In attesa del tanto focalizzato Jackson Hole, con la presenza di Powell FED, mercati in aumento nervosismo, ma con sempre le ASPETTATIVE di un picco tassi/inflazione presente.
COREA prezzi produz calo, tassi inv – AUD commenti RBA – ARG da IMF ok interventi – URSS produz industr rallentata – HK bil comm deficit calo, exp/imp recupero – IRL fid consumatori calo – FINL prezzi produz, imp/exp, calo ulteriore – FF survey industr calo oltre – CH allarme turismo – UK BoE segnala livelli picco tassi. CBI dettaglio ampio calo, ulteriore. TURK rialza tassi 750bps sorpresa - USA Chicago attività nazionale recupero. Ordini durevoli ampio calo. Disocc sett calo oltre. In attesa del tanto focalizzato Jackson Hole, con la presenza di Powell FED, mercati in aumento nervosismo, ma con sempre le ASPETTATIVE di un picco tassi/inflazione presente. Abbiamo avuto una lunga serie di DATI economici, EU e USA, a segnalare rallentamento, deterioramento, oltre le attese. Questi sono contrapposti ai dati favolosi degli UTILI di Invidia, grazie a AI intelligenza artificiale, che ha spinto marcatamente al rialzo il settore Bigtec, Semiconduttori, e di riflesso, una maggiore propensione al rischio, a premere su YIELDS. In sostanza non è cambiato nulla, ma gli effetti sono stati piu’ marcati, dalle ancora ampie assenze estive, mancanza di contro partite, ma sufficiente per innescare un recupero TECNICO, rimettendo in auge Bad news = good news, a spingere al rialzo Bonds, Bullion Bigtec, Bitcoin. Abbiamo “nel back ground” il fattore CINA, con i DEBITI Governi Locali ad oltre 9trillions dollari, con una situazione difficile dei settori COSTRUTTORI, IMMOBILIARI, e con ripercussioni globale, maggiori rischi di FALLIMENTI, mancati PAGAMENTI scadenze elevate. Per le BANCHE, in particolare quelle USA, con varie declassate, un semestre in arrivo con maggiori pensieri, riguardo la contrazione crediti, rischi contro-parti, rialzo yields ed esposizioni, debiti, mutui, stretta monetaria, rischio sui collaterali e liquidità in calo, derivati record, fallimenti e mutui-debiti, aumento dei costi, investimenti ed implementazione AI. E sul fronte INFLAZIONE, resto convinto che lo spazio per vedere ulteriori rallentamenti sia molto limitato. Sul fronte DE-DOLLARIZZAZIONE una pausa, a confermare il processo in corso, innescato, destinato a proseguire, ma di lungo termine, ed eccessivamente paventata. A luglio l’UTILIZZO del DOLLARO per i pagamenti globali ha segnato un record, con il 46pc, contro un EURO ai record minimi, e ad un aumento di YUAN del 3pc. OGGI chiusure in positivo INDICI, traino da +1.50/+3.0 settore big tec, semiconduttori, produttori chip, con Nvidia +7.0 ulteirore. Bene banche ex-Usa, energia, industriali, auto, deboli medical, farma, lusso, immobiliari, stabili telefonia, auto. YIELDS stabili, calo UK. ENERGIA, METALLI, ARG calo. CRYPTO in ripresa. Sulle VALUTE un DOLLARO stabile, sostenuto, EURO invariato, CHF, YEN, GBP cedenti. Stabili ANGLO, EST-EU, RUBLO, YUAN, riprende TURK post mossa tassi sorpresa per entità, meglio ASIA, LATAM, stabile ARG, sostenute NORDICHE. Dai CHARTS direzione DOLL, BITCOIN, positiva inv. Segnali di top/resistenza, con overbought per ORO, segue ARG. Indici EUStoxx50, S&P 500 barriera forte a 4320 e 4450 rispettivi.
DATI ECONOMICI:
BRICS ulteriori +6 paesi, tra cui Arabia Saudita, Iran – PETROLIO aumento produz Iran, Venezuela, inventari Usa rialzo. -1.0 – GAS -1.0 – CAFFE’ +3.0 – COMMODITY Agro +1.0, Grano +1.50 – METALLI -1.0/-2.0, non Ferrosi +2.0, ARG -1.0, Litio -4.50, Nickel -2.0 – CH yield 10anni 0.9720. Uso CASH 1sem revival. Turismo, segnali allerta, 1sem +3,5pc sul 2019, calo esteri 8pc, seguono cali domestici. Bca linth 1sem favorevole. Lombard odier, utili stabili, aumento AUM. Liontrust +11.0 GAM -5.0 poi rimbalza +4.0pc. VAT, AMS, Kudelsky, Doc Morris, Givaudan, Banche, Assicuraz, +1.50/+3.0. BBiotec, Holcim, -1.2. Evolva -11.0 – UK yield 4.46. BoE vede picco 5.50, forse 5.75 dai 5.25pc attuali. CBI dettaglianti -44 da -25. Banche +1.50 – GER yield 2.49 – FF yield 3.02. Survey industr 96 da 101 – ITL yield 4.14, btp/bund 165. Unicredit riduce immob Germania – ESP yield 3.51 – URSS prod industry luglio 4.9 da 5.8anno – TURK atteso rialzo tassi 250bps a 20pc, rialzati di 750bps al 25pc – IRL fid cons luglio 4.9 da 5.8anno – FINL prezzi exp -12.3 da -11.9anno, p.imp -13.3 da -11.9, ppi -10 da -9,5pc – NOK disocc 3.5 da 3.4pc – POL acq 100 elicotteri Apache Boeing da Usa per 12bln - USA yield 2anni 5.00. 10anni 4.23, 30anni 4.30. asta 20anni 4.4990 da 4.0360pc. Chicago att naz -0.12 dopo -0.33. ordini durevoli -5.2pc, core +0.5pc. disocc sett 230k da 240k. Nvidia balzo utili, buyback 25bln, +7pc ulteriori. UsSteel -1.6, Dollar tree -6.5, Boeing -2.7, settore tec +1.50 – JPN yield 0.6550 – AUD KKR vendita Pub operator Venue vicina per doll 906mln. NAB rallentamento, e peso inflazione, ma nessuna recessione – CINA Baidu, Alibaba, Tencent, +3.0/+4.50 – ARG IMF autorizza intrerventi, payback swap Cina – COREA cpi -0.2 da +0.3. tassi 3.50pc inv – HK bil comm -30 da -56.6bln, exp -9.1 da -11.4, imp -7.9 da -12.3pc.
