Chiudiamo la settimana senza grandi “sorprese”, e con la conferma che siamo in fase di fine calo INFLAZIONE, con segnali da vari stati di una ripresa.
CINA attesa iniezione liquidità, nuovi stimoli, deflazione persistente, export recupera, domanda debole. Prezzi prodz modesti, surplus comm oltre, recupero import. M2 calo oltre, prestiti crescita rallentata – INDIA prezzi consumo rialzo oltre, netto calo produz industr - GRECIA balzo inflazione – GER turismo rallentato – FF inflaz inv e sopra attese, spese consumatori recupero – ESP inflaz inv – UK produz costruz rallenta oltre, industr/manifatt rialzo inferiore, gdp meglio. Deficit comm calo oltre – CAD leading modesto rialzo - USA prezzi produz inv, sotto. Chiudiamo la settimana senza grandi “sorprese”, e con la conferma che siamo in fase di fine calo INFLAZIONE, con segnali da vari stati di una ripresa, soprattutto da ALIMENTARI, con un rialzo dei PREZZI produzione, trasporto, stoccaggi, finanziamenti. GEOPOLITICA con rialzo delle tensioni e crisi varie, a peggiorare il clima, anche se per il momento senza grande impatto per i mercati, che restano ottimisti, con ASPETTATIVE di taglio TASSI presto (il 30pc lo attende per marzo). POLITICA fragile, con elevate campagne elettorali, chiamate al VOTO record quest’anno. Le tensioni in M.O., Suez, portano comunque un ampio rialzo dei PREZZI navali, noli, costi difesa, incertezze, con impatto sicuro per il prossimo futuro dei consumatori. CONSUMI già in calo, deteriorati, da calo POTERE DI ACQUISTO, aumento POVERTA’, peso IMMOBILIARE e mutui, costruttori. Dal 23pv iniziano le prime decisioni da parte delle Banche Centrali primarie. Tensioni, scioperi dalla GER, e in vari altri stati EU-UK. Voto TAIW da domani, come test ulteriore relazioni USA-CINA. Giorni di FORUM DAVOS, con ampie discussioni previste su stato UKR, e futuro prossimo. Il 19pv abbiamo la data scadenza per evitare lo SHUT-DOWN del Governo Usa, sempre in elevata discussione Rep/Dem per una soluzione/compromesso. Poi attesa in crescita per la pubblicazione degli UTILI societari, in primis per le banche. Dai DATI economici, oggi abbiamo avuto una lunga serie dalla CINA, che conferma una domanda debole, un export in recupero, una deflazione persistente, ad alimentare le prospettive di nuovi STIMOLI, iniezioni di liquidità. La domanda di LIQUIDITA’ resta importante, tra scadenze, rinnovi, nuove EMISSIONI. OGGI chiusura INDICI Asia mista, ancora rialzo per Nikkei, meglio EU-UK e USA. Positivi farma, finanziari, energia, telefonia. Rialzo con rientro banche post dati banche Usa. Calo BNS, lusso, immobiliari. YIELDS calo rinnovato, SPREAD in moderato calo ulteriore. Rialzo COMMODITY, ENERGIA, PREZIOSI, METALLI, ripresa in stallo CRYPTO. Il debutto ETF Bitcoin con 4.6bln volumi/giorno. Sulle VALUTE un DOLL sostenuto, stabile EURO, ASIA, YUAN, EST-EU, sostenuto YEN, cedente CHF. Meglio GBP, sostenute ANGLO, rialzo LATAM con calo COL. Calo TURK, meglio NOK.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO espansione crisi M.O., Yemen, +3.5 – GAS +4.0 – ARG +2.5, URANIO +2.0, COMMODITY +1.50 – CHF yield 10anni 0.8110. PartnersGroup -3.50, AMS +4.8, Richemont, Swatch, -2.0. MBurger -3.0. Helvetia, SGS +2.0. Holcim 3 nuove acquisizioni, +1.50 – UK yield 3.82. prod costr nov -.2 e 0.9anno da 1.3. prod industr -0.1 da -0.5anno, manifatt 1.3 da 0.2. gdp nov 0.3 e 0.2anno da -0.1. bil comm -14.19 da -15.94bln, nonEU -2.84 da -3.92bln. NIESR stime gdp 0.0 da -0.2. Burberry profit warn, -7.50 – GR yield 2.14. turismo 2023 4.1 da 4.9anno – FF yield 2.67. cpi dic 0.1 e 3,7anno, inflaz 4.1 da 3.9anno. spese cons +0.7 dopo -0.9 nov. Lusso -1.0, Airbus +2.5, Adyen +3.5 – ITL yield 3.74. btp/bund 160. Saipem +2.8 – ESP yield 3.08. cpi 0.0 e 3.1anno, inflaz 3.3pc inv – GRECIA inflaz 3.7 da 2.9, cpi 3.5 da 3.0 – URSS riserve 598.5 da 593.4 - UKR Casa Bianca fondi finiti, stop aiuti. UK Sunak ulteriori aiuti – CAD leading 0.05 – USA yield 2anni 4.27, 10anni 3.97, 30anni 4.18. asta 30anni 4.23 da 4.3440, domanda estera solida. Budget fed -129bln da -414bln. Ppi -0.1 e 1.0annno, core 0.0 e 1.8anno. Hertz vende 20k auto EV e le sostituisce con benzina. Future Tech -18.7. United Health -5.2, Lucid -2.5, Delta Air 5.5, JP Morgan +2.6, WellsFargo -1.3, BoA -2.5. Tesla -2.8 - JPN yield 0.5850. prestiti dic 3.1 da 2.8, asta 30anni 1.6290 da 1.6230. eco watcher 50.7 da 49.5 – CINA cpi dic 0.1 e -0.3anno, ppi -2.7 da -3.0. bil comm 540.09 da 490.8, exp dic 2.3 da 0.5, imp 0.2 da -0.6. M2 9.7 da 10, prestiti 1.170 da 1.090, crescita crediti 10.6 da 10.8pc. settore EV auto -13bln titoli 7giorni, -6pc titoli – AUD mutui 0.5, finanz 1.9 – INDIA cpi 5.69 da 5.55pc. prod ind 2.4 da 11.6anno - HK immob prev -10pc ulteriore, dopo -20pc dal picco max 2021.
