Proseguono le giornate di “assestamento”, con attività in fasce laterali, per i mercati finanziari, con un elevato FOCUS su inflazione, tassi, tetto debito Usa, andamento economia Cina, banche regionali Usa.
CINA produz industriale, vendite dettaglio ampio rialzo ma sotto attese. Calo disoccupazione, leggero calo investimenti esteri diretti – S. COREA prezzi imp/exp calo ulteriore, oltre – AUD crollo sentiment consumatori – ZAR disocc resta record – BRAS prodz servizi rialzo oltre - UK disocc leggero rialzo, salari inv, produttività calo da scioperi – FINL gdp meglio – ITL inflazione rialzo oltre – GER ZEW sentiment eco calo oltre, ulteriore – EU gdp piatto confermato. Balzo surplus comm. ZEW sentiment eco netto calo. Occupaz meglio – CAD prezzi consumo rialzo, core inferiore, vendite manifatt recupero modesto - USA commenti elementi FED. Vendite dettaglio rialzo confermato. Prod industr, manifatt recupero, capacity meglio, NAHB indice immob rialzo oltre, inventari rialzo. Proseguono le giornate di “assestamento”, con attività in fasce laterali, per i mercati finanziari, con un elevato FOCUS su inflazione, tassi, tetto debito Usa, andamento economia Cina, banche regionali Usa. Ogni piccola variazione nelle ASPETTATIVE spingono gli andamenti di breve termine, in modesto ottimismo/negatività. Ieri abbiamo avuto vari elementi FED-USA a sottolineare la possibilità di ulteriori rialzi tassi, vista una inflazione persistente, e di livello elevati a lungo. YELLEN reitera il rischio default dal mancato accordo sul tetto debito. Dalla CINA ampia serie di DATI economici, in netto rialzo, ma inferiori alle attese, a dare maggiori timori di un rallentamento, mancata ripresa, e di una necessità di ulteriori stimoli monetari a sostegno. Sul fronte TASSI abbiamo venerdi POWELL, a dare maggiori indicazioni, in mercati che sono propensi ad una pausa. In EU le aspettative sono per almeno 2 ulteriori rialzi di 25bps, da giugno e luglio, e poi forse, pausa. Molto dipenderà anche dai DATI economici, in rallentamento e deterioramento, che se in maggiore pressione, portano maggiori rischi RECESSIONE, e possono frenare le Banche Centrali nella loro lotta all’INFLAZIONE. Quest’ultima è in rallentamento negli USA, e in rialzo, seconda ondata, in EU. I DATI economici odierni, oltre alla delusione cinese, segnano un crollo del morale investitori e del sentiment eco in EU, GER, una ripresa dell’INFLAZIONE in ITL, una crescita piatta per EU. Per le Banche Regionali USA è in atto uno short-squeezer dopo ampie posizioni effettuate al ribasso, contrastate dalle azioni di salvataggio/sostegno. POLITICA resta fragile in generale, GEOPOLITICA in elevati stress, a durare a lungo, e sempre meno “guardata” dai mercati. OGGI chiusure INDICI sottotono, mix, meglio JPN sui max1990, Cina stabile post-dati, debole USA da tetto-debito. Mix banche, meglio industriali, telefonia, auto, cedono lusso, immob, bio, medical, dettaglianti. YIELDS stabili, calo UK 5bps. METALLI, PREZIOSI, in calo. CRYPTO assestamento, con SEC e tutta politica Usa contro. DeSantis, Florida, chiude a uso CBDC. -1/-3.pc. Sulle VALUTE un DOLLARO stabile sui max5 settimane, EURO stabile. Cede lo YEN, RUBLO, YUAN, TURK, meglio CHF, EST-Eu, NOK, LATAM. Sostenute ANGLO, GBP, ASIA.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO acq Usa riserve strategiche. IEA domanda globale 1trim 2,2mln barili/giorno. +1.0 – GAS +2.50 - ARG, METALLI -1.0/-1.50, RAME -2.50, COMMODITY -0.50/+0.50 – EU gdp 1trim 0.1 e 1.3anno. occupaz 0.6 e 1.7anno. bil comm 25.6 da 4.6bln. ZEW sent eco -9.4 da +6.4 – CHF yield 10anni 0.9770. occupaz 1trim +2.1pc 5.238mln, disocc ILO 4.3pc e 4.6anno. prezzi immob 1trim -1.2 e +3.9anno. emiss Valiant 180mln 2028. OcOerlikon 2bond 2026 e 2029 per 340mln. GAM -1.7, Sika +2.0, AMS +3.0, Straumann -2.5. Posta calo utili, Postfin calo utili e calo massa gestita. UBS prev gdp 0.8 e 1.3pc per 2024, inflaz 1.7 da 1.4pc – UK yield 3.78. salari marzo 5.8pc, inv. Produtt lavoro -1.4 da +0.4. disocc 3.9 da 3.8pc. Vodafone, -11k persone, calo fatturato, utili inv, -5.5 – GER yield 2.26. ZEW stato attuale -34.8 da -32.5, sentiment -10.7 da +4.1. Chimica produz 0.9pc. Bayer +1.50, Infineon +2.0, Commerzbk -1.7 – FF yield 2.86. Bouygues sorprende utile – ITL yield 4.14, btp/bund 188. Cpi 0.4 e 8.2anno da 7.6, inflaz 0.9 e 8.7anno da 8.1pc. TIM -4.0, poi -1.50. MPS +5.7. Stellantis richiama 132k Jeep da rischio incendio, -1.50 – ESP yield 3.33 – FINL gdp marzo 1.7 da 0.4anno – GRECIA voto fine settimana – URSS Petrolio exp apr picco doll 15bln e volumi 8.3mln, max pre-Ukr, record da Cina – CAD cpi 0.7 e 4.4, core +0.5 e 4.1 da 4.4anno. vendite manifatt +0.7 dopo -3.6 febbr - USA yield 2anni 3.98, 10anni 3.47, 30anni 3.81. FED rialzo tassi non escluso ulteriori da inflazione persistente, elevati a lungo. Yellen urge accordo tetto debito. vendite dett 0.4 e 1.6anno, core 0.4pc. prod industr +0.5 e 0.4anno, manifatt +1.0. capacity 79.7 da 79.4. NAHB immob 50 da 45. Inventari industr -0.1, ex auto +0.3. Aplphabet, Amazon +1.5. MorganST -7pc lavoro in Asia Investment bank. Capital One, nuovo da Buffett, +10pc in 2giorni, HP +2.0. Baidu +utili, +prev, +10pc in 2giorni. Home Depot prev tagliate, -2.7, Loewe -2.5, Target -1.5. Western Alliance +6.0 in 2giorni - JPN yield 0.3950 – BRAS balzo aviaria. Indice servizi 6.3 da 5.2pc - ABU DHABI Adnoc vende quota IPO doll 607mln in pochi minuti – S.COREA exp -7.5 da -6.2pc, imp -5.8 da -6.9 – AUD sent cons -7.9 da +9.4anno – CINA FDI 4.7 da 5.1pc anno, prod industr 5.6 da 3.9. vendite dett 18.4 da 10.6anno. disocc 5.2 da 5.3anno. riserve +doll 20bln di Treasury – ZAR disocc 1trim 32.9 da 32.7pc anno.
