Di nuovo nulla, ma per i mercati i COMMENTI di vari elementi FED, ECB, hanno avuto effetto. Sostanzialmente non hanno cambiato la loro strategia, e hanno riconfermato di avere intenzione di rialzare i TASSI a marzo.
THAI calo gdp sorpesa – SING surplus comm rialzo, crollo import - FF prezzi consumo/inflazione rialzo confermato – SEK disocc rialzo marcato – CH produz industr ulteriore rialzo – GER calo inferiore prezzi produz – UK vendite dettaglio recupero oltre – EU surplus curr acc balzo – CAD prezzi produz rialzo oltre – USA prezzi export rialzo oltre, import in calo. Leading index calo inferiore. Di nuovo nulla, ma per i mercati i COMMENTI di vari elementi FED, ECB, hanno avuto effetto. Sostanzialmente non hanno cambiato la loro strategia, e hanno riconfermato di avere intenzione di rialzare i TASSI a marzo di 50bps, sia USA il 22, che EU il 16. In forse UK il 23, visto calo inflazione oltre previsto, e rallentamento economico piu’ incisivo, forse solo un +25bps. Effetti per i mercati incisivi, con calo INDICI globali, BONDS, COMMODITY, METALLI, PREZIOSI, con spinta rinnovata al DOLLARO a pesare sui mercati particolarmente “giocati” recentemente, con posizioni LONG, Asia, Cina, Emergenti. oggi abbiamo le SCADENZE OPZIONI, per doll 1.8trillions, di cui 740mln SPX, 600mln ETF, 380mln su singoli titoli. Quindi il fattore INFLAZIONE, TASSI, con l’aggiunta di GEOPOLITICA, e vari altri focolai di INCERTEZZE (Aviaria verso pandemia, ad esempio), e fragilità POLITICA per molti, restano nel monitor. Nessun cambiamento direzionale, solo aggiustamenti dovuti, in mercati eccessivamente compiacenti sul fattore INFLAZIONE, che già stanno monitorando e cercando il momento dell’innesco del TAGLIO TASSI, da parte delle banche centrali (parlano già di giugno…). Personalmente resto convinto che il calo inflazione abbia fatto il BOTTOM, e così pure il rientro/ribasso YIELDS effettuato in questo ultimo periodo. Tutti i fattori di calo PREZZI, METALLI, COMMODITY, ENERGIA, TRASPORTI NAVALI, hanno già completato i ribassi, marcatamente. I DATI economici restano con segnali di calo, degrado, rallentamento globale, con calo CONSUMI, livello STOCCAGGI ai massimi. Il fattore DAZI, SANZIONI, misure COERCITIVE e PROTEZIONISMO, lo stop ENERGIA dalla Russia, la serie di SCIOPERI in EU, non aiuta la ripresa attesa dell’economia, e neppure i CONSUMI. Settore PRIVATO con elevati DEBITI, calo ENTRATE, vedono un calo delle proprie DISPONIBILITA’, a fronte di rialzi PREZZI sociali, derrate alimentari, energia, trasporti, ben oltre i livelli di inflazione “ufficiale” dichiarato. In sostanza, ulteriore calo del POTERE DI ACQUISTO. Proseguono ampie le ROTAZIONI nei vari SETTORI e VALUTE, con oversold biotech, salute, tech, commodity, energia. Eccesso di ottimismo per EUstoxx, banche, minerari, trasporti. Forza eccessiva, emergenti, euro, meglio posizionata UK-FTSE, e segnali sempre positivi per dollaro. OGGI chiusure INDICI negative in ASIA, proseguite per EU-UK, con riduzione entità nel durante. Calo finanziari, petro, industr, lusso, medical, vaccini. Meglio aerei, auto, biotec, telefonia. YIELDS rialzo ulteriore +5/+12bps, rialzo SPREAD. Ulteriore debolezza METALLI, PREZIOSI, PETROLIO, GAS. Prese profitto CRYPTO dopo balzo a max8 mesi, -3/-5pc. Sulle VALUTE un DOLLARO al rialzo, peso per EURO, LATAM, ASIA, YUAN, CHF. I peggiori ANGLO, GBP, EST-Eu, NOK, YEN. Ripresa TURK, meglio RUBLO da min10 mesi. Dai CHARTS target effettuato BITCOIN nel prev, piu’ velocemente, con 25000, da ampio overbought di breve, correttivo verso supporti primo 23700, completato, ulteriore forte 22800, trend positivo intatto per test 25000/25200. ORO, ARG trend negativo resta confermato, breve in oversold e supporto forte 1820 e 21.20 rispettivi. INDICI in fascia neutra USA, in EUstoxx overbought con 4250 trenline/tetto, potenziale per 3980/4.020. trend DOLLARO rialzo intatto resistenza 104.50, 106.50 target. EURO supporto/target di breve, su rottura accelerazione per 1.0450/doll. PETROLIO in fascia medio, breve verso 81.00 e forse 78.00. per CHF/euro rialzo breve/medio intatto verso 1.0020 primo test chiave, e 1.0080 forte barriera.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO -3.5 – GAS -2.5 – ARG -2.5, ORO -1.0, COMMODITY -1.5, sostenuti AGRO-ALIMENTARI – EU curr acc 15.9 da 13.6bln. Stati nordici e GER contro debito comune, contro fondo per sostegno industrie green. Villeroy ECB, picco tassi in estate, nessun taglio/calo nel 2023 – CH yield 1.4270. prod ind 4trim +4.1, fatturato +7.5anno SwissRE utili -67pc, -1.5. Sika +4.0. Straumann, Richemont, Alcon, givaudan, VAT, -1.5/-3.0 – UK yield 3.60. vendite dett 0.5 e -5.1anno, core 0.4 e -5.3anno. natWest utili +33pc, -7.5. Lloyds -3.0. RoyalMail e treni sciopero per Pasqua – GER yield 2.55. Allianz piu’ utili, -3.5. Mercedes rialzo utili, +2.5. ppi genn -1.0 e 17.8anno. infineon -2.0, Siemens, BASF, -1.7. Lufthansa +1.5. sciopero aeroporti – FF yield 3.01. cpi 0.4 e 6.0anno. AirFF KLM prev rialzate, elevate prenotazioni, +9,5. Hermes vendite robuste, -2.0. scioperi/proteste contro riforma pensioni – ITL yield 4.46. btp/bund 192. Saipem -2.0, BPM +1.5. sciopero trasporti – ESP yield 3.60. debito pubblico 2022 113.1pc/gdp da 118.3pc, calo oltre. A 1.503bln +5.3pc valore assoluto. Gdp 2022 +5.5pc, sopra media EU – NL ASML -2.5 – SEK disocc genn 7.6 da 6.9pc – CAD ppi 0.4 e 5.4anno. Air Canada perdite in calo, fatturato +71pc - USA yield 10anni 3.90. 30anni 3.94. Mester, Bullard per +50bps, inflessibili. Prezzi imp -0.2, export +0.8pc. leading index -0.3 da dic -0.8. Tesla richiama 360k per difetto, -1.0. Deere utili e prev rialzate, +2.0. Door Dash utili oltre, +5.0. HubSpot utili e prev rialzate, +11.0, DraftKing +7.5. Roku +2.0. Moderna trial delude, -5.7. Auto Nation +4.5 - JPN yield 0.4970 – SING bil comm genn 6.3 da 5.5bln, exp +0.9, import -25pc anno non oil - THAI gdp 4rim -1.5 e +1.4anno.
