Dopo tanta attesa per i mercati finanziari, la FED-USA ha praticamente confermato la probabilità di un rallentamento nella sua fase di rialzi TASSI, e ora il focus passa su ECB-EU.
S.COREA prezzi produz rallentati a min16 mesi, tassi rialzati nel prev, probabile fase finale – URSS produz industr recupero oltre. Prezzi prodz netto calo – JPN PMI calo oltre, leading e coincident index calo – ZAR prezzi prodz rialzo inferiore, tassi rialzo confermato - TURK ulteriore taglio tassi - BRAS fid consumatori calo - CINA ulteriori finanziamenti costruttori - FF survey industr calo oltre – GER IFO clima, aspettative industr meglio, situazione calo – UK CBI trend ordini industr calo inferiore - CH turismo alberghi rallentato – SEK rialzo tassi confermato – NOK calo disoccup – FINL calo prezzi import/rialzo export, calo prezzi produz – BEL clima industr peggiora – EU conferma direzione pol mon, commenti di picco vicino per inflazione-USA FED conferma rallentamento rialzo tassi in vista. Dopo tanta attesa per i mercati finanziari, la FED-USA ha praticamente confermato la probabilità di un rallentamento nella sua fase di rialzi TASSI, e ora il focus passa su ECB-EU. Per i mercati quindi si è ulteriormente rafforzata l’aspettativa di +50bp a dicembre, e +25bps a gennaio, con un picco previsto tra 5 e 6pc. La SEK li ha rialzati nel previsto, +75bps, ZAR +75bps, S. COREA +25bps, con segnalazione di fase finale di rialzi, e ampia riduzione della crescita. Contraria la TURK con un taglio di ulteriori 150bps. ECB-EU dopo vari commenti i mercati calano le aspettative da +75 a +50bps, ma prevedono una azione di stretta piu’ prolungata, visto il livello di inflazione. Nel mucchio, resta ancora da definire cosa farà la BNS-CH. Ha sicuramente piu’ spazio, visto che inflazione inferiore da resto EU, e pure un CHF/cross elevato, oltre desiderato. Poi il fattore COVID-CINA, con numeri record di casi, stretta in varie città, a lasciare timori per la crescita, con effetti per COMMODITY, METALLI, PETROLIO. La GEOPOLITICA resta invariata, con le sue ampie situazioni di “stress”, tensioni, disordini, scioperi e fragilità POLITICA varia. I DATI economici e societari, sono risultati misti, ma migliori delle ASPETTATIVE di mercato nella maggior parte dei casi. Nell’insieme quindi abbiamo un miglioramento nella PROPENSIONE al RISCHIO, in mercati poco investiti o sotto investiti, e con vari ampi short ancora presenti in vari hedge funds/settori. Pochi spunti oggi, dalla chiusura per festività USA. Restano ampi i COMMENTI da vari elementi, e le “riunioni” strategiche, di nuove ALLEANZE, o per rinsaldarle, come il 1. dicembre entro EU e CINA. Chiusura INDICI Asia, Cina in rialzo, con settore costruttori +5/+13pc, bene big tec, sostenuti banche, medical, waste, industriali, telefonia, mix petroliferi, sotto tono vaccini, biotec. EUstoxx max3 mesi. YIELDS calo 5/12bps, ex-Jpn, calo SPREAD. Ulteriore sotto tono ENERGIA, meglio METALLI, PREZIOSI. Consolidamento CRYPTO --/+2pc. Sulle VALUTE recede DOLLARO, spinge EURO, LATAM, NORDICHE, ASIA, ANGLO, GBP (max3 mesi su dollaro), YEN. Sotto tono CHF, TURK, ARG, EST-EU, stabile YUAN. Dai CHARTS abbiamo un DOLLARO su trendline / supporto, con elevato oversold di breve, e EURO/DOLL su trendline/resistenza, con elevato overbought di breve. Calo completato per PETROLIO.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO inventari Usa rialzo oltre, -1.0 e min2 mesi – GAS -2.0 – EU accordo tetto petrolio russo fallito, tentativi proseguono, con 14 “contro”. Impatto molto limitato per entrate russe – CH yield 10anni 0.9400. Hotel 3trim 7.3mln da 7.6mln occupazione. Stoccaggi acqua 85.5pc. Postfinance utili e massa rialzo. Nestlé investimenti massicci in SaudiArabia 1.8bln. C.Gavazzi +12pc. ZRose +5.5. AMS, Temenos, Schindler, Straumann +2.0/+3.0 – UK yield 2.97. CB trend ordini industr nov -5 da -4. Vodafone -3.0, banche +1.5, Kingfischer -1.50. BoE rialzi tassi invevitabili. Scioperi settore delivery. Migrazione record max 504k– GER yield 1.81. IFO aspett industr 80 da 75.9, situazione 93.1 da 94.2. clima 863 da 84.5. banche +2.0/2.5 – FF yield 2.26. Remy Cointreau utili oltre, -2.7. survey industr 101 d a103 – ITL yield 3.65. btp/bund 184. Saipem +1.8 ulteriori. Telecom +3.0, BPM -1,7 – ESP yield 2.76 – PORT sciopero aerei - BEL clima industr -16.6 da -15.5 - NOK disocc 3.3 da 3.6pc – FINL prezzi exp 23.2 da 22.5, imp 21.2 da 28.0. ppi 22.3 da 23.7 – SEK tassi +75 a 2.50, ulteriori prev – PORT sciopero aerei – TURK tassi -150 a 9.0pc – UNGH ok da EU piano eco, fondi 7bln liberati nel 2023 - USA yield 10anni 3.9, 30anni 3.72. Fed conferma rialzi tassi modalità rallentata – JPN yield 0.2430. PMI man 49.4 da 50.7. serv 50 da 53.2. coincident -0.4, leading -3.8 indice 97.5 – CINA ulteriori finanz costruttori, doll38bln almeno – S. COREA prospettive ciclo rialzo tassi verso fine, tassi +25 a 3.25pc. prev gdp 1.7 da 2.1pc nel 2023. Ppi 0.5 e 7.3anno da 7.9pc – VIET peso debiti costruttori e scadenze – ZAR ppi 04 e 16.0anno. tassi +75bps a 7.0pc - BRAS fid cons 85.3 da 88.6.
