Serie lunga di DATI economici sotto le aspettative di mercato, con segnali di deterioramento ulteriore, dal JPN, EU, UK, USA, e di una ripresa, seppur modesta, dell’INFLAZIONE.
AUD prezzi consumo soft, permessi costruz calo oltre, ulteriore – NZ permessi costruz calo oltre – JPN fiducia cons calo – ZAR M3, crediti calo – BRAS inflazione calo, prezzi produz calo ulteriore - GRECIA prezzi prodz recupero – GER, ESP, BEL, IRL, prezzi consumo rialzo, BEL rallentati – SEK calo fiducia oltre – CH KOF leading, ZEW aspett, calo oltre, ulteriore – UK vendita auto rallentate, mutui, M3, crediti calo – ITL fid industr calo, consumatori stabile – EU vendita auto positive, calo ITL, GER. Fiducia, clima industr, consumatori, calo oltre, ulteriore. Aspettative inflazione rialzo oltre – USA mutui domanda rialzo, yield inv. ADP occupati sotto attese. Gdp rialzo inferiore, vendite calo. PCE prezzi calo confermato, spese consumatori calo inferiore. Utili societari meglio. Inventari stabili. Deficit commerciale rialzo oltre. Vendita case esistenti rialzo, annuo rallentato. Serie lunga di DATI economici sotto le aspettative di mercato, con segnali di deterioramento ulteriore, dal JPN, EU, UK, USA, e di una ripresa, seppur modesta, dell’INFLAZIONE. quindi i mercati scommettono per una PAUSA USA sui tassi, e prediligono BONDS, TITOLI, ad oltranza. I FONDI HEDGE hanno ora un elevato short Treasury. Restano i segnali positivi dalla CINA, con le azioni del Governo, e dalle Banche che ieri hanno ridotto i tassi sui mutui. Nel frattempo, i RISPARMI in Cina, nel primo semestre hanno segnato un +14pc, dovuto alle incertezze presenti. Un elevato afflusso in agosto sugli ETF, dagli investitori esteri, in rientro, dopo le liquidazioni marcate precedenti. Mercati che restano guidati dalle ASPETTATIVE, e con i DATI negativi, sotto attese, aumenta la prospettiva di una pausa sui tassi, con la ripresa CINA l’ottimismo sui mercati globali, mentre restano negletti i fattori GEOPOLITICA, POLITICA, almeno per il momento, e nonostante i grandi impatti. Senza scordare gli INTERVENTI, di varia natura, a sostenere i vari singoli mercati/prodotti/settori. Fronte EMISSIONI sempre “allegro”. Dai DATI odierni, segnali di rallentamento del mercato LAVORO in USA, e di ripresa INFLAZIONE in vari Stati EU, Germania in primis, con impatto marcato, in tempi di bassi volumi/volatilità. OGGI chiusure INDICI positiva in Asia, Cina, max2 settimane, piu’ sottotono in EU-UK. Meglio tec, auto, metal, telefonia, sottotono energia, utility, industriali. YIELDS stabili, piu’ sostenuti ITL, ESP, poi post-dati Usa -3/-6bps. COMMODITY mix, tensioni su GRANO, da Ukr. METALLI cedenti, PREZIOSI rimbalzo post-dati. CRYPTO balzo da Grayscale Bitcoin Fund, che vince causa SEC, +17pc, con conversione verso ETF, e strada aperta per molti altri. SEBA Bank CH ok da HK per servizi cripto. +2/+6pc settore. Sulle VALUTE stabile DOLLARO con calo nel finale post dati, EURO in ripresa, stabili NOK, RUBLO, YUAN, LATAM, cede TURK, ASIA, meglio GBP, ANGLO, e AUD da calo prezzi. Dai CHARTS situazione generale invariata, di ripresa tecnica INDICI rinverdita, strategia di sell-on-rise. ORO, ARG, in overbought, trendline/barriera. Segnali positivi AUD, GBP, DOLL intatti, negativi per YEN, eccesso forza CHF/cross intatta ma senza particolari segnali al mom. Prezzi AGRO-ALIMENTARI troppo bassi, negletti, con elevata siccità, danni naturali, guerra prolungata, calo produzione globale.
DATI ECONOMICI:
TECNO vendite globali -6.3pc per 390bln – PETROLIO netto calo stoccaggi usa, colpo di Stato Gabon, +1.0 – GRANO produz min22 anni, prezzi pasta +24pc. GAS +2.7 – ARG +1.50 – COMMODITY mix -1/+1.0 – METALLI -1.0 – ORO max3 settimane – EU vendita auto luglio +15.2pc, da genn +17.6pc, EV +60.6pc da sussidi quota mercato 6.9pc, VW, BMW, Renault i migliori. Survey ind-cons 933 da 94.5, clima ind -0.33 da -0.09. fid cons -160 da -15.1, aspett inflaz 9.0 da 4.9, sentiment serv 3.9 da 5.4, industr -10.3 da -9.3 – CHF yield 10anni 0.9520. KOF leading 91.1 da 92.1. ZEW aspett -38.6 da -32.6. ordini industr 1sem -8pc, Implenia -8.0pc. GAM +5.0. GFisher -2.5. ABB 3 emissioni 750mln 2026/28/33. LuzernerKB 125mln 2047. Pensione donne 65anni dal 1.1.2024 – UK yield 4.50. vendita auto -18.8 e 28.3anno. cred cons 1.19 da 1.637bln, m3 calo, nuovi mutui 49.4 da 54.6k – GER yield 2.57. vendita auto 18.1 da 24.8. prezzi imp -0.6 e -13.2anno. cpi .03 e 6.1anno, inflaz 0.4 e 6.4anno. RWE -4.0 – FF yield 3.09. vendita auto 19.9 da 11.5. Illiad aumento utili – ITL yield 4.23, btp/bund 166. Vendita auto 8.7 da 9.1anno. fid ind 97.8 da 99.1, cons 1065 da 106.7. vendite industr 0.4 e 1.3anno. MPS +2.0, ulteriori bond 500mln. Cucinelli +5.0 – ESP yield 3.59. cpi 2.6 da 2.3anno, inflaz 2.4 da 2.1. fid ind -6.6 da -9.4 – SEK reattore nucleare principale chiuso fino 15sett. Fid cons 70.4 da 72.3, manifatt 96.6 da 97.1 – PORT fid cons -21.9 da -23.7, ind 1.5 inv. Disocc 6.3pc inv – GRE ppi -8.6 da -11.7anno – IRL inflaz 0.5 e 4.9anno – BEL cpi +0.76 e 4.09anno da 4.14 – USA yield 2anni 4.92. 10anni 4.15, 30anni 4.25. Dallas Fed servizi 16.2 da 12.9. asta 7anni stellare, yield 4.21 per 36bln. Mutui 30ani +2.3pc, yield 7.31 inv. ADP occupaz non ind 177k da 371k. PCE prezzi 2.5 da 4.1, core 3.7 da 4.9. gdp 2.trim 2.1 da 2.0, vendite 2.2 da 4.2, utili societari 1.6 da 5.9pc. consumi reali 2trim +1.7 da 4.2, inventari ind 0.1, grossisti -0.1. vendita case esistenti +0.9, indice 77.6 da 78.9. Nio -4.50, Tesla -2.50, TexasInstr -2.0, RiteAid -4.0, Peloton -2.3, HP -8.0pc – JPN yield 0.6420. toyota vendite luglio +8pc, produz +15pc, ripresa produz prox merc. Fid cons 36.2 da 37.1 – CINA Country Garden emiss doll 34bln titoli per pagare prestiti. Risparmi 1sem +14pc – AUD cpi 4.90 da 5.40. permessi costruz -8 e -6.4anno – INDIA Nifty Metal +1.5, Tata +2.5, Banche +1.5 – NZ permessi costruz -5.2pc luglio – BRAS inflaz ago -0.14pc. ppi ago -0.82pc - ZAR M3 9.3 da 11.5. cred priv 5.87 da 6.25 – VIET Vinfast, EV, dal debutto 15agosto, +400pc.
