Nessuna novità particolare, e oramai i mercati restano ancorati sulle ASPETTATIVE di un innesco taglio TASSI, settembre, per Usa, EU, CH, ciascuno per un primo -25bps.
AUD prezzi consumo sopra attese. Costruzioni rallentate – JPN coincident, leading index calo – SEK surplus comm netto calo – FF fiducia consumatori stabile – CH costruzioni calo. ZEW aspettative calo oltre – ITL vendite industriali negative – EU M3 rialzo inferiore, crediti privati leggero rialzo, calo imprese – USA M2 stabile. Mutui domanda leggero rialzo, yields calo. Nessuna novità particolare, e oramai i mercati restano ancorati sulle ASPETTATIVE di un innesco taglio TASSI, settembre, per Usa, EU, CH, ciascuno per un primo -25bps. Sul fronte dei DATI economici, segnali generali di rallentamento, SOFT LANDING è il piu’ selezionato. Questo rallentamento della domanda pesa su METALLI, mentre ENERGIA resta robusta, a seguito dell’allargamento delle situazioni/tensioni GEOPOLITICA. Con la mossa dal Canada, di dazi al 100pc su EV cinesi, ha riportato il timore per gli effetti sui PREZZI, e quindi per il futuro andamento dell’INFLAZIONE. restano i timori per la CINA, per i suoi settori in crisi, e gli utili industriali li riportano di attualità. I COSTI minerari per l’argento sono ai record massimi. Quindi rispetto ai DEBITI globali record, in aumento, e il relativo costo finanziamento, e la congiuntura debole e in deterioramento, con i prossimi appuntamenti POLITICI, la necessità di un taglio TASSI risulta opportuna. Mossa che comunque non sarà sufficiente per togliere gli attuali “problemi” STRUTTURALI. E intanto, le 15 maggiori aziende attive nella DEFESA – ARMI prevedono un aumento di cash per 52bln. E nel frattempo, proseguono i RISPARMI, taglio costi personale, ma non migliora il POTERE DI ACQUISTO, e quindi la domanda, i CONSUMI. Con le situazioni presenti, geopolitica, politica, congiuntura, debiti, dazi e sanzioni, resta il sostegno oltremodo per RIFUGIO – ALTERNATIVE. Come per il CHF, forte oltre il dovuto, ad oltranza, anche dalla crisi politica FF, deterioramento economia GER, difficoltà politica/economica crescente per UK. Con il riacquisto di YEN, dal carry-trade, e grazie anche agli interventi, abbiamo vendita di dollari, ma anche di sterline, anglosassoni. Sul DOLLARO, oltra alla politica entro Trump-Harris, anche il prox meeting ad ottobre dei BRICS, concentrati su misure per attuare maggiormente la DE-DOLLARIZZAZIONE. Sul fronte EMISSIONI, mercato prosegue vivace. Per le commodity, agro-alimentari, abbiamo CACAO in rientro ulteriore dai record max, e speculazione che ora si concentra sul CAFFE’, nuovo max storico, e prezzi tazzina in ITL da lunedì a euro 1.50. OGGI chiusura INDICI mix, da delusione utili Cina, dazi EV, e TEC in attesa risultati Nvidia. Meglio industriali, finanziari, energia. YIELDS stabili, con Uk, Jpn rialzo. SPREAD inv. ENERGIA, COMMODITY, METALLI cedono. CRYPTO correzione nel previsto, -6/-8pc, maggiori timori su trasferimenti elevati token, grane per Trump e maggior sostegno Harris. Sulle VALUTE leggero meglio per DOLLARO, frena EURO, ASIA, LATAM, ex CILE in rialzo. Meglio CHF, GBP, ANGLO, YUAN, YEN, recupero TURK, stabili RUBLO, NORDICHE. Calo EST-Eu, ASIA. Dai CHARTS recupero YEN prosegue, riduzione carry-trade, indicatori positivi. CHF/cross overbought da fattore geopolitica. EURO/doll da overbought e max, indicatori girati al ribasso, DOLLAR index da oversold, trendline, indicatori positivi. PETROLIO dai max, eccesso forza, fase correttiva verso supporti, base fascia medio termine, ritorno timori per calo domanda, aumento stoccaggi. ORO, ARG dai max fase correttiva, fattore geopolitica, ORO verso 2470, sotto per ulteriore attorno 2420. BITCOIN da eccesso forza breve termine, fase correttiva effettuata, completata con 58300. Conseguente ripresa, con obiettivi graduali invariati 60050, 62500, e ulteriori di medio-lungo termine.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO -1.0 – GAS -1.0 – COMMODITY -1.0 – METALLI, ARG -1.8, PLATINO -2.0, RAME -1.8 – ORO -1.0 – LUSSO settore 2trim piatti, crescita minima da 15anni - EU M3 2.3 da 2.2anno. crediti priv 0.5 da 0.3, aziende 0.6 da 0.7 – CHF yield 10anni 0.4500. ZEW aspett -3.4 da +9.4. indice costruz -3.pc reale, ordini 2trim -0.8, fatturato -0.5. AVS-AI rialzo contribuzioni da 1.1.24 per 2.9pc, 35/70chf. Emissioni KantBkBaselland 50mln 2040. Galderma 500mln 2tranche 4 e 8anni. UBS rimborsa bond CS doll 2bln, e GBP 750mln. Stadler -u, fatturato inv, ordini 2sem per 3bln, -5.5. Hochdorf -40.pc. Addex +25. AeroportiZH -2.2. Givaudan, Lonza +1.7 e +2.7 – UK yield 4.03. Prudential +2.5. Lloyds, Barclays, -2.6 – GER yield 2.27, Evotec -3.5 – FF yield 3.00. fid cons 92 da 91 – ITL yield 3.65. Vendite industry +0.1 dopo -1.0, e -3.7anno. Leonardo +1.6 – ESP yield 3.09 – SEK bil comm 6,5 da 8.1bln – USA yield 2anni 3.87. 10anni 3.83. 30anni 4.11. Asta 2anni solida, yield 3.8740. M2 inv. Mutui 30anni +0.5pc, yield 6.44 da 6.50pc. Apple licenzia 100 persone. Meglio Nordstrohm, Chewy, calo Abercombie - JPN yield 0.8970. Coincident index -3.9, leading -2.1 a 109 da 111.2 – AUD costruz 2trim 0.1 dopo -2.0pc. cpi 3.50 da 3.80 anno – COREA Samsung Battery produz batterie EV in usa con GM, Stellantis – CINA Xpeng valuta impianto in EU, per evitare dazi, dopo partnership con VW.
