Situazione generale invariata, senza nuovi fattori. Il FOCUS resta marcato su dati relativi a INFLAZIONE, PREZZI, con ASPETTATIVE di un primo taglio TASSI.
COREA tassi inv – JPN ordini macchinari core calo oltre – BRAS vendite dettaglio rialzo oltre - ZAR produz manifatt, industr, oro, miniere, calo marcato, oltre - GER inflazione rialzo rallentato – UK prezzi immobili inv, sotto. Gdp, produz costruz, servizi, rialzo oltre. Manifatt e industr inferiore. Deficit comm calo – USA disocc sett calo oltre. Guadagni reali rialzo. Prezzi consumo, core, sotto attese. Situazione generale invariata, senza nuovi fattori. Il FOCUS resta marcato su dati relativi a INFLAZIONE, PREZZI, con ASPETTATIVE di un primo taglio TASSI a settembre, atteso da oltre 70pc. Lo SHORT YEN, nel frattempo, è ai record max da 17anni, con livello YEN ai minimi38 anni, con le aspettative di INTERVENTI sempre deluse, e speculazione a porsi delle domande del perché. Lo spread entro DOLL e YEN al 5pc non aiuta, come neppure i dati economici. Resto convinto, come già sottolineato precedentemente, che il JPN sta “comperando” tempo, frenando la decisione di un rialzo tassi, con la “garanzia” di un taglio tassi da USA, che gli eviterebbe questa mossa, lasciandogli solo la riduzione degli acquisti bonds. Da UK dati in miglioramento oltre le attese, e spinta per GBP, max4 mesi. Con un DOLLARO stabile, neutro, abbiamo una maggiore spinta a EMERGENTI, LATAM, ASIA, con maggiore propensione al rischio, e quindi calo dei “valori rifugio”, come CHF, NORDICHE, INDIA. Pure ORO, che nonostante l’estremo ottimismo investitori, resta bloccato da aprile, in fascia stabile/neutra. Stabili gli SPREAD EU, con un occhio attendo su FF e andamento formazione governo. Pressioni in rialzo nel frattempo su BIDEN, per lasciare la candidatura, con TRUMP che resta il favorito. Inizio della pubblicazione degli UTILI societari, come fattore di maggiore VOLATILITA’, settoriale e singolare. Intanto abbiamo sempre la spinta primaria dal settore TEC, AI, semiconduttori, che spingono S&P, Nasdaq, ai record massimi, e a seguire NIKKEY da debolezza yen, indifferenti dagli indicatori di eccesso ottimismo. Questo resta il maggior fattore di FRAGILITA’, esposto alla scarsa volatilità, volumi, attuali. OGGI chiusura INDICI in forte rialzo, +2.0pc HK, in ASIA, da tec. Leggero meglio EU-UK, con farma, lusso, finanziari, immobiliari, cedono energia, aerei, auto. YIELDS +1/+8bps con Uk. SPREAD inv. ENERGIA, METALLI, ARG, meglio. CRYPTO stabili, sostenute. Sulle VALUTE leggero calo DOLLARO in attesa dato prezzi consumo, sostegno per EURO, rialzo GBP su max4 mesi post dati migliori. ANGLO, NORDICHE, ARG, INDIA soft. Stabili TURK, RUBLO, recupero YUAN, YEN, rialzo robusto CILE, meglio LATAM, stabile ARG. Dai CHARTS posizione LONG GBP/chf da 1.1425 intatta, target 1.1650. cedimento graduale CHF/cross prosegue, con EURO/CHF target 0.9800 e 1.02 inv. DOLLARO neutro, EURO eccesso, e fragile. ORO, ARG su resistenze medio, in mercati molto ottimisti.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO calo stoccaggi oltre. +1.0 – GAS +1. – URANIO +4.5, RAME -1.5, METALLI +1.0, ARG +1.0 – EU ecofin, eurogruppo, vari discorsi – CHF yield 10anni 0.6310. BCallebaut -9.5, DocMorris -13.0. Richemont, Novartis, Sandoz, JBaer, Avolta, +1.7/+2.7. Lindt -2.5. GAM -2.0 – UK yield 4.21. RICS prezzi immob june -17 inv. Produz costrz 1.9 e 0.8anno, industr 0.2 e 0.4anno, mnaifatt 0.4 e 0.6anno, gdp may 0.4 e 1.4anno, seervizi 1.1 da 1.0anno. bil comm -17.92 da -19.44bln, nonEU -6.66 da -6.97bln. NIESR stime crescita 0.6 da 0.8anno. JET2 utili oltre, +5.2 – GER yield 2.56. cpi june 0.1 e 2.2anno. inflaz 0.2 e 2.5anno. Rheinmetall +2.5. VW -2600 persone da calo vendite EV – FF yield 3.21. OAT 66. Vivendi +3.5 – ITL yield 3.88. BTP 132 – ESP yield 3.30. Repsol -3.5 – SEK disocc 6.6 da 6.5anno – USA yield 2anni 4.63. 10anni 4.30. 30anni 4.49. asta 10anni solida yield 4.2760 da 4.4380. disocc sett 222k da 238k. Cpi -0.1 e 3.0anno, core 01 e 3.3anno. guadagni reali +0.3. CostCo +fatt, +3.0. Pepsico utili oltre, -2.0. Pfizer +4. In 2giorni, successo farmaco obesità. Alcoa +2.0. Delta Airlines -9.5 – JPN yield 1.0880. ordini macch core -3.2 e +10.8anno – COREA tassi 3.50 inv – ZAR produz oro -9.0 da -1.6anno, miniere -3.2 da +10.8anno, manifatt -0.6 da +4.9anno – BRAS vendite dett +1.2 e 8.1anno - THAI fid cons june 58.9 da 60.5.
