Fase di aggiustamenti posizioni, con maggiore prudenza e timori sul fronte INFLAZIONE, TASSI, in vista delle decisioni delle banche centrali.
AUD PMI meglio – NZ prezzi consumo rialzo ulteriore – COREA fiducia meglio – MAL tassi inv – CINA coefficiente riserve ridotto - JPN bil comm recupero oltre, export meglio, import recupero inferiore. PMI sotto, serv meglio – ZAR prezzi consumo rialzo – GER IFO prev crescita tagliate. PMI recupero, serv calo ulteriore – FF PMI recupero, serv calo oltre – UK PMI man e serv meglio. Trend industr - EU PMI man meglio, serv calo oltre – CAD tassi confermati invariati - USA mutui domanda e yield rialzo. PMI manifatt, servizi, rialzo oltre. Fase di aggiustamenti posizioni, con maggiore prudenza e timori sul fronte INFLAZIONE, TASSI, in vista delle decisioni delle banche centrali. YIELDS sottotono ma con rimbalzo UK, JPN, CAD, da differenti aspettative, e ripresa dello SPREAD. Sono in rialzo le ASPETTATIVE di un rialzo tassi durante l’anno per il GIAPP, e si guarda con insistenza al previsto pacchetto di misure/investimenti a sostegno della borsa CINA. E i LONG nelle posizioni sono piu’ nervosi. Da UK i dati in recupero, e un previsto budget positivo sostengono il sentiment e GBP, gilts. Dalla GER dati negativi si susseguono, con pure un taglio delle previsioni crescita da IFO. Il PMI EU vede un leggero miglioramento / recupero del manifatturiero, e un cedimento ulteriore dei servizi. Sul fronte UTILI un ottimismo che prosegue. Sul fronte POLITICA scioperi e proteste in EU-UK restano ampie, e in USA abbiamo ancora una vittoria alle primarie di partito di TRUMP, marcatamente. GEOPOLITICA con la crisi M.O. e Mar Rosso, con balzo elevato dei costi trasporti, aumento incertezze, spingono i RISCHI INFLAZIONE, rallentamento ECO, ulteriormente. Nel contesto generale, un DOLLARO entro fascia, con allentamento della tendenza rialzista, ad aiutare EMERGENTI, EURO, ASIA, LATAM. Un certo rientro dell’ampia divergenza entro INDICI Nikkei e Cina e HK, con miglioramento di quest’ultimi, da speranze azioni governo. OGGI chiusura INDICI mix, calo Asia, JPN, e rialzo Cina +1.5, HK 3.5pc da Tec e Alibaba. Meglio banche, deboli consumi, medical, assicurativi, lusso, immobiliare, auto e telefonia. YIELDS mix, sottotono, ma con rialzi 10bps UK, JPN e CAD 7bps. SPREAD rialzo. ENERGIA sostenuti. COMMODITY meglio. METALLI rialzo, ORO stabile. CRYPTO ripresa, +3/+7. Sulle VALUTE ripresa/rientro DOLLARO, sostegno per EURO, ANGLO, LATAM, NOK, con GBP max4 mesi. Ripresa CHF, YEN, stabili ASIA, TURK. Dai CHARTS completata fase correttiva prevista, nei target 38500 per BITCOIN/doll, da oversold, girati al rialzo, scenario positivo intatto, verso 41200/41900/43700, e sopra per accelerazione target 44.300, resistenza di medio termine. INDICI con recupero/ripresa CINA da oversold, posizioni riconfermo aumento long, in mercati molto “out”, anche causa politica USA.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO ampio calo stoccaggi usa. Inv – GAS +3.0 – ALU, ZINC, URANIO, RAME +2.50/3.5 – ARG +1.0 – EU PMI man 46.6 da 44.4, serv 48.4 da 48.8. Piano per sicurezza eco EU. EBA esame approfondito su gestioni impatto sui bilanci, crediti, da tassi – FONDO ABRDN, deflussi 2.sem per gbp 12.4bln, assets gestiti 494.9bln in calo, ristruttura – CHF yield 10anni 0.9070, max 28nov2023. UBS cambi ai vertici, +1.2. BCallebaut vendite leggero meglio, +1.50. Vonovia emiss 150mln 2029, titolo +3.5. SwissSteel +8.5. AMS +5.8, VAT +3.2. Logitec, Rieter, Richemont, PartnersGroup, +1.8 / +2.2 – Uk yield 4.03. PMI 47.3 da 46.2, srev 53.8 da 53.4. CB Trend industr -30 da -23. BHP +2.2 – GER yield 2.32. PMI 45.4 da 43.3. serv 47.6 da 49.3. sciopero trasporti 6giorni IFO prev gdp 0.7 da 0.9 per 2024. SAP ristruttura verso AI, +6.5. Asta 30anni yield 2.53 da 2.47 – FF yield 2.82. PMI 43.2 da 42.1. srev 45 da 45.7. proteste agri. Alstom +utili, +3.8 – ITL yield 3.88. btp/bund 154. Sciopero trasporti. MPS +2.8, Saipem +2.5, Stellantis porta produz in Marocco con proteste, -1.0 – ESP yield 3.24 – NL ASML ordini balzo, prev inv, +6.8. Pharming +3.7 – FINL prezzi exp -7.7 da -.1, import -9.4 inv, ppi -7.6 da -7.7 - IRL prezzi case 0.8 e 2.9anno – CAD tassi 5.0pc inv - USA yield 2anni 4.32. 10anni 4.11, 30anni 4.35. asta 2anni solida, yield 4.3650. mutui 30anni +3.7pc, yield 6.78 da 6.75pc. PMI man 50.3 da 47.9 serv 52.9 da 51.4. Netflix record abbo, +12.5. 3M delude. Abbott -2.5, DuPont -12, ATT -2.5, TexasInstr -2.8, KimberlyClark -4.7. EBay, TikTok, Riot, licenziano ancora - JPN yield 0.7150. bil comm dic 62.1 da -780.4bln, imp -6.8 da -11.9anno, exp +9.8 da -0.2anno. PMI 48 da 47.9. serv 52.7 da 47.9 – MAL tassi inv 3.0pc, rischio prezzi presente – ASIA costo trasporti navali +182pc, chi pagava doll 30k ora paga 83k – COREA fid cons 101.6 da 99.5 – CINA PBOC riserve requirement 10 da 10.5pc. Alibaba +6.0, Baidu +5.0, Tencent +2.0 – NZ cpi 4.trim 0.5 e 4.7anno – AUD PMI 50.3 da 47.6, serv 47.9 da 47.0 – ZAR cpi 0.1 e 5.2anno, core 0.3 e 4.6anno.
