Giornata densa di DATI economici, GEOPOLITICA, a dare una maggiore volatilità ai mercati finanziari. Sul fronte INFLAZIONE maggiori inquietudini.

JPN calo oltre produzione, meglio vendite dettaglio, nuove costruzioni, prezzi consumo inv. Ordini costruz crollo – NZ fiducia industr recupero – AUD recupero vendite dettaglio. Mutui, crediti rialzo, balzo curr acc surplus – INDIA deficit fiscale balzo, gdp rallenta oltre, produz rialzo - ZAR m3, crediti privati rialzo oltre. Disocc rallenta da record. Bil comm balzo deficit - GER prezzi import calo inferiore – FF spese consumatori recupero. Prezzi consumo rialzo oltre. Gdp inv, prezzi produz oltre – ESP prezzi consumo oltre, netto calo curr acc – ITL vendite industr meglio. Bil comm nonEU calo oltre – UK prezzi alimentari record – BEL gdp piatto - GRECIA netto calo prezzi produz, negative vendite dettaglio – PORT calo prezzi, gdp modesto – IRL vendite dett piatte – BRAS disocc calo. Deb/gdp leggero calo - CH KOF leading meglio, gdp zero e sotto – FINL gdp calo oltre – SEK gdp e prezzi produz calo oltre, bil comm meglio – CAD gdp azzerato, prezzi calo - USA bil comm rialzo deficit. Calo inventari grossisti, rialzo dettaglio. Prezzi case calo 6.mese. Chicago PMI calo oltre. CB fid consumatori, Richmond Fed manifatt calo oltre. Giornata densa di DATI economici, GEOPOLITICA, a dare una maggiore volatilità ai mercati finanziari. Sul fronte INFLAZIONE maggiori inquietudini, dopo la pubblicazione dei dati di FF, ESP, con le ASPETTATIVE sui TASSI EU di +50bps a marzo, e un ulteriore di 25 entro l’estate. Pure rialzate le aspettative di rialzi per AUD dopo la serie di dati economici. Invariate per gli USA, con +50 a marzo, e altri a seguire, di entità inferiore. Nel frattempo rientra l’ottimismo per la ripresa della CINA, a fronte di maggiori tensioni con gli Usa, con rischi di nuove sanzioni, blocchi import su vari settori, vedi chips, tecnologia, telefonia. Sul fronte GEOPOLITICO una settimana intensa di diplomazia, incontri, scambi opinioni, dopo la visione del “piano cinese” su UKR. Ora toccato a Yellen Usa a presentarsi a Kiew, mentre Blinken viaggia in Asia. Piano EU per la Serbia verso approvazione, mentre approvato il piano commerciale BREXIT con EU e Nord IRL. Per il resto non ci sono cambiamenti nei fondamentali, direzionali, aspettative di mercato, e permane una attività “A VISTA”, in ottica di trading, riduzione dei rischi, strategie “compensatorie” tra long e shorts settoriali, ampio uso di DERIVATI. Nel contesto generale resta la discussione su recessione, soft landing, hard landing, nessuna recessione, e questo tende a penalizzare le COMMODITY, METALLI, PREZIOSI, ENERGIA, dal rallentamento CONSUMI. Il settore AGRO-ALIMENTARE resta in stress, da forniture ridotte, maltempo in vari stati, ampi costi trasporti ed energia, scioperi vari, risorgenze aviaria. I PREZZI ALIMENTARI in UK ad esempio, sono saliti in sole 4settimane del 17pc, mettendo fortemente sotto pressione i cittadini. In focus TELECOM, con balzo costi, sicurezza, boom utilizzo, crollo entrate. Sono pure in rallentamento IMMOBILI, nuove costruzioni, ordinativi, dal rialzo tassi, costo interessi, e dal calo innescato nei RISPARMI privati. Positivo il crollo del GAS EU, prezzi dei NOLI e CONTAINERS, e vari COMMODITY, anche se di scarsa influenza per il consumatore, al momento attuale. Resta elevata l’INCERTEZZA sui prossimi trimestri, per gli approvvigionamenti, trasporti, produzione e domanda globale. OGGI chiusure INDICI negativo in Asia, proseguite in EU-UK, con rientro nel durante, e rinnovata pressioni finale. Meglio telecom, banche, eccetto calo BNS-CH. Cedono vaccini, biotec, lesure, medical, petroliferi. YIELDS in balzo 5/8bps, con rientro totale nel durante, e nuovo balzo nel nel finale. Curva 2/10anni min42anni a -92bps, corporate debt -22 sui Treasury. SPREAD invariato. PETROLIO, GAS, PREZIOSI, cedono, METALLI consolidamento. Per le CRYPTO Coinbase annuncia sospensione trading di StableCoin in Binance. Nel frattempo VISA e MASTER CARD frenano su nuovi servizi cripto, in attesa delle regolamentazioni attualmente allo studio. Settore -2.0/+2.0. sulle VALUTE leggero rientro DOLLARO da max4 mesi, sostiene EURO. Calo ampio YEN, cede CHF/cross, sotto tono TURK, calo LATAM e stabile MEX. Cedono ANGLO, rialzo GBP, meglio EST-EU e stabile RUBLO, meglio YUAN.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO +2.0 – GAS -2.0 – METALLI +0.50/1.50 – EU ECB Lane, pressione inflazione inizia a calare – CH yield 10anni 1.4460. KOF leading 100 da 97.4. gdp 4trim 0.0 e 0.8anno, nel 2022 +2.1pc da +4.2 del 2021. Adecco piu’ fatturato, meno utili, -2.0. CS chiusa inchiesta FINMA, -1.5. Bellevue, assets -580mln, utili dimezzati. SIG, Alcon, Dufry, +1.50/2.50. Schindler, Sonova, Galenica, Givaudan, -1.8/-2.2. Arbonia -3.5. Alpiq emiss 335mln 2tranche 2027 e 2030 – UK yield 3.92. Brexit siglato accordo N.IRL-EU. Sciopero scuole e BBC. ABRDN in perdita, acquistata da LGT-Vaduz per 140mln gbp, con 140persone, 6.1bln assets gestiti. Man Group +9.0pc – IRL vendite dett 0.1 e 3.0anno – GER yield 2.70. immobiliare prezzo prev -6pc nel 2023. Prezzi imp genn -1.2 e 6.6anno da 12.6pc. Bayer prev tagliate, -4.5. Commerzbk +4.0. Adidas +2.0 – FF yield 3.17. spese cons +1.5 dopo -1.6. cpi 0.2 e 6.2anno. gdp 4.trim 0.1 e 0.5anno. ppi +2.7. Casino’s calo vendite. Axa vende partecipaz MPS – ITL yield 4.56. btp/bund 188. Vendite industr 0.7 e 14.9anno. bil comm nonEU -1.36bln da +4.08. Stellantis -1.0, 155mln per rame da Arg. MPS -10pc. BcaGE +1.0, acq 9.8pc di Macustreet Partners. Banche +2.50, Saipem +4.0 – ESP yield 3.74. cpi 1.0 e 6.1anno da 5.9. curr acc 1.7 da 5.6bln. Santander aumento utili, dividendo, prev, +4.0. Sabadell +4.5 – PORT cpi 8.2 da 8.4 anno. Gdp 0.3 e 3.2anno – FINL gdp 4trim -0.6 e 0.0anno da 1.0 – SEK gdp 4trim -0.9 e -0.9anno da 2.7. ppi -5.2 e 11.8anno. bil comm 11.1bln da -2.8 – NOK interventi marzo 1.700 da 1,900mln – BEL gdp 4trim 0.1pc - GRECIA vendite dett -1.2 da +1.1anno, ppi 13.5 da 16.5anno – CAD gdp dic -0.1, 4.trim 0. E 2.07anno da 3.77, prezzi -0.7 - USA yield 10anni 3.96, 30anni 3.96pc. bil comm -91.5 da -89.7bln. inventari grossisti -0.4, dettaglio +0.2. prezzi immob -0.1 e 6.6anno. Chicago PMI 43.6 da 44.3. Richmond Fed manifatt -16 da -11, serv -3 da -6, export -15 da -3. CB fid cons 102.9 da 107.1. Meta +2.50, AMC entertainement +23pc. Zoom +5.0. Caterpillar scioperi. Norvegian Cruise -5.8 - JPN yield 0.5000. prod industr genn -4.6pc. vendite dett +1.9 e 6.3anno. ordini costruz -14 da 8.5pc anno, nuove +6.6pc. cpi core 3.1pc inv – HK HKBN offerta buyout doll 1bln da HGC, global telecom – NZ fid industr febbr -43.3 da -52 – AUD curr acc 4.trim 14.1 da -2.3bln. mutui +0.3 inv, cred priv +0.4, vendite dett 1.9 dopo -3.9 genn – ZAR M3 9.57 da 8.66, cred priv 8.42 da 7.73pc. disocc 4trim 32.7 da 32.9pc. bil comm -23.05 da +4.99bln - BRAS disocc 7.9 da 8.1pc anno, min2014. Deb/gdp ratio genn 73.1 da 73.5, deb/gdp 56.6 da -11.8 - INDIA deficit fiscale 11.9 da 9.9bln, gdp 3.trim 4.4 e 7.0anno da 9.1pc. prod infrastrutt 7.8 da 7.0pc anno - CINA chiusura miniera LITIO, 10/13pc della produz globale.