L’offensiva URSS prosegue con avanzamento con ulteriori SANZIONI da EU, e ulteriori necessità finanziarie, umanitarie. I PALLONI CINESI si sono sgonfiati.

S.COREA bil comm deficit, export/import stabili. Prezzi exp calo, imp netto calo. Disocc calo – JPN indice terziario calo oltre – ZAR prezzi consumo rallentati, fiducia industr meglio, vendite dett negative oltre - INDIA bil comm deficit calo oltre, rallenta exp/imp – BRAS inflazione rallenta oltre - SAUDI inflaz leggero rialzo – ESP, GRECIA calo prezzi consumo oltre – NOK bil comm calo, gdp rallenta oltre – CH indice consumi rallenta – EU produz industr calo oltre. Deficit comm calo oltre – CAD nuove costruz rallentate. Vendite manifatt calo ulteriore - USA mutui 30anni rialzo yield, calo domanda oltre. NY Empire manifatt recupero oltre. Vendite dettaglio recupero e rialzo oltre. Produz industr/manifatt recupera oltre,annua rallenta,capacità stabile.Stoccaggi rialzo.Indice immob rialzo. Forse per molti viviamo gli ultimi giorni con mercati finanziari “NOIOSI”, con scarsi movimenti, assenza di nuove motivazioni. L’offensiva URSS prosegue con avanzamento con ulteriori SANZIONI da EU, e ulteriori necessità finanziarie, umanitarie. I PALLONI CINESI si sono sgonfiati, e BIDEN USA prosegue con il suo show elettorale, in cerca di consensi. Proseguono le serie di SCIOPERI in EU vari Stati, a sottolineare le tensioni sociali in aumento. Ma il FOCUS resta intatto su INFLAZIONE, TASSI, vista la grande presenza delle principali Banche Centrali, al lavoro per riportare le cose “a posto”. Dopo la pubblicazione dei prezzi al consumo USA, le aspettative di una inflazione elevata a lungo, e rialzi tassi ulteriori, restano intatte. Con il calo di quella UK, oltre le previsioni, si riducono le prospettive per una azione robusta, verso un rallentamento. IN SOSTANZA: con calo inflazione o rallentamento oltre attese (vedi UK, USA) abbiamo riduzione delle azioni di rialzo tassi, con un aumento dell’inflazione (vedi EU) o sopra l’atteso, abbiamo maggiore determinazione e impeto nei ritocchi al rialzo. E di riflesso, movimenti su INDICI, BONDS, VALUTA. Nel frattempo il SOFT LANDING globale prosegue, con deterioramento inferiore alle previsioni di mercato, con CONSUMI negativi, in calo oltre attese, con conseguenze per le COMMODITY, che in un momento di elevati STOCCAGGI, soffrono oltre misura. Sul fronte UTILI societari, sempre presenti a dare VOLATLITA’ su singoli TITOLI, o SETTORI, in caso di “sorprese”, ma nel contesto generale sono migliori dalle attese. A sostegno degli INDICI, abbiamo la ricostruzione delle riserve in assets esteri dalle Banche Centrali Asia, la ricostruzione dei portafogli da parte dei FONDI hedge/investimento che sono sotto investiti, l’aumento dei DIVIDENDI, BUYBACK, e delle EMISSIONI, con le corporates in cerca di finanziamenti fintanto che le condizioni sono ancora favorevoli, e i costi da yields, spreads sono ancora bassi, anche se in rialzo. Scenari quindi invariati, con un certo eccessivo ottimismo di breve su EU, EURO, INDICI, e dei “prodotti rifugio”. OGGI chiusure INDICI in Asia sotto tono, piu’ sostenuti EU, piatta UK. Meglio telecom, vaccini, medical, recupero acciaierie. Calo banche, in particolare UK post dati deludenti, petroliferi, bio, aerei. YIELDS stabili, calo 10bps in UK, ripresa nel finale EU. SPREAD invariato. Calo PETROLIO, GAS, COMMODITY, METALLI, PREZIOSI, balzo di recupero ulteriore PALL, PLAT nel mirino speculazione. Meglio CRYPTO +4/+7pc, da rientro timori SEC-USA. Sulle VALUTE meglio DOLLARO con accelerazione nel finale giornata, sotto tono EURO con calo accelerato, trend invariato, movimento effettuato da dati migliori USA, e oltre le aspettative. Recedono LATAM, RUBLO, NOK, YUAN, ANGLO, CHF, peggiori ASIA, YEN, GBP. Stabile TURK, meglio EST-EU. Dai CHARTS calo ORO perfetto nel previsto, ulteriore per 1820. ARG segue, con oversold di breve. PETROLIO invariato in fascia medio termine 78/88 per Brent. BITCOIN rialzo dai supporti/target previsti, verso 22800 (fatto poco fa), 23200 e 24000 prox target potenziale. EURO è piu’ forte del previsto, e del dovuto, ma tetto/barriera restano confermate, forza dovuta a debole GBP, YEN (attività cross).

DATI ECONOMICI:

BUYBACKS +43pc anno, con record gennaio - PETROLIO inventari usa balzo. Prodz Saudi calo, e oltre quota Opec, -1.50 – GAS -2.50 – METALLI -2.0, ORO -1.0, ARG -2.0, PALL, PLAT +12.0 – CACAO contro tendenza, +2.0 – EU produz industr -1.1 e -1.7anno. bil comm dic -8.8bln da -11.7bln. riserve 1.125bln da 1.114bln. Von der Leyen, ulteriori sanzioni a URSS per 11bln, ONU necessari 5.6bln per aiuti umanitari UKR. POL violate leggi costituzionali – CH yield 10anni 1.3760. indice consumi genn -1.1, dic +0.4. Esercito chiede 600mln supplementari. CONFEDERAZIONE deficit strutturale 2022 1.6bln, primo dal 2005, previste manovre economiche. CS emiss 500mln corevered nov2024. MeyerTober utili oltre, +8.5. Glencore balzo utili, -1.50, buyback, dividendi, distribuz per 7,1bln. Sonova, Richemont, ABB, Geberit +1.50/+2.0. Galenica, KNagel -1.5 – UK yield 3.45. inflaz genn -0.6 e 10.1anno da 10.5, core -0.9 e 5.8anno. prezzi prod ind input -0.1 e 14.1, output 0.5 e 13.5. Barclays delude, -10.5, LLoyds -4.5 – GER yield 2.44. sciopero aeroporti, e problemi “tecnici”. Asta 30anni yield 2.26 da 2.05pc – FF yield 2.90. Kering +1.0, 4trim vendite -7pc, gucci -14pc. Carrefour +8.0. LVMH +1.5. Macron riforma pensioni incontra ampie difficoltà – ITL yield 4.26. btp/bund 180. Anima +6.0, nuovo investitore. TIM utili oltre, +1.50. Vaccini stoccaggi per 3bln a scadenza – ESP yield 3.47. cpi -0.2 e 5.9anno. Celsa, acciaierie, verso rischio insolvenza da 3bln – NOK gdp 4.trim 0.2 dopo 1.3pc. bil comm 102.8 da 148.8bln – NL Arcelor +2.0. Ahold aumento vendite, utili, +6.0 – GRECIA cpi 7.0 da 7.2pc, inflaz 7.3 da 7.6anno – DKR Heineken utili oltre, +2.0 – CAD nuove costruz 215.4 da 248.3k. vendite manifatt -1.5, ingrosso -0.8pc - USA yield 10anni 3.76, 30anni 3.80. mutui 30anni -7.7pc, yield 6.39 da 6.18pc. vendite dett +3.0 e +6.38pc, core +2.3pc. NY Empire manifatt -5.8 da -32.9. produz industr 0,0 da-1.0 dic, manifatt +1.0 da -1.8 dic, e 0.79 da 1.15annua. capacity 78.3 da 78.4. inventari grossisti dic +0.3, dett +0.4. NAHB indice immob febbr 42 da 35. Berkshire vende Taiw Semicondutt -6.0pc, compra Apple -1.0. Blackrock riduce Giapp. Ford ferma produz F-150 da batterie, -1.0. Grop1Automotive +2.50, piu’ dividendo 20pc. Analog Devices aumenta div 13.2pc. AirBnB +8,5, TripAdvisors +11pc, Roblox +16pc, da balzo utili. Ammo -15pc. Tesla +1.7. Devon Energy -8.0 - JPN yield 0.4980. attività terziario -0.4pc – TURK interventi e balzo borsa, riapertura +6.0pc – SING vendite immob max4 mesi da nuovi progetti – ASIA banche centrali ricostruiscono riserve in assets esteri – THAI baht max3 mesi – INDIA Adani Group, risultati robusti, +1.50/+2.50. bil comm -17.7 da -23.7bln, calo exp, imp – AUD Commonwealth bank -6.5pc – SAUDI inflazione genn 3.4 da 3.3anno – S. COREA prezzi imp genn 1.7 da 9.1anno, min 2anni. Export -1.3 da +3.1pc anno. Bil comm -12.65bln da -12.70, exp -16.6pc, imp -2.8pc inv – ZAR cpi -0.1 e 6.9anno, fid industr 117.3 da 110.9. vendite dett -0.6 da +0.8anno - BRAS indice inflaz febbr 0.0 da 0.1, prev +0.3.