Oggi si parte con la BNS-CH, che lascia i TASSI a zero, invariati nel previsto. Timori per effetti dalle tariffe USA, previsione INFLAZIONE invariate.
ARGENTINA dagli Usa miliardi di aiuti – JPN prezzi servizi societari rialzo – HK bil comm deficit calo, calo oltre import, exp leggero meglio – ZAR prezzi produz rialzo - CH tassi inv confermati – EU vendita auto leggero meglio, negativo anno. M3 calo oltre, prestiti rialzo – UK vendita auto leggero recupero. CBI trend dettaglianti recupero oltre - GER fiducia cons leggero recupero da ampio negativo – FF fid cons inv – SEK prezzi produz rialzo – NOK disocc rialzo – CAD guadagni medi rallentati - USA disocc sett calo oltre. PCE prezzi, core calo oltre, utili societari meglio, ordini durevoli, consumi reali, gdp, gdp vendite, rialzi oltre, prezzi calo. Deficit commerciale calo oltre. Oggi si parte con la BNS-CH, che lascia i TASSI a zero, invariati nel previsto. Timori per effetti dalle tariffe USA, previsione INFLAZIONE invariate, taglio CRESCITA, se necessario INTERVENTI con tutte le misure disponibili, POLITICA espansiva appropriata. Quindi in sostanza nessuna sorpresa. Gli USA vanno verso un nuovo SHUT DOWN governativo, e si prepara a licenziamenti di massa. Il settore MEDICO è nel mirino della commissione Usa. Ulteriori settori in focus, AUTO, con una leggera ripresa mensile, in un calo marcato annuo. DIFESA, oggi correttivo dai recenti massimi, guardato per tutto il potenziale di “spesa” da parte dei Governi EU, e soprattutto di armi USA, come per PETROLIO, GAS di Usa vs URSS, da azioni Trump. TERRE RARE, con CINA il principale detentore, gli USA in cerca di recuperare terreno ad investire miliardi per il loro possesso, e i titoli del settore plaudono, con i MINERARI, anche come alternativa al TEC, CHIP, SEMICONDUTTORI, che viaggiano già sui record. Per i DATI USA, abbiamo avuto tutta una serie positiva oltre le attese, con crescita, vendite, utili societari, con calo prezzi, disoccupazione settimanale, e del deficit commerciale. OGGI chiusura INDICI mix, sottotono, da maggiore prudenza, riduzione di posizioni long. Meglio JPN, Cina tec. Cedono difesa 1/3pc, meglio minerari +2/+4pc, recupero auto, telefonia. YIELDS -1/+2bps, SPREAD con ripresa ITL. COMMODITY, ENERGIA sostenuti. METALLI rialzo, balzo RAME da chiusura miniera Indonesia. Consolidamento e recupero parziale dopo correttivo PREZIOSI, rientrato velocemente, correttivo intatto presente. Per le CRYPTO debolezza -1/-3 da rientro fattore tagli tassi Usa. Sulle VALUTE un DOLL sostenuto, con rafforzamento accelerato post-dati, EURO e ASIA, EST-Eu, ANGLO, in calo. Stabile CHF, LATAM, TURK, NOK, RUBLO, YUAN, recupero ulteriore ARGENTINA da interventi Usa. Dai CHARTS primo supporto correttivo/target effettuato per ORO, mentre ARGENTO resta in trend e canale rialzista, con overbought marcato di breve. EURO/DOLL supporto chiave 1.1720 quasi fatto, da seguire sviluppi, rottura darebbe accelerazione movimento ribassista in mercati short DOLL / long EURO, marcatamente. Rafforzamento DOLLARO prosegue nel previsto, 97.50 index superato, prox target 98.60.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO calo stoccaggi Usa. Inv – GAS +1.0 – COMMODITY +1.0/+2.0 – METALLI +1.0, RAME +3.5 – ARG +2.0 – EU M3 2.9 da 3.4pc. prestiti 3.0 da 2.8, crediti priv 2.5 da 2.4 – CHF yield 10anni 0.2300 (prec 0.2110). BNS tassi 0.0 inv, timori tariffe Usa, prev inflaz 2025 0.2, 2026 0.5 e 2027 0.7, invariate. Gdp 1.5pc inv 2025, 1.0 da 1.5 2026. Interventi se necessario, politica espansiva inv e appropriata. Politica monetaria al limite, tassi negativi una opzione. Sonova, Amrize, -3.5. Belimo, SIG, -2.0. Polypeptide +6.5. Bachem -10.0 – UK yield 4.69. vendita auto -2 da -5anono. CBI distribuz -29 da -32. JD.Sport +3.0 – GER yield 2.74. vendita auto 5.0 da 11.1anno. GfK fid cons -22.3 da -23.5. Siemens Energy -3.7, Health -4.5. Commerzbank +2.0 – FF yield 3.56. OAT 82. Vendita auto 2.2 da -7.7anno. fid cons 87 inv – ITL yield 3.60. BTP 86. Vendita auto -2.7 da -5.1anno. Saipem, Telecom, +2.0 – ESP yield 3.30 – SEK ppi 0.5 e -0.7anno. H&M +v, +9.0 – NOK disocc 4.9 da 4.5pc – NL Philips -3.0 – URSS prod industr 0.5 da 0.7anno – CAD guadagni medi 3.30 da 3.74pc - USA yield 2anni 3.61. 10anni 4.15. 30anni 4.75. asta 5anni yield 3.7100. disocc sett 218k da 231k. Ordini durevoli +2.9, ex difesa +1.9. utili societari 0.2 da -3.3. PCE 2trim 2.1 da 3.7, core +0.4 e 2.60 2trim. gdp 2.trim 3.8 da -0.5, prezzi 2.1 da 3.8, vendite 7.5 da -3.1, consumi reali 2.5 da 0.5. bil comm -85.5bln da -103.60bln . oracle emiss doll 18bln. Blackberry +u, +3.5. Lithium America ulteriori +20pc. IBM +3.5. Intel +2.0. Car Max -11pc - JPN yield 1.6500. prezzi serv soc 2.7 da 2.6 – ARG dagli Usa pronti 20bln doll di aiuti a Milei – CINA vendite bonds da investitori proseguono spedite. Chery Auto debutto da IPO da 1.2bln, +32pc – ZAR ppi 0.3 e 2.1anno – HK bil comm -25.4bln da -34.1. exp 11.5 da 16.5anno. imp 14.5 da 14.3anno.
