oggi giornata delle Banche Centrali UK-CH-NOK, con mercati in marcata attesa di un rialzo ulteriore, da INFLAZIONE elevata e persistente, CRESCITA modesta e in rallentamento.

BRAS tassi inv – URSS prezzi produz rialzo – NZ bilancia comm stabile – NOK calo disoccupaz oltre, tassi rialzo oltre – FF survey industr meglio – CH tassi rialzo confermato, ulteriori previsti. Prezzi costruz accelerati – UK tassi rialzo oltre, voto non unanime – BRAS tassi inv – TURK violento rialzo tassi confermato – EU fiducia consumatori leggero recupero, resta negativo ampio - USA disocc sett inv. Chicago attività naz sotto. Leading index calo confermato, vendita case esistenti stabile. Oggi giornata delle Banche Centrali UK-CH-NOK, con mercati in marcata attesa di un rialzo ulteriore, da INFLAZIONE elevata e persistente, CRESCITA modesta e in rallentamento. Prima la BNS-CH a confermare un +25bps, e ulteriori probabili. Poi NOK, con un +50bps a sorprendere, da aspettative inferiori. A completare UK con 50bps, e oltre le attese, a dare una nuova spinta al rialzo di GBP. Questo dopo le scarse sorprese dal TESTIMONIO POWELL, che ha sottolineato futuri rialzi ulteriori dei tassi, da livello inflazione eccessivo, e una strada ancora lunga da percorrere. Mercati portano così le ATTESE per rialzo di luglio al 70pc. Rialzi TASSI che proseguiranno, magari in misura piu’ limitata, con ribassi per Cina, stabilità Giappone. Nel frattempo, proseguono le liquidazioni di posizioni LONG, in particolare dai FONDI HEDGE, in anticipo da fine mese/trimestre/semestre, con un aumento delle protezioni a SHORT indici Usa a 1trln, max1 anno. Oggi CINA chiusa, ma i timori per il raffreddamento della sua economia resta in rialzo, e questo va a colpire tutto quanto associato, come COMMODITY, ENERGIA, paesi coinvolti maggiormente nel COMMERCIO, vedi AUSTR, ASIA. Dagli USA pesano le “disgrazie” di BIDEN e figlio, il processo a TRUMP, la crescita a livello record del DEBITO, le tensioni GEOPOLITICA, e accelerazione DE-DOLL. In UK pesa il fattore inflazione, ai max31 anni, e il rallentamento economico, in atto da alcuni anni, anche da fattore BREXIT, oltre che dal covid. In recupero negli ultimi mesi, ma mercati restano timorosi e negativi. Come risultato abbiamo una forza recente di EURO, da riduzione di DOLLARI, GBP, YEN da carry-trade elevato, YUAN e ASIA, CAD e SEK da peso immobiliare, alcuni vari EMERGENTI, come TURK, ARG. Ricerca nell’insieme di una ALTERNATIVA, di maggiore sicurezza / rendimento, dove il differenziale TASSI gioca maggiormente, tra prospettive di rialzi e pause, o tagli, e a dare spinta robusta alle CRYPTO. E i beneficiari della frenata del dollaro, con gli aiuti, investimenti, a fronteggiare la guerra in atto, sono i paesi EST-EU, meno UNGH da “discussioni” contrarie di politica con EU. Sul fronte dei DATI economici scarse novità, o meglio, di sorprese. Andamento globale invariato di rallentamento crescita, inflazione persistente e in vari casi in nuovo rialzo, consumi deboli e in calo, pressione su IMMOBILIARE soprattutto commerciale, e di riflesso per le BANCHE investimento esposte, e fattore particolarmente negativo per SEK, CAD, e altri singoli. OGGI chiusura INDICI in calo ulteriore, correttivo, globale, da record max India, da max33 anni Nikkei, con EU su min3 mesi. Cedono big tec, industr, auto, lusso, e in particolare banche, immobiliari. Stabili telefonia, energia, medical, biotec. YIELDS sostenuti, leggeri rialzi, eccetto JPN, e UK che recedono. SPREAD invariato, VOLATILITA’ in rialzo deciso dai minimi multi-annui. Cedono COMMODITY, METALLI, ENERGIA, eccetto GAS che in Usa torna su max3 mesi. PREZIOSI calo, e min3 mesi. CRYPTO +5/+15pc. Venezuela vieta mining. Sulle VALUTE un DOLLARO stabile, un EURO avvantaggiato, in rialzo generale. Sottotono ANGLO, cede GBP con ripresa decisa nel durante e post-BoE. Meglio YUAN, RUBLO, BRAS, stabili ASIA, TURK, robusto rialzo NOK e EST-Eu, stabile SEK, cede CHF, e YEN su minimo7 mesi. Dai CHARTS INDICI in fase correttiva che resta confermata, con una certa accelerazione, e 4.giorno di cali. Balzo VOLATILITA’ nel previsto. Cedimento CHF/cross prosegue, lento e graduale, come ORO, ARG. Balzo BITCOIN supera target previsto con anticipo, a 30500, con elevato overbought, in necessità correttiva di breve, in trend rialzo verso 32200 prox test medio. EURO/DOLL top fascia-canale ribassista medio completato con 1.1020, con overbought EURO, e oversold DOLLARO.

DATI ECONOMICI:

VEICOLI totale vendita mondiale 20pc fatto da EV, dal 14pc del 2022, e del 5pc del 2020, e di questi, il 60pc è cinese - PETROLIO -2.0 – GAS +1.0, in Usa max3 mesi – METALLI -1.50 – COMM agro-alimentari -1.50/-2.0 – GRANO +3.0 da UKR-URSS – ORO min3 mesi, ARG -1.50 – EU fiducia cons june -16.1 da -17.5. 11.o pacchetto sanzioni Urss votato. Prezzi energia rialzo prosegue – CHF yield 10anni 0.9390. BNS tassi +25 a 1.75, ulteriori non esclusi, lotta inflazione prosegue, gdp prev inv 1.0pc, inflaz 2.2 dal 2.6 per 2023, presenza su forex prosegue, interventi se necessario, ultimi trimestri vendute divise. Aumento rischio correttivo per immobiliari. Consumo energia 2022 -3.9pc. prezzi costruz ott-apr +1.0pc. Logitech +2.0 VAT +2.2. SIG, AMS -2.0. ABB, Holcim -1,50 – UK yield 4.40. BoE tassi +50 a 5.0pc, voto 7:2. Banche -1.50/-2.50. BHP -1.8 – GER yield 2.44. polls AfD al 20pc, SPD 20pc, CDU 26.5pc. banche -2.0, auto -2.8, industry -1.7. governo, 2pc/gdp spese militari prox anni – FF yield 2.98. survey industry 101 da 99. SocGen -2.5 – ITL yield 4.08. btp/bund 162. Banche, industry, auto -1.7/-2.5. telecom -2.5. Brembo -3.0 e Pirelli -1.0, voci M&A, strategie. Consumi elettrico may -6.3, da genn -4.5pc – ESP yield 3.40. banche -2.50/-3.0 – URSS ppi may 3.7 e -3.6anno – TURK aspett di rialzo marcato tassi post elezioni, fatto confermato oggi con 15pc da 8.50 precedente – NOK disocc 3.0 da 3.6pc anno. Condiz credito 5.0 da 5.3pc. tassi +50 a 3.75 – NL ING -2.5, Arcelor -2.0 – USA yield 2anni 4.73. 10anni 3.74, 30anni 3.82. asta 20anni stellare, yield 4.01 da 3.9540. Chicago att.naz. may -0.15 da +0.14. disocc sett 264k inv. Vendita case esistenti +0.2 a 4.3mln. leading index -0.7 may. Tesla -8.50 in 2giorni. Amazon 0.0, interesse per Ocado, fino a +45pc, ora 33pc. Root +52pc da bid Embedded. Darden Restaurant -3.8. Alcoa -3.2, Accenture -5.2 - JPN yield 0.3750 – BRAS tassi 13.75 inv – NZ bil comm may -17.12 da -17.02bln, imp/exp meglio.