai max22 anni. Tassi inv 5,5pc, non escluso ulteriori dicembre. Licenz ott 36,83k da 47.45k. disocc sett 210 da 208k. Costo unitario lavoro 3trim -0.8 da 3.7pc, produtt non industr 4.7 da 3.6pc e max3 anni. Ordini industr +2.8, durevoli ex-difesa +5.7, ex-trasporti +0.8. vendita veicoli 3.1mln da 3.22mln. Moderna in perdita, -8.50. ElyLilly +7.50. Carvana +10.50. WeWork -50pc, verso fallimento. Qualcomm utili balzo, +5.0. Roku +fatturato, +1.8. DoorDash +9.0. NovoNordisk +2.7. Disney acq restante 33pc di Hulu per 8.6bln. Beyond Meat +6.8pc, prev tagliate. Nikola -3.0, Perdita rialzo. Ford vendite -5.3pc, +1.50. Conoco Phillips utili oltre, +2.50. Fox Corp utili -33pc– JPN yield 0.9200. BoJ annuncia stimolo 17.000bln (doll 106.5bln) per freno inflaz. Sony -8pc personale – AUD bil comm sett 6.78 da 10.16bln. exp -1.4, imp +7.5. mutui -0.1pc – HK tassi inv 5.75pc – INDIA IBDI Bank vende crediti deteriorati per doll 8.84bln, cerca compratori – SING PMI man 50.2 da 50.1.
