Giornata interessante, per volumi e movimenti, dopo il DATO “favorevole” dagli USA su INFLAZIONE. leggero rallentamento, oltre le attese.
JPN gdp debole e negativo. Gdp prezzi, consumi calo. Capacity e produz meglio – CINA misure sostegno proprietà – AUD rialzo disoccupazione oltre – BRAS inflazione rialzo marcato - ITL inflazione rivisto calo oltre. Bil comm deficit rialzo oltre, calo ampio exp/imp - NOK gdp rallenta ampio – CH gdp debole, sotto media. Turismo calo – USA indice immob calo oltre. Inventari calo. TIC flusso capitali invest balzo. Permessi costruz calo oltre, nuove, recupero debole. Disocc sett calo oltre. Prezzi import/export rialzo oltre. Phil Fed manifatt rallenta oltre, nuovi ordini netto calo, prezzi rallentati. Produz industriale e manifatt calo, capacity stabile. Giornata interessante, per volumi e movimenti, dopo il DATO “favorevole” dagli USA su INFLAZIONE. leggero rallentamento, oltre le attese, che ha alimentato l’ottimismo e le ASPETTATIVE di un prossimo taglio TASSI USA, che sarà seguito da EU, UK. Quindi un DOLLARO che ha perso terreno, alimentando i rialzi di EURO, EMERGENTI, METALLI, COMMODITY, CRYPTO, PREZIOSI, e di singole valute in “crisi” come lo YEN, e messo pressione con calo incisivo di YIELDS. Poi la CINA, con le prospettate misure a sostegno del settore PROPRIETA’, tramite acquisti miliardari di immobili sfitti, a spingere i titoli del settore del 13pc, i junk bonds del 2.1pc ai max3 anni. Sottolineo che una RONDINE non fa PRIMAVERA. Le situazioni generali, di apprensione, restano tutte ben presenti, e non riguardano solo l’INFLAZIONE. la tensione al rialzo dei PREZZI si farà sentire nei prossimi trimestri. La GEOPOLITICA con tutte le situazioni attuali, mantiene INCERTEZZE elevate, e maggiori COSTI per i trasporti, sicurezza, materie prime. La GUERRA COMMERCIALE dagli USA verso CINA, e tutti gli altri CONCORRENTI, tramite DAZI, SANZIONI, misure COERCITIVE varie, ha degli effetti sui prezzi, al rialzo, ma anche collaterali, sui singoli settori / prodotti. vedi EV veicoli elettrici, LUSSO, semiconduttori, telefonia mobile, pannelli solari. Il livello dei DEBITI, record, in rialzo, con sempre meno risorse a ridurre la SOSTENIBILITA’, il settore IMMOBILIARE COMMERCIALE, livello dei MUTUI, DEBITI PRIVATI, RISPARMI a frenare i CONSUMI ulteriormente. Il tutto porta ad un freno, inibizione, della CRESCITA globale, di un calo del COMMERCIO, con calo EXPORT, pressione sui margini dei prezzi, con calo utili, fatturato, in concomitanza di un aumento dei COSTI. Con GER, FF in recessione, e gli altri molto vicini e prossimi. E la parola STAGFLAZIONE si fa sempre piu’ strada, come il RISCHIO SISTEMICO, l’arrivo di VALUTA DIGITALE NAZIONALE, nuova valuta dai BRICS+ legata all’ORO. Tutti fattori già largamente conosciuti, ma sempre poco guardati al momento, e forieri di potenziale ampia VOLATILITA’, a colpi, immediata, da cambio PROPENSIONE al rischio o meno, veloce. Al momento attuale abbiamo un livello degli INDICI delle borse primarie su dei record massimi, e movimenti su singoli titoli / settori oltre +/- 10pc in poche ore. Movimenti record di rialzo, poi ribasso, per il CACAO, che ora si è innescato per RAME, con +30pc da gennaio, seguito da ZINCO, ALLUMINIO, e stress CAFFE’. Ma grazie al rallentamento della forza DOLLARO, sospiro di sollievo per YEN, valute ASIA, EMERGENTI, con meno stress e necessità di INTERVENTI. OGGI chiusure INDICI sottotono, di assestamento, dai vari record max. balzo telefonia, immobiliare Cina, meglio utility, assicurativi. Calo marcato energia, deboli auto, lusso, mix banche. YIELDS calo ulteriore -2/-4bps. Prezzati -50bps, due da 25bps da sett Usa. METALLI rialzo. PREZIOSI dopo balzo, correttivi. COMMODITY sostenute. CRYPTO balzo ulteriore, +4/+9pc. In AUSTR pensioni private detengono 1bln crypto, cercano di aumentare ancora. Sulle VALUTE un DOLLARO calato sui supporti, spinte per EURO, GBP, ANGLO, ASIA ex India, YUAN, RUBLO, NOK, EST-Eu, CILE. Stabile CHF, BRAS, ripresa YEN, calo ARG ulteriore, cede TURK. Dai CHARTS abbiamo gli INDICI in overbought marcato, 3.top da aprile, con USA e SMI oltre, segnali di elevato eccesso forza. CINA neutro, JPN segnali positivi. Settore BANCHE in eccesso forza. Un DOLLARO corretto sul supporto/base fascia medio, con 104.20 e oversold, e EURO/doll in overbought, top fascia medio. PETROLIO resta neutro, in fascia medio termine invariata. ORO in overbought, resistenza area 2400, 3.o top e max da aprile. COMMODITY trend e segnali positivi. Calo ultimi 2/4 giorni YIELDS andati oltre. CHF/cross calo graduale, lento, prosegue, target invariati, con euro 1.00/1.02.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO calo stoccaggi, -1.0 – GAS +1.0 – RAME, ALU, +1.50 ulteriori – COMMODITY may1 anno – EU ECB immob comm anello debole EU, prezzi 2023 -8.7pc, ulteriori cali previsti. Verso SUGAR TAX, EV tassa, e 1bln investimento in 54 progetti per la difesa – CHF yield 10anni 0.6800. SECO gdp 1.trim +0.2. turismo alberghi apr -3.2pc anno. Roche, successo clinico, +4.0. SwissRE +4.0, Zurich +2.0, Avolta -3.5, Clariant -2.0 – UK yield 4.10. EsayJet perdita rialzo, -6.5. BT +div, +11.50. Vodafone +1.5, IAG -2.0, BP, Shell -1.8. Sage -11.5 – GER yield 2.41. Siemens -4.5, BMW -5.0. DeutscheBk -2.0 – FF yield 2.91. Vallourec -5.5. Ubisoft -13.5 – ESP yield 3.17 – ITL yield 3.73. btp/bund 132. Cpi 0.1 e 0.8anno, inflaz 0.5 e 0.9anno. bil comm 4.34 da 6.03bln, exp -8.9anno, imp -11.2pc. EU -1.43bln da -0.85, exp -12.3pc. BPER +3.0. Eni -2.5, Snam +2.0, D’Amico -13, Stellantis -1.7. Tods calo utili da crollo in Cina – NOK gdp 1trim 0.2 e 0.2anno – AUSTRIA Raiffeisn Bank nel mirino Usa per fondi Urss – USA yield 2anni 4.72. 10anni 4.33. 30anni 4.48. NAHB immo 45 da 51. Inventari industr -0.1, dett -0.2. TIC flusso invest 100.5bln da 62.9bln. Permessi costruz -3.0pc, nuove costruz +5.7 dopo -16.8pc. disocc sett 222k da 232k. Prezzi imp 0.9 e +1.1anno, export +0.5 e -1.0anno. Phil Fed manifatt 4.5 da 15.5. prod industr 0.0 e -0.38anno, manifatt -0.3pc, capacity 78.4 da 78.5. Berkshire +1.0, acq quota 6.7bln di Chubb, +8pc. Cisco +u, +2.5. GameStop e AMC correggono 15/20pc. UbiSoft sotto, -15pc. WalMart oltre, +5.0. JD.Com +4.0. Deere +u, -5.2pc - JPN yield 0.9150. gdp 1.trim -0.5 e -2.0anno. gdp prezzi 3.7 da 3.9, consumi priv -0.7 da -0.4anno. prod industr 4.4, capacità 1.3 – CINA riserve -Tbill Usa per 53.3bln, aumento riserve oro a max 2015, per diversificazione. Baidu +2.5 – SAUDI fondo statale saudita -17bln di Tbill Usa, dimezzati assets proprietà diretta, rimpiazzati da opzioni call – AUD disocc 4.1 da 3.9 – BRAS inflazione aprile +1.1pc - NUOVA CALEDONIA disordini elevati, proteste di massa, intervento esercito francese.
