Ulteriore giornata di consolidamento dei mercati globali, in attesa di nuovi input, con focus su Powell-FED Usa. Confermato nel frattempo che la PAUSA sul rialzo dei TASSI.
JPN Tankan meglio, coincident e leading index calo – AUD permessi costruz calo – NZ aspettative inflazione inv – BRAS debito leggero rialzo, vendite dettaglio positive oltre - CINA vendita auto balzo – CH indicatori vari negativi – GER prezzi consumo inv, rallenta annuo – FF deficit comm, curr acc, rialzo oltre. Calo export – ITL vendite dettaglio negative ulteriore, oltre – EU vendite dettaglio negative ulteriore, oltre. Commenti IMF – CAD leading indicatori calo. Permessi costruz calo oltre - USA commenti FED, ulteriori attesi. crediti consumo recupero. Mutui domanda rialzo, calo yield. FED Powell attesi commenti. Ulteriore giornata di consolidamento dei mercati globali, in attesa di nuovi input, con focus su Powell-FED Usa. Confermato nel frattempo che la PAUSA sul rialzo dei TASSI sia solo temporanea, nella ricerca di guadagnare tempo da parte delle Banche Centrali, onde avere maggiori DATI per valutare la situazione e condizioni attuali. I MERCATI propendono con uno scenario di tassi verso loro riduzione prossimo anno, rallentamento inflazione e suo contenimento livelli bassi, nessuna recessione, nessun impatto dalla geopolitica. Questo lo abbiamo visto con i massimi raggiunti nelle varie componenti, tra titoli, bonds, valute, di venerdi scorso, con vari ampi eccessi. Ora, dopo la mossa AUSTR di un rialzo, commentata con ulteriori possibili, il focus resta marcato sul JPN-BoJ, con ASPETTATIVE marcate per un rialzo/stretta monetaria per dicembre. Sul fronte DEBITI, in USA, focus sul 18novembre, dove abbiamo la nuova scadenza onde evitare lo SHUT-DOWN del Governo Usa. Questo fine settimana un G7 finanziario, a discutere di commercio Cina, guerre ISR, UKR, ricostruzione, finanziamenti. In corso incontro ai vertici Yellen-min eco Cina, in preparazione di quello piu’ “chiave” entro Biden-Xi. Per BIDEN tempi duri, oltre a perdere consensi in vista delle presidenziali, difficoltà con Netanyahu e Erdogan. Per quanto riguarda i DATI economici conferme ulteriori di rallentamento EU, verso recessione sempre piu’ probabile, deterioramento da CH. DATI USA, UK, CINA con segnali di miglioramento. Rallentamento commercio, export, come riflesso dal calo CONSUMI privati. Quindi riconfermo uno SCENARIO invariato, con attività entro fasce delimitate di medio termine, senza rotture di livelli chiave specifici, dove siamo passati da eccesso negativo, timori, ad uno positivo e di elevate aspettative, in mercati, soprattutto FONDI HEDGE, riposizionati marcatamente, con ampie riduzioni degli SHORT precedenti. OGGI chiusure INDICI negative, con assicurativi, utility i peggiori, e banche in contrasto ai dati. Deboli energia, industriali, lusso, immobiliari. Meglio settore e. commerce. YIELDS stabili sui recenti minimi, lunghi in leggero calo 2/5bps. SPREAD in ripresa lenta-graduale. METALLI, ENERGIA, PREZIOSI, sottotono, COMMODITY agro-alimentari mix/meglio. CRYPTO in consolidamento, +2/+6pc, tono positivo, elevate aspettative. Settore che vede volumi transazioni 3trim -55pc anno. Sulle VALUTE un DOLLARO positivo, calo EURO, ANGLO, GBP, EST-Eu, NOK, YEN, sottotono/deboli. Calo TURK prosegue, meglio LATAM, YUAN, RUBLO, stabili ASIA, CHF.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO stoccaggi Usa balzo, -1.0 e min3 mesi da timori domanda/consumi – GAS -1.0 – METALLI mix, Gomma -2.0, FRUMENTO +1.50 – ARG -1.50 – EU vendite dett sett -0.3 e -2.9anno. IMF necessario mantenere tassi 4pc per tutto 2024 per contenere inflazione, previsto soft landing con gdp 1.3pc 2023 e 1.5pc per 2024. ECB altamente prematuro parlare di taglio tassi, non esclusi ulteriori rialzi – CHF yield 10anni 1.1550. EV imposta dal 2024 come restanti veicoli 4pc. Mandato negoziazione con EU entro fine anno. Media -90 persone, 1sem perdita 7mln. Emissioni Cantone GE 140 a 10anni. Givaudan 250mln 2031. SEC-Usa tolta dalla lista manipolatore cambi. Indice immob 3trim 1.41 da 1.43. KOF commercio deteriorato ottobre, in particolare industria. Fisher, Galenica +1.8, JBaer, MBurger, Dufry, AMS, PartnersG, -1.0/-3.0 – UK yield 4.30. Ahold Delhaize, supermercati, -6.0. M&Spencer +10.5 da balzo utili. BTGroup -2.0 – GER yield 2.64. Cpi ott 0.0 e 3.8anno, inflaz -0.2 e 3.0anno. Commerzbk utili triplicati, -2.7. Siemens Healthcare utili oltre. Auto1 +8.0. DHL utili -32pc, prev tagliate. EON utili oltre, -1.7. Fresenius +2.0, Nordex +4.5, Adidas -2.5 – FF yield 3.24. bil comm -8.9 da -8.3bln. export 3trim -1.4, import -1.4, curr acc -2.5 da -1.1bln. CredAgri utili oltre, +1.0 – ITL yield 4.55, btp/bund 190bps. Vendite dett sett -0.3 e 1.3anno. pressione fiscale privati al 43pc. Saipem -2.5, banche -1.5, MPS utili oltre, riduz quota governo, -1.0. CNH ulteriori -2.7 – ESP yield 3.70 – PORT crisi governo, dimissioni PM. Disocc 3trim 6.0pc inv – URSS budget/gdp sett -0.70 da -1.50. utili banche 2023 prev record 2.9/3.0trln rubli, Sberbank utili +75pc dopo calo 2022 da sanzioni – DKR Vestas +8.5, turbine, utili oltre. NL ABN Amro -9.8pc, prev tagliate, utile netto calo – CAD leading -0.1pc. permessi costr -6.5pc - USA yield 2anni 4.94. 10anni 4.61. 30anni 4.76. asta 3anni stellare, yield 4.7010 da 4.74pc. cred cons sett 9.06 da -15.8bln. mutui 30anni +2.5pc, yield 7.61 da 7.86pc. Robin Hood utili e fatt calo, -7,0. Continental +utili, +prev. Bumble utili calo, -7.0pc. Rivian +6.0. Virgin Galactic licenzia. WarnerBros -10. UpWork +20pc. Gilead -2.0, Lucid -6.0, takeTwo +8.8. Toast -18pc - JPN yield 0.8500. Tankan nov 6 da 4. Coincident 0.1 da 0.4, leading 108.7 da 109.2 – BRAS Nissan invest doll 575mln. Debito/gdp netto 60 da 59.9. indice inflaz ott 0.51. venite dett +0.6 e 3.3anno - PERU investimenti e spese miniere rame min 8anni – AUD permess costr -4.6. prezzi pecore -75pc – NZ aspett inflaz 3trim 2.80pc inv – CINA liquidatà e sostegno amministr locali prosegue, PBOC. Vendita auto ott +10.2pc anno.
