Molte conferme di una CRESCITA, CONSUMI in rallentamento, di una ripresa INFLAZIONE, DISOCCUPAZIONE, senza prendere in considerazione i DEBITI.
CINA PMI man meglio, serv sotto – BRAS flux capitali esteri affondo. Debito rialzo. Disocc stabile - MEX esclude taglio tassi – HK vendite rallentate – URSS rallentamento vendite, gdp, fiducia – AUD spese capitale invest, rallentati – NZ fid industr recupero sotto – JPN prod industr negativa, vendite dett meglio, costruz calo – THAI produz calo ulteriore – INDIA infrastrutture calo, gdp meglio - ZAR prezzi produz rialzo, bilancia comm recupero oltre – COREA prod ind, vendite, calo oltre, ulteriore – GER vendite dett calo oltre. Disocc rialzo – CH netto calo vendite, riserve calo – ITL disocc rialzo, inflaz rialzo – PORT prezzi rialzo oltre, gdp inv – GRECIA disocc calo, vendite calo oltre – BEL gdp rallentato – FINL gdp recupero – FF spese cons meglio, prezzi rialzo oltre, gdp confermato, prezzi produz calo – EU prezzi consumo rialzo oltre, disocc inv – CAD curr acc deficit balzo - USA licenziamenti rialzo, disocc sett calo, PCE prezzi confermato. entrate modeste, spese oltre, consumi reali rialzo. Chicago PMI man balzo oltre. Una ulteriore lunga serie di DATI economici, senza grandi sorprese. Molte conferme, e maggiori affermazioni di una CRESCITA, CONSUMI in rallentamento, di una ripresa INFLAZIONE, DISOCCUPAZIONE, senza prendere in considerazione i DEBITI. Questo porta nuovamente il fattore BAD-NEWS = GOOD NEWS, con pressione maggiore su YIELDS, da maggiori ASPETTATIVE di un picco tassi vicino, di un rallentamento o PAUSA nei rialzi tassi ufficiali. Spinta pure per le BORSE, grazie anche alle manovre in attualizzazione dalla CINA, su economia, costruttori, debiti e banche regionali, aperture dei loro mercati. Come sottolineato già piu’ volte, una INFLAZIONE con segnali di ripresa, e questo nonostante il calo ulteriore e continuo, dei PREZZI PRODUZIONE. Un rallentamento sino ad oggi avvenuto soprattutto grazie al calo ENERGIA, oltre che al rallentamento CRESCITA globale. Ma ora il fattore ENERGIA, con livelli di prezzi GAS EU ai minimi decennali, e in prossimità della stagione invernale, viene meno. Restano i PREZZI agro-alimentari, con calo produzione, maltempo in varie regioni, aumento della domanda, freno su vari export “politicamente sensibili”, come riso per India. Con i DATI di ieri, oggi, abbiamo una situazione di debolezza maggiore USA, e di rialzo inflazione EU oltre attese. Questo porta a discutere nuovamente su SOFT LANDING Usa, potenziale PAUSA USA, rialzi EU maggiori, a riflettersi con debolezza DOLLARO, con pure le discussioni da BRICS e DE-DOLLARIZZAZIONE, POLITICA interna tra Biden e Trump indagati. Contrapposta la forza EURO, dalla debolezza altrui, maggiori timori EMERGENTI, ASIA, alimentato anche da INTERVENTI, misure sostegno e stimoli vari. Movimento comunque totalmente riassorbito nella giornata, e scenari invariati. OGGI chiusura INDICI debole in ASIA, Cina, meglio EU-UK, con finanziari, telefonia, industriali. Meno bene utility, medical, waste, farma. YIELDS cedono ancora -4/-7bps, eccetto UK, JPN, in pressione AT1 bonds. Stabile PETROLIO sostenuto dal calo inventari e stoccaggi marcato Usa. Mix METALLI, cedono PREZIOSI da max. CRYPTO leggero rientro, post euforia di ieri, -0/-2.pc. Sulle VALUTE un DOLLARO in ripresa dopo test min2 settimane, EURO in calo, stabilità per LATAM, RUBLO, YUAN, TURK. Cedono ASIA, NORDICHE, meglio GBP, ANGLO, ripresa YEN piu’ marcata, un certo sottotono CHF/cross.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +1.0, calo oltre inventari Usa – GAS -1.50 – METALLI RAME -1.0, ALU +2.0, ARG -1.0 – FRUMENTO -1.0 – EU cpi 0.6 e 5.3anno, core 0.3 e 5.3anno. disocc 6.4pc inv – CH yield 10anni 0.9520. vendite dett -0.2 e -2.2anno reali. riserve 768.2 da 794.7bln. ulteriori sanzioni Bielorussia. Emissioni DZ Bank 110mln 5anni, COREA Greenbond in chf. Reyl-Intesa-SanPaolo 1sem u triplicati a 10.5mln, assets -9pc. UBS -3000 doppioni, a rischio 10k, su 35k globali. Accorpamento totale CS, utili 2trim 28.87bln, +16bln nuovi assets, riduz costi 10bln su 2anni, ulteriori 8bln nel 2027. CS deflussi per 40bln 2trim, attività -55pc. Rotschild team da CS per Ost-Eu, Centro EU. salari 2023 +1.8pc. Banche +1.5, JBaer, Logitech, SIG, Temenos, +1.8/+2.2 – UK yield 4.40 – GER yield 2.49. vendite dett luglio -0.8 e -2.2anno. disocc +18k a 2.630mln, 5.7pc da 5.6 – FF yield 3.01. spese cons june 0.3, cpi 1.0 e 4.8anno, inflaz 1.1 e 5.7anno. gdp 2trim 0.5 e 0.9anno, ppi -0.2 e 0.9anno. PernodRicard utili conf, deboli vendite Cina, -3.5 – ITL yield 4.12. btp/bund 164. Disocc 7.6 da 7.5pc. occupati -73k. Cpi 0.4 e 5.5anno, inflaz 0.2 e 5.5anno. Saipem -5.0. MPS -2.0, si scommettono nozze con BPM – ESP yield 3.50. curr ac 2.83bln da 3.99 – URSS fid ind 4.5 da 4.6, salari 10.5 da 13.3, vnedite dett 10.5 da 10.0, disocc 3.0 da 3.1, gdp luglio 5.0 da 5.7pc anno – FNL gdp 2trim 0.6 e -0.4anno – BEL gdp 2.trim 0.2 da 0.5 – URSS-TURK discuss per accordo su grano UKR – NL inflaz 3.0 da 4.6, da energia – GRECIA disocc 10.8 da 11.0. vendite dett -7.6 da +0.2 anno – PORT cpi 3.7 da 3.1. gdp 2.trim 0.0 e 2.3anno – CAD curr acc 2trim -6.6 da -3.2bln - USA yield 2anni 4.86, 10anni 4.10, 30anni 4.21. Biden, aiuti a Taiw per 80mln. licenziamenti ago 75.15k da 23.7k. disocc sett 228k da 232k. Entrate priv 0.2, spese 0.8, cons reali 0.6pc. PCE prezzi 0.2 e 3.3anno, core 0.2 e 4.2anno. Chicago PMI 48.7 da 42.8. Salesforce utili e prev rialzo, +6.8pc. Dollar General -17pc. Victoria Secret -4.5. Ciena +10. Palantir -4.5, Chewy -6.0, Okta +10, Visa e MasterCard rialzo commissioni - JPN yield 0.6400. prod ind -2.0, vendit dett 6.8 da 5.6. ordin costruz 8.7 da 8.6pc, nuove -6.7 da -4.8 – SING varie banche indagate per riciclaggio da oltre doll 740mln – INDIA spese infrastrutt 8.0 da 8.2, gdp 1trim 7.8 da 6.1pc. Adani group inchiesta, -2.0 – THAI prod -4.43 da -4.0 – ZAR ppi 0.2 e 2.7anno. bil comm +15.96bln da -3.54 – ASIA settore crediti spread max5 mesi, ago +15bps – CINA Country Garden test da estensione scadenze. PMI man 49.7 da 49.3, serv 51.0 da 51.5 – MEX bca centrale eco resiliente, ma escluso taglio tassi – BRAS flux invest esteri 1.92 da 3.79bln. debito/gdp 59.6 da 59.1. disocc 7.9 da 8.0 - HK vendite dett 15.4 da 19.6anno – S. COREA prod ind -8.0 da -5.9. vendite dett -3.2 luglio – AUD spese gdp 2trim rallentate, crediti inv – NZ fid industr -3.7 da -13.1.
