Focus primario, il GIAPPONE, con la BoJ sui tassi. Nulla di fatto, nel previsto, con aspettative di inflazione stabile nel target, debolezza crescita.
JPN BoJ tassi inv nel prev, stretta quantitativa iniziata. Prezzi consumo tokyo core calo oltre – AUD prezzi produz rialzo prezzi exp/imp calo marcato – SING produz calo, immob rallentato – FF fid consumatori calo, nuove aziende calo – ESP vendite dettaglio negative. Disoccupaz rialzo oltre – CH affitti rialzo ulteriore. Commenti BNS - EU M3 rialzo, prestiti inv – CAD vendite ingrosso rialzo - USA PCE prezzi rialzo confermato. Spese private ed entrate rialzo oltre, consumi priv confermati. Focus primario, il GIAPPONE, con la BoJ sui tassi. Nulla di fatto, nel previsto, con aspettative di inflazione stabile nel target, debolezza crescita. Nel frattempo, dai dati BoJ risulta che nel 1. trimestre è iniziata la stretta quantitativa, con un calo degli acquisti di bonds nel 1trimestre. Il livello dello YEN si è ulteriormente deprezzato, ai minimi 34 anni, con rischio di INTERVENTI, ora solo verbali, molto marcato, con livello cambio eccessivamente basso. La pubblicazione dei DATI economici è una riconferma della fragilità/debolezza, da EU, e dagli USA, con la delusione del dato gdp, con aumento dei prezzi, maggiori segnali STAGNAZIONE. Le ASPETTATIVE di un taglio tassi si sono ridotte ulteriormente. La pubblicazione degli UTILI societari è stata molto discordante, ballerini, con innesco di ampia singola VOLATILITA’. Molto meglio per i BIG 7 del settore TEC, a sostenere gli INDICI. Nuovo record max per FTSE-UK, e balzo 3pc per HK, e CINA su max da ottobre. Proseguono nel frattempo le situazioni GEOPOLITICA, ma senza grande impatto al momento, e per la GUERRA COMMERCIALE, soprattutto entro USA-ASIA-CINA, tra dazi, sanzioni, ritorsioni, misure coercitive e restrittive varie. E non scordiamo che la CINA è un fattore chiave per contenere l’inflazione USA. Fattori che hanno un impatto importante, anche grazie alle maggiori aspettative di ripresa della CINA, e da maggiori timori per le FORNITURE, con aumento della DOMANDA, sui METALLI industriali, e per l’ENERGIA. Con il calo dei MARGINI, calo PRODUZIONE, maggiori COSTI lavorazione, personale, trasporti, finanziamento, il fattore FOREX aumenta di impatto, soprattutto sull’EXPORT, dove la domanda è in calo, e maggiormente in COMPETIZIONE, CONCORRENZA (vedi batterie, EV, pannelli solari, telefonia mobile). IMMOBILIARE debole, ma piu’ contrastato, da alcuni segnali di fine deterioramento, di ripresa per alcuni. OGGI chiusura INDICI in rialzo, con HK balzo, Cina max ottobre, UK nuovo record, Dow Jones min2024. Balzo TEC, meglio Banche, sostenuti auto, energia, utility, sottotono immobiliare e lusso. YIELDS sui massimi recenti. ENERGIA, PREZIOSI, METALLI piu’ sostenuti. CRYPTO meglio. Sulle VALUTE un DOLLARO sottotono, sul supporto fascia attuale, e tetto per EURO, piu sostenuto, con rientri nel finale, ai livelli precedenti. Con GBP, ANGLO, LATAM, ex ARG, MEX. Meglio RUBLO, EST-Eu, stabile NOK, YUAN, ASIA, soft TURK e CHF, netto calo YEN.
DATI ECONOMICI:
FONDI ESG EU afflussi calo marcato, 1trim -7,1bln, -16pc sul totale. FONDI global equity 4.a sett di deflussi, ultima per 2.7pc, BONDS +2.17bln - PETROLIO +1.0 – GAS -4.0 – ARG +1.5, RAME +2.0 e max 2anni – CACAO +1.5 – EU M3 0.9 da 0.3, prstiti 0.4pc inv, privati 0.2 da 0.3. ECB aspett inflaz cons 3.0 da 3.1pc anno, min dic2021. Su 3anni 2.5pc inv, rallentamento 1.1pc gdp ulteriore – CHF yield 10anni 0.7300. BNS inflazione verso stabilità, difesa indipendenza, misure appropriate attuali, pronta a proteggere consumatori dall’inflazione. Emissioni Caisse Depot 100mln 15anni. Idorsia +6.0. AMS +5.5. KNagel, Sika, PartnersGroup, Clariant, Adecco, Basilese, +2.50/+3.2. Lindt -1.5 – UK yield 4.38. NatWest utili -27pc, +4.0. Anglo American -1.5, rifiuta approccio BHP, -1.8 – GER yield 2.60. BASF -5.0. SAP +2.5 MunRE -3.0. RWE, Infineon, +1.7, auto +1.3 – FF yield 3.10. fid cons 90 da 91. Nuove aziende -1.9pc. Remy Cointreau, vendite rialzo da Cina, +7.0. Safran +fatturato. Amundi afflussi oltre, +7.0. STGobain +5.7. Valeo calo vendite, -2.5 – ITL yield 3.93. btp/bund 133. Nexi +2.0, Saipem +1.6, Banche +1.5/+2.0 – SEK Saab +utili, prev vendite rialzate, da difesa, -3.5. M3 rialzo, crediti priv +0.6. bil comm 4.8 dopo 10.9bln – NOK inflaz core 0.3 marzo – NL ASMI +5.8, ASML +2.6 – URSS tassi 16pc inv, da rischi inflazione, da mercato lavoro ristretto, aumento spese e prestiti - CAD vendite ingrosso +1.3 - USA yield 2anni 5.00, 10anni 4.69. 30anni 4.80. asta 7anni mediocre, calo esteri. PCE Prezzi 0.3 e 2.7anno, core 0.3 e 2.8anno. spese priv +0.8, entrate +0.5, cons priv +0.5. Biogen post-dati +4.5pc. Hertz -5.0. Exxon delude, -1.7. Colgate palmolive rialza prev, +1.7. Intel -8.5, Microsoft top stime, +4.5, Hertz ulteriori riduz auto EV. Google utili balzo, buyback 70bln, paga div, +12.50. Tesla +5.5. SNAP +25pc. TMobile +prev, -1.7 -JPN yield 0.9050. BoJ tassi .10pc inv, cpi Tokyo 1.8 da 2.6anno, core 1.6 da 2.4anno. BoJ prev inflaz stabile nel target, rallentamento crescita, rialzi tassi restano previsti – CINA legge su dazi per ritorsioni commerciali – SING prezzi immob rallentati, affitti calo. Produz industr -16 e -9.2anno – HK prezzi immob 1.a ripresa da 11mesi – PERU rating BBB-, stabile, da politica – ARG emiss doll bond bopreal, 5bln dividendi verso estero, verso levata controlli forex–AUD ppi 1trim 0.9 e 4.3anno,prezzi exp -2.1 da 5.6,imp -1.8 da +1.1 anno.
