Novità poche, ampio tempo per gli operatori ad ulteriori analisi, ripensamenti, timori, speranze, e ottimismo. Tutto resta focalizzato sull’INFLAZIONE.
JPN prezzi consumo rialzo confermato, max41 anni. BoJ commenti – INDIA gdp rallentato ulteriore – SING produz industr calo ulteriore, oltre – BRAS fiducia consumatori calo, prezzi consumo oltre - FF fiducia cons calo inferiore – CH occupati rialzo – UK fiducia cons recupero, prod auto stabile – GER gdp negativo oltre. Clima consumatori recupero inferiore – ESP netto calo prezzi produz – SEK fiducia cons e manifatt rialzo – CAD vendite manifatt e ingrosso recupero oltre – USA entrate private rialzo inferiore, spese oltre, consumi reali rialzo. PCE prezzi e core rialzo sopra attese. Michigan sentiment, aspettative consumatori, stato attuale, rialzo oltre, rialzo aspett inflazione. Vendita case nuove rialzo oltre. Novità poche, quindi ampio tempo disponibile per gli operatori ad ulteriori analisi, ripensamenti, timori, speranze, e ottimismo. Tutto resta focalizzato sull’INFLAZIONE, nel suo allentamento, inferiore al previsto secondo gli ultimi dati, e alla scarsa probabilità di un ritorno nel target 2pc delle Banche Centrali. Piu’ probabile che questo target venga innalzato. I mercati restano propensi per ulteriori 3 rialzi, con +50bps a marzo, e in riduzione di entità a seguire, con ASPETTATIVE di un PICCO inflazione e tassi, per l’estate. Questo nonostante i prezzi del GAS, principale componente della crisi energia EU, crollati e sotto i valori pre guerra e pre-covid, da ampie forniture spot e calo consumi da temperature sopra la media. Ora si dovrà affrontare l’approvvigionamento per il prossimo inverso, con maggiori rischi per le forniture, potenziale aumento domanda da Cina, Asia, e blocco export Russia. Nel frattempo il nuovo Governatore BoJ-JPN ha riconfermato la politica monetaria invariata, come appropriata, e questo penalizza lo YEN. Su UK peso dal rallentamento economico, scioperi, fragilità politica, trattative Brexit in difficoltà, a pesare sulla GBP. Le attuali tensioni GEOPOLITICA vanno a pesare su alcuni paesi EMERGENTI, già messi in difficoltà dalla forza/rialzo del DOLLARO, oltre all’aumento dei COSTI energia, trasporti, agri-alimentari. nell’insieme siamo in una fase di STALLO, tra ottimismo e pessimismo in ampia altalena, e dove il peggio del 2022, e il meglio del recupero dal 4. trimestre a fine gennaio, sono già stati visti. Sostegno per EURO dalla riduzione di posizioni/esposizioni in dollari, da maggiori timori per il debito USA, il tetto debito senza una soluzione politica al momento, fragilità politica. E da riduzioni di posizioni fatte long YEN, su speculazione di cambio rotta BoJ, verso rialzo tassi. Da riduzioni posizioni GBP, dai vari fattori negativi. Da aspettative di maggiori rialzi YIELDS in EU che non in USA. Il tutto sulla base di DATI economici e societari con UTILI oltre attese, da aumento dei BUYBACK, DIVIDENDI, riacquisti da ampi SHORT presenti. Scarso interesse per il momento ai DATI “negativi”, come gli ampi licenziamenti, calo consumi, calo costruzioni e peso su immobiliare, balzo fallimenti, livello DEBITI privati e governativi record, in rialzo, in deterioramento. Ora un G20 a valutare l’IMPATTO sull’economia della guerra UKR, con gli USA-NATO a dare maggiori aiuti, armi, ad aumentare il costo, e di riflesso, le contestazioni interne. E BIDEN incassa solo il 19pc dei consensi sulla gestione dei conflitti. OGGI attività limitata, in attesa dati usa. Chiusure INDICI Asia sotto tono, meglio JPN, leggeri rialzi EU, calo GER, e accelerazione ribasso globale nel finale, post dati Usa. Meglio petroliferi, telefonia, industriali, tech da Nvidia. Mix banche, calo auto, minerari, medical, vaccini, biotec. YIELDS sostenuti, con accelerazione nel finale, SPREAD calo. METALLI, COMMODITY calo, meglio AGRO-ALIMENTARI, PETROLIO, GAS. Meglio le CRYPTO, con maggiore nervosismo, 0.0/+2.0. sulle VALUTE un DOLLARO sostenuto, EURO cedente e min del 2023. Cedono CHF, YEN, LATAM, ANGLO, YUAN, RUBLO, EST-Eu, ASIA, TURK. Meglio BRAS, stabili NORDICHE, GBP. Dai CHARTS ORO trend ribasso prosegue, primo supporto/target 1820 exe, ulteriore 1780. EURO/DOLL trend ribasso intatto, target/supporto 1.0620 exe, verso 1.0450. CHF/EURO chiave 0.9920 vicino. US DOLLAR index rialzo prosegue nel canale, primo target 105.20, e ulteriore 105.80.
DATI ECONOMICI:
IMF crypto non dovrebbero essere mezzo di pagamento ufficiale – PETROLIO stoccaggi, inventari Usa rialzo 9. Settimana, max june2022. +1.0 – GAS +1.5 – METALLI -1.0 – EU ECB Nagel, GER, ulteriori rialzi significativi tassi probabile necessari. Nuove sanzioni Urss senza accordo, si riprova – CH yield 10anni 1.3750. occupati 4trim 5.4mln da 5.36. obseva, ristruttura, -15. Novartis +1.5, Sulzer +4.8, Bucher +2.5 – UK yield 3.67. Gfk fid cons febbr -38 da -45. IAG -3.7. BHP -3.5. produz auto genn -0.3pc – GER yield 2.53 BASF ulteriori -2600 persone, calo utili, perdita in urss 5bln, -6.5. gdp 4trim -0.4 e +0.3anno. clima cons marzo -30.5 da -33.8. ordini costruz 2022 -10pc. Banche -1.5, Infineon -2.2, Daimler -1.8 – FF yield 3.01. fid cons 82 da 83. StGobain record, +6,0 – ITL yield 4.44. btp/bund 190. Saipem +3.0, Stellantis -2.0 – ESP yield 3.57. ppi 8.2 da 14.9anno. Telefonica +1.7 – SEK Saab doll 768mln di ordini dalla difesa. Fid cons 59.9 da 57.7. manifatt 102.2 da 100.4 – UKR dagli Usa ulteriori doll 2bln aiuti – CAD vendite manifatt +3.9 da -1.5, ingrosso +3.0 da -0.8 dic - USA yield 10anni 3.93, 30anni 3.93. asta 7anni debole, yield da rec min a rec max in 2.5anni, 4.0620 da 3.5170pc. PCE prezzi 0.6 e 5.4anno, core 0.6 e 4.7anno. entrate priv genn 0.6, core 0.8, cons reali +1.1pc. vendita case nuove +7.2pc. Michigan aspett cons 64.7 da 62.7, sentiment 67.0 da 64.9, situaz 70.7 da 68.4, aspett inflaz 4.1pc da 3.9. Beyond Meat vendite oltre, taglio costi, +13.0pc. Warner Bros delude, -3.5. Carvana 8.5. Block +6.7. Adobe -4.5. Boeing -3.0. Tesla -4.5, settore tech -2.0/-3.0 - JPN yield 0.4970. BoJ UEDA attuale pol mon appropriata. Cpi genn 4.3 da 4.0anno, core 4.2 da 4.0pc – MAROCCO limita export pomodori – SING prod ind genn -1.1 e -2.7anno – INDIA gdp 4.trim atteso 4.6pc, da 6.3 del 3. E 13.5pc del primo – BRAS fid cons 84.5 da 85.8.
