La situazione generale resta di “aggiustamento” dei vari settori finanziari, posizionamenti. Netta ripresa nella ricerca di valori RIFUGIO, ALTERNATIVE.
JPN Tankan inv. Ordini macchinari recupero – CINA vendita auto rialzo – BRAS prezzi consumo - PORT previsioni eco tagliate – GER inflazione rialzo, annuo rallentate – CAD permessi costruzione meglio - USA commenti FED. Aspettative inflazione consumo rialzo. Mutui domanda recupero modesto, yield rialzo marcato. Prezzi produz rialzo oltre. La situazione generale resta di “aggiustamento” dei vari settori finanziari, posizionamenti. Siamo passati dall’esecuzioni di ampi SELL-OFF, tramite stop-loss ampi, ad un’eccessiva negatività, con innesco di elevati SHORT dalla speculazione, dai fondi hedge vari. Con la GEOPOLITICA attuale una netta ripresa nella ricerca di valori QUALITA’, RIFUGIO, ALTERNATIVE, con l’aggiunta di COMMENTI FED-USA piu’ soft, come INTERVENTO VERBALE, a calmierare la spinta al rialzo YIELDS. Le PROSPETTIVE per i mercati sono ora per una maggiore limitazione sui TASSI, con ASPETTATIVE ritornate per un PICCO YIELDS, INFLAZIONE, a seguito di un deterioramento dell’ECONOMIA globale. Lo STRESS derivato dal livello YIELDS non si è ancora del tutto materializzato nelle varie componenti, come immobiliari, rifinanziamento aziende, fallimenti settoriali. INTERVENTI in atto pure da JPN, URSS, CINA, e altre, come sullo SPREAD periferici EU. azioni determinate dalla necessità di mantenere i livelli attuali, onde evitare un balzo della VOLATILITA’, innesco della SPECULAZIONE, con conseguente perdita di controllo dei mercati, e aumento dei RISCHI. Taglio delle previsioni di CRESCITA, con livello TASSI piu’ elevati per piu’ lungo tempo, sono in pratica i messaggi derivanti dalle varie istituzioni, banche centrali, IMF, Banca Mondiale. La CINA, nel frattempo, a sostegno del suo settore COSTRUTTORI, sta effettuando un nuovo ampio pacchetto di STIMOLO, SOSTEGNO, e di varie misure sulla LIQUIDITA’. Grazie ad un momento di eccessiva negatività presente, con i vari fattori di cui sopra elencati, abbiamo avuto la RIPRESA tecnica anticipata, con calo YIELDS, consolidamento dopo calo e rimbalzo dell’ENERGIA-PETROLIO, recupero di ORO, ripresa degli INDICI. Un aiuto anche dal rallentamento/tetto forza DOLLARO, a dare una mano all’EURO, ma in particolare a EMERGENTI, ASIA, LATAM. FOCUS FED e prezzi consumo Usa. OGGI chiusure INDICI Asia in positivo e max2 settimane, spinta Cina da proprietà. Consolidamento EU-UK, leggero meglio USA. Calo marcato lusso da LVMH. Deboli banche, immobiliari. Meglio energia, industriali, farma, medical, biotec. YIELDS spinta iniziale, poi -5/-10bps su scia commenti Fed soft. COMMODITY, METALLI calo, PREZIOSI sostenuti. ENERGIA spinta GAS-EU da sabotaggio in Finl. CRYPTO sottotono. Sulle VALUTE consolidamento DOLLARO equivale a spinta/sostegno EURO, ANGLO, GBP, meglio ASIA, LATAM, EST-EU, sostenute NOK, CHF da qualità, sottotono TURK, calo YUAN.
DATI ECONOMICI:
AEREI EU prev ripresa voli totale nel 2024 – BCA MONDIALE rallentamento globale imminente da debiti elevati – FONDI HEDGE vendite EM stop-loss max da 16mesi per 16.2bln su Asia – PETROLIO -.- - GAS +2.0, da sabotaggio trasporto sub-marino Finlandia – METALLI -1.0 – ARG +1.50 – CH yield 10anni 1.0530. BNS 3 tranche 776.45mln 2030-36-58. UBS lascia muni-bond, era al 20. Posto nel 2023. Coop cede Microsoft a Interdiscount. AMS +1.50. UBox, Swatch, Richemont, Komak, -2.0/-4.0. Adecco -2.0 – UK yield 4.36 – GER yield 2.70. cpi sett 0.3 e 4.5anno, infla 0.2 e 4.3anno. banche -1.0. RWE +1,7, Infineon -1.7 – FF yiedl 3.26. LVMH utili +9pc, sotto, -6.7pc. lusso -3.0 – ITL yield 4.66. btp/bund 194. Saipem +1.7, banche -1.0, Telecom -1.50 – ESP yield 3.80. Bca di Spagna, prev gdp 2.5pc per 2023 – PORT governo rallentamento eco nel 2024 – CAD permessi costruz +3.4pc - USA yield 2anni 4.96. 10anni 4.56. 30anni 4.72. FED rialzo tassi ulteriori previsti, rallentamento inflazone. BosticFED, non vede ulteriori rialzi tassi, nessuna recessione. asta 3anni negativa, yield 4.74 da 4.66pc. aspett inflaz consumatori 1anno 3.70 da 3.63pc. mutui 30anni +0.6pc, yield 7.67 da 7.53pc. prezzi produz +0.5 e 2.8anno, core +0.3 e 2.7anno. Exxon -2.7, acq Pioneer Shale per 60bln, +2.0. Ford attività rialzo. Blackrock prev rialzate. Polestar +7.8. PlugPower +11.5. Wallgreen +2.0 - JPN yield 0.7600. Tankan ott 4 inv. Ordini macchinari -11.2 da -17.5 – NZ turismo -4.1pc – INDIA stop RBI a Baroda Bk per nuovi clienti via app online, -4.0 – CINA vendita auto sett +5pc anno – COREA Samsung 3trim calo utili inferiore attese, +3.0 – BRAS cpi sett.
