Inizio settimana con tante belle parole, di INTERVENTI diretti e COMMENTI da varie istituzioni, banche centrali, governi, tra VINTI e VINCITORI.
CINA tassi inv, 7mesi minimo - PHIL min fin verso pausa/stop rialzo tassi – UK prezzi case rialzo – GER prezzi produz calo inferiore – EU deficit commerciale balzo – CAD vendita veicoli rallentata. Inizio settimana con tante belle parole, di INTERVENTI diretti e COMMENTI da varie istituzioni, banche centrali, governi, tra VINTI e VINCITORI. Un acquisto da parte di UBS del CS a togliere uno “zombie” dal mercato, a creare un nuovo “gigante”, e smettiamola di chiamarla una “fusione”. Una nuova era per la CH, dopo la levata del segreto bancario, della graduale perdita del suo stato di neutralità, e ora con una nuova ulteriore agglomerazione (dopo UBS-SBS, e varie altre “minori”, vedi BkLeu, BSI, Arner, ecc), e sicuramente a portare maggiori tensioni POLITICA. Momenti di PANICO sul settore BANCHE, seguito poi da ASSICURAZIONI, con balzo di ORO, BONDS, BITCOIN, e con MEGA TECH FAANG assunte a valori rifugio. Meglio Asia, Cina, Australia, “lontane” dalla Silicon Valley e dalla Svizzera, con il FOCUS tutto sulle ESPOSIZIONI, agli EFFETTI COLLATERALI. Basta pensare alle valutazioni degli investimenti, con il totale dei BONDS ancora valutati a 100, dopo quanto avvenuto lo scorso anno, e ora FOSSILIZZATI, in attesa di tempi migliori. E la FINMA dove era? AFFLUSSO record di fondi per le banche Cantonali, UBS, LGT, e altre. Per le PENSIONI, FONDI INVESTIMENTO, PROGETTI finanziati dal CS, PERSONALE a rischio licenziamento, IMMOBILI vuoti, sfitti, in vendita. FOCUS che resterà a lungo sul settore, soprattutto sulla FED-USA, in riunione il 22pc, seguita da BoE-UK e BNS-CH il 23pv, andamento TASSI ufficiali. Per il momento ampia LIQUIDITA’, SWAPS e LINEE CREDITO a profusione, con valutazione giornaliera. Ampie incertezze sulle future mosse Banche Centrali sui TASSI, con propensione di mercato verso PAUSA o STOP stretta, con una INFLAZIONE latente, troppo elevata, in rialzo. Risultato: un rischio di perdita controllo su inflazione, di credibilità banche centrali. La POLITICA resta fragile, in particolare in questi giorni in FRANCIA, con Macron sotto il 30pc di gradimento, proteste e manifestazioni ampie, con oltre 70pc popolazione contro le decisioni recenti sulla riforma PENSIONI dettata da Macron. Con la GEOPOLITICA incontro PUTIN-XI, con offerta di mediazione di pace su UKR, ma rifiutata dagli USA, in quanto dovrebbero accettare annessione Donbass alla URSS, dello stato attuale. Avvicinamento Iran-Saudi, e ulteriore agglomerazione con Cina, India, Russia, verso DE-DOLLARIZZAZIONE. DATI ECONOMICI verso una RECESSIONE, in deterioramento, con sanzioni, dazi, misure coercitive import-export, stoccaggi ai massimi, prezzi energia, e altre COMMODITY crollati ai minimi multi-annui. LICENZIAMENTI in rialzo, calo CONSUMI da perdita POTERE DI ACQUISTO. Ne abbiamo abbastanza per essere e restare almeno “CAUTI” nel contesto generale, anche se tutto quanto già largamente conosciuto, eccetto nuove “ripercussioni” latenti. Vedi IMMOBILIARE, MUTUI, CREDITI PRIVATI, LEASING, ESPOSIZIONI e necessità di LIQUIDITA’ CORPORATE, vari SETTORI in stress come telefonia, auto, alberghiero, viaggi, e soprattutto di necessità di QUALITA’. La REAZIONE da parte delle autorità, è stata rapida e molto marcata In calo marcato i MARGINI OPERATIVI per costruttori, grossisti, da aumetno COSTI trasporti, sociali, personale, componenti, con maggiori incertezze. Dai CHARTS posizioni rifatte LONG BANCHE, con aumento TITOLI generale. Liquidato ORO, BITCOIN per fase correttiva. SHORT CHF/cross con EURO target 1.0200 intatto. OGGI chiusure in negativo per gli INDICI globale, con pressione marcata su Banche, Assicuraz, e in rientro da interventi continui, nel durante. Cedono petroliferi, auto in particolare EV -1.50/3.0, telecom, con recupero. Meglio medical, farma, minerari, high tech. YIELDS ampia volatilità, mix. Calo UK 10bps, CH 17bps, JPN 5bps, rialzo EU-USA 5/15bps. SPREAD leggero rientro. METALLI, COMMODITY, PETROLIO in calo, recupero GAS. CRYPTO 0.0/+5pc. Sulle VALUTE un DOLLARO piu’ sostenuto, stabile EURO.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO fino a -3.0, chiude -1.50, min luglio 2021 – GAS +2.5 – COMMODITY -1.50, METALLI -1.50 – ORO tocca max11 mesi prima di recedere – BANCHE CENTRALI in 6 per maggiore liquidità, swaps a favore banche. Sistema CDS rialzo, con calo per CS, indice STRESS 3mesi max. ulteriori INTERVENTI, diretti e verbali – EU bil comm -30.6 da -8.8bln. ok per ulteriori 2bln per munizioni a UKR – CH yield 10anni 0.7650. CS va a UBS per 3bln, Governo copre con 9bln garanzie, BNS con 100bln linea credito, chiude storia di 167anni, con -65pc in apertura. UBS apre -10pc, poi passa a +6.0. Helvetia -5 poi -azzera, Swiss Life -3.0, poi azzera. BNS +4.3bln depo fix a 515.1, da CS. JBaer +5.0, Givaudan +2.8, SPS, Holcim, AeroportiZH +1.7. AMS, Bachem -2.2 – UK yield 3.28. Rightmove prezzi case febbr +0.8. Banche -2.50/-4.0. Glencore +2.5, Anglo Am +3.5 – GER yield 2.07. ppi febbr -0.3 e +15.8anno. auto -1.50, banche fino a -5.5 chiudono -2.0. Eon +2.0, Varta -10.50. BUBA 1trim sarà in contrazione – FF yield 2.64. Governo a rischio, macron gradimento sotto 28pc. Axa -2.0, esposta per 610mln con CS. Orange -700 persone. BNP, SocGen -3.50 – ITL yield 4.02, btp/bund 194. banche -2.50/3.0, poi +1.0 – ESP yield 3.19. banche -2.0/-3.0, poi azzerano – NL ING -5.0 – CAD vendita veicoli 104.3 da 109.3 – USA yield 2anni 3.82. 10anni 3.41. 30anni 3.62. First Republic downgrade ulteriore, -17pc ulteriori a 19.00. Karma Therapeutic +12.0. United Steel +2.0. Footlocker +4.7. Tesla, Amazon, Netflix, -2.0. Ferguson buyback 2,5bln, AppMaterials buyback per 10bln – JPN yield 0.2150 – PHIL pausa o stop rialzo tassi da situaz globale, min fin – CINA tassi 3.65pc inv – SING aumento controlli anti-riciclaggio.
