La settimana si chiude entro maggiori timori INFLAZIONE, soprattutto in EU dopo i dati GER, FF, e di maggiore ottimismo per le riaperture CINA.

JPN prezzi consumo rallentati oltre da max41 anni. Disocc calo. PMI serv rialzo oltre – HK PMI rialzo – CINA PMI serv rialzo oltre – AUD netto calo mutui – ZAR PMI rialzo – BRAS prezzi produz recupero, PMI serv calo - SING vendite dettaglio ancora negative – INDIA PMI serv rialzo oltre – SEK netto calo PMI serv – NOK prezzi case calo - FF produz industr negativa oltre – ITL calo gdp oltre – TURK inflaz rallenta – EU PMI serv rialzo inferiore, rialzo oltre ESP, IRL, FF, inferiore GER, ITL. Commenti ECB – UK PMI serv rialzo oltre – IRL gdp rialzo - CAD permessi costruz calo ulteriore, oltre. Produttività calo USA commenti FED. PMI serv, ISM serv rialzo, oltre attese, rialzo occupaz, nuovi ordini, calo prezzi. La settimana si chiude entro maggiori timori INFLAZIONE, soprattutto in EU dopo i dati GER, FF, e di maggiore ottimismo per le riaperture CINA. Abbiamo avuto COMMENTI dalla FED-Bostic, che ha lasciato trapelare una possibilità di pausa nei rialzi TASSI USA per l’estate, anche se non tralascia l’eventualità di ulteriori accelerazioni nei rialzi in caso di DATI robusti. Un FOCUS quindi maggiore sui DATI economici. Dai DATI pubblicati, con il PMI servizi, migliore in CINA, INDIA, JPN, URSS, e rialzo PMI manifatturiero HK, ZAR, spinta all’ottimismo in Asia, spinto ulteriormente dal rallentamento INFLAZIONE JPN oltre attese. Da EU rialzo PMI servizi inferiore attese, da ITL, GER, mentre IRL, ESP, FF, e UK spingono oltre. Netto calo per SEK. Dagli USA PMI servizi rialzo oltre, con calo prezzi, bene nuovi ordini e occupazione. le ASPETTATIVE sui TASSI dalla prox settimana, sono ora per +25bps in USA (22pv), e +50bps in EU (16pv). Gli altri fattori, di “disturbo”, sono per il momento di scarsa importanza per i mercati, visto che sono già largamente conosciuti, e senza variazioni. Questi sono gli scioperi, dimostrazioni, tensioni sociali, aumento forniture armi a Ukr, Taiw, dagli USA, con aumento dell’avversione su questi “aiuti”. Si torna a parlare di nuove SANZIONI alla Cina, nel caso aiutasse con armi la Urss. Per i mercati si notano dei recuperi per vari SETTORI, anche grazie alla Cina, su auto, aerei, tecno, turismo, e quindi maggiore sostegno sulle COMMODITY, METALLI, e prossimo ENERGIA. In maggiore negatività IMMOBILIARE, dai costi finanziamento, con prezzi in flessione e tempi di vendita allungati. E ancora maggiori “pensieri” per il livello dei DEBITI statali, come USA, a contrattare tetto debito, rischio default, come per altri paesi EMERGENTI. livello debiti PRIVATI pure record, tra carte credito, debito studenti, e nel globale record, in rialzo, in deterioramento. Da qui la corsa delle CORPORATE a raccogliere capitali a lungo termine. Per i TITOLI sostegno marcato dagli elevati BUYBACK, aumento DIVIDENDI, con pubblicazione UTILI sopra le attese per molti. OGGI chiusure INDICI leggero positivo per Asia, Cina, EU, UK, migliore JPN da calo inflazione. Sostenuti auto, telefonia, industriali, minerari, tecno, da aspettative cinesi. Meglio banche, sostenuti petroliferi, cedono assicurativi, vaccini, medical. YIELDS leggero calo dai max, Jpn sopra target boJ ulteriore. SPREAD invariato. COMMODITY, METALLI, PETROLIO, stabili, ARG e GAS meglio. Calo CRYPTO -4/-7pc da fattore Silvergate, piattaforma offerente servizi bancari in crisi liquidità sotto peso autorità, e da Rock Trading, piattaforma italiana sotto inchiesta e chiusa. SEC warning su cripto e IA intelligenza artificiale. Fattori che hanno innescato ampi margin-call su posizioni. Sulle VALUTE un DOLLARO stabile, EURO sotto resistenza e cedente. Recupero tecnico CHF, YEN, NORDICHE. Meglio ANGLO, GBP, LATAM, con ARG, TURK, in calo. Sotto tono YUAN, RUBLO, EST-Eu, piu’ sostenuti ASIA. Dai CHARTS segnali migliori per ripresa cedimento CHF/cross, ORO, e di ripresa trend medio termine BITCOIN. Canale rialzista medio termine DOLLARO intatto, tetto EURO intatto e indicatori negativi. Segnali di eccesso rialzo YIELDS di breve termine, di un tetto/resistenza.

DATI ECONOMICI:

PREZZI ALIMENTARI febbr -0.6 e -18.7pc dai record max, 11mesi di allentamento, ZUCCH +6.9pc e max6anni, CEREALI inv – PETROLIO -1,0 – GAS +2.5 – EU PMI serv 52.7 da 50.8. ppi genn -2.8 e 15pc da 24.6pc, da energia, core +1.1 e 11.4anno da 12.4anno. rinvio voto su stop auto endotermiche (diesel-benzina), freno da ITL, GER. ECB rialzi tassi non termineranno con marzo, e 4.0pc picco non escluso – CH yield 10anni 1.4870. Helvetia aucap 170mln per fondo Swiss Property. Bachem ordine elevato, +5,0. CS +5.50 da rec min. AMS, Temenos, +2.0/+3.5. Calida +5.6. Assicurativi -1.5/-2.50pc – UK yield 3.92. PMI serv 53.5 da 48.7. BoE eco leggermente meglio del previsto. Rightmove, +utili, +div. BHP +2.5, Pearson -1.8 – IRL PMI serv 58.2 da 54.1. gdp 4.trim +0.3 e 12.pc anno – GER yield 2.72. Lufthansa utili balzo, +5.5. Bil comm 16.7 da 10.0bln, exp +2.1 dopo -6.3, imp -3.4 dopo -5.6pc. PMI serv 50.9 da 50.7. Industriali, banche, auto, +1.50 – FF yield 3.20. prod ind -1.9pc. PMI serv 53.1 da 49.4 – ITL yield 4.55. btp/bund 185. PMI serv 51.6 da 51.2. gdp 4.trim -0.1 e 1.4anno da 2,7pc. Stellantis +2.2, Ferragamo rialzo utili, -2.0 – ESP yield 3.75. PMI serv 56.7 da 52.7 – TURK inflazione 55.2 da 57.7, atteso stimolo – URSS PMI serv 53.1 da 48.7 – UKR dagli USA ulteriori 400mln armi – ESTONIA governo al test di voto – NL Arcelor Mittal +2.0 – NOK Equinor acq suncor Energy per doll 850mln. Disocc 1.9pc inv, prezzi case -0.3pc - DKR-SEK piu’ soldi agli immigrati per rientro a casa – CAD Toronto prezzi case febbr +5.5 e -17.9anno, vendite -47pc. permessi costruz -4.0pc. produtt 4trim -0.5 da +0.6- USA yield 10anni 4.01, 30anni 3.95. FED Bostic rialzi tassi maggiori se dati eco maggiori, forse pausa rialzi estate. PMI serv 50.6 da 46.8, ISM non manifatt 55.1 da 55.2. Tesla disappunto piano, ieri -6pc, oggi +1.7. AmAirlines piano riduz debito 15bln. BoA, City, licenziano in Asia. Apple invest +1bln ulteriore a 2bln prodz Baviera Chips. Amazon invest doll 6bln Malesia. CostCo calo utili, prev positive, -2.5. Broadcom aumento utili, +1.0. Dell delude, -3.5p. HP +2.6. Marvell -10, Charge Point -12, Zscaler -11.5 - JPN yield 0.5010. BoJ mercati scommettono cambio strategia monetaria da june con nuovo governatore. Cpi Tokyo 3.4 da 4.4, core 3.3 da 4.3pc. disocc 2.4 da 2.5. PMI serv 54.0 da 52.3 – PAKISTAN tassi +300bps a 20pc, rupia +3.0pc da rec min – INDIA Adani Group proprietà acq 1.9bn titoli, resta warning su 153bln bonds, +5/+11pc. PMI serv 59.4 da 57.2 – AUD mutui -4.9, invest immob -6.0 – HK PMI 53.9 da 51.2 – SING vendite dett -0.8 e -9,4anno – CINA PMI serv 55 da 52.9. focus sui 2giorni assemblea partito comunista – ZAR PMI 50.5 da 48.7 – BRAS ppi febbr +0.29 dopo -1.29pc. PMI serv 49.8 da 50.7.