Giornata di assestamento generale, tutti con il FOCUS sulle BANCHE, con ampi articoli estremamente negativi sul futuro e sui rischi, e diversi ora a predire un taglio dei TASSI USA per la prossima settimana.
CINA iniezione liquidità medio termine – S.COREA prezzi exp/imp calo oltre – AUD sentiment consumatori recupero, industriali calo oltre – INDIA netto calo prezzi ingrosso – ZAR produz oro, miniere, manifatt, recupero oltre – ITL produz industr calo oltre – ESP inflazione rialzo confermato – CH prezzi produz leggero calo, oltre attese. Affitti stabili, balzo TI – UK disoccupaz inv, salari calo ulteriore – CAD vendite manifatt recupero oltre - USA fiducia piccole imprese rialzo. Prezzi consumo rallentati nel previsto. Guadagni reali calo. Giornata di assestamento generale, tutti con il FOCUS sulle BANCHE, con ampi articoli estremamente negativi sul futuro e sui rischi, e diversi ora a predire un taglio dei TASSI USA per la prossima settimana. Esagerazioni, come sempre. Di fatto abbiamo avuto uno SHOCK, evitabile se i controlli fossero stati piu’ adeguati. Gli INTERVENTI da parte della FED, subitanei, e ampi, hanno comunque fatto azione positiva. Sicuramente nulla di buono dai COMMENTI di vari politici, in prima linea di Biden, che ha fatto solo sorridere. Come sottolineato, la situazione generale non cambia, i DATI economici, la GEOPOLITICA, la POLITICA, e le varie situazioni di STRESS presenti, sono tutte ancora lì, irrisolte, in evoluzione. Per geopolitica, incontro XI-PUTIN e a seguire colloquio Zelensky, summit in Cina con Paesi Asiatici, Medio Oriente, Saudi, India, accordo politico Iran-Saudi. Tutto contrapposto ad accordi Usa, Australia, maggiore coinvolgimento Thai, Phil, Corea sud, Giappone. Quello che è cambiato è la prospettiva dei rialzi TASSI, che probabilmente subiranno un freno, dei ripensamenti, maggiore cautela nella STRETTA MONETARIA, comunque inevitabile, e a proseguire, visti i livelli di INFLAZIONE. Con mercati che hanno nettamente tagliato le ASPETTATIVE di inflazione e di rialzo tassi, la VOLATILITA’ resta latente, pronta a rimbalzare ad ogni modifica di questa visione, di questi eccessi di aspettative. Gli INDICI nel frattempo hanno praticamente azzerato il rialzo 2023, con le BANCHE che hanno subito oltre 10pc in 3giorni, e quelle regionali, piu’ esposte, oltre il 40pc. Probabile una accelerazione di fusioni nel settore. Violenti movimenti su YIELDS, dai massimi effettuati, al crollo a ieri, e conseguente rimbalzo marcato ora. Balzo di SPREAD, CDS index, e maggiori difficoltà di FINANZIAMENTO, ricerca capitali, per copertura necessità, scadenze, investimenti settoriali. Vari SETTORI in particolare, come AUTO dal passaggio a EV, con investimenti record. TELEFONIA mobile e 5G, TECNO con semiconduttori, hackers, sicurezza informatica, CORPORATE e IMMOBILIARI, COSTRUTTORI, con le loro esposizioni al rialzo tassi, costi finanziamento. ENERGIA con prezzi gas crollati, senza spazio per ulteriori cali, come per altre COMMODITY, trasporti navali CONTAINERS. Il FOCUS ora su ECB-EU domani, per la decisione sui tassi, e con +50bps previsto da Lagarde, seguita il 22 da FED-USA con +25bps possibile, al test dei mercati. Poi per i DATI economici, prezzi consumo, produzione, vendite dettaglio vari. OGGI chiusure INDICI negativi in Asia, eroso tutto rialzo da genn. Deboli EU-UK, con banche, assicurativi, minerari, petroliferi, lesure, aerei, turismo. Meglio difensivi, utility, medical, industriali, biotec, lusso, telefonia. YIELDS dai min di ieri, rimbalzo 8/12bps. SPREAD leggero rientro. COMMODITY, METALLI, PETROLIO, PREZIOSI in rientro/calo. CRYPTO ulteriore +6/+14pc. Sulle VALUTE un DOLLARO in ripresa, cede EURO, ANGLO, GBP, NOK, CHF, YEN, LATAM, peso MEX, INDIA, ASIA. Stabile TURK. Meglio YUAN, RUBLO, male EST-Eu. VOLATILITA’ in ampio calo/rientro. Dai CHARTS posizionamento LONG INDICI, BANCHE, sell e short ARG. Mantenimento long DOLL, sell EURO, YEN, CHF, NORDICHE, ORO. Target rialzo BITCOIN intatto, in avvicinamneto, 25200 per ridurre long.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO -2.5 e min2023 – GAS +1.0 – METALLI -0.50/-1.50 – ARG -1.50 – EU Commissione, 9,2mln per organizzare elezioni in Georgia. Dopo auto blocco endotermiche, disputa su costruzioni, verso accordo entro 2035. Import armi +65pc. Banche stress index 21.08, max8 mesi. ECB ulteriori interventi verbali – CH yield 10anni 1.1400. pannelli solari verso obbligo per nuovi e ristrutturazioni. Affitti febbr -0.2 e 2.8anno, TICINO +6.8pc. ppi febbr -0.2 e 2.7anno da 3.3pc. CS uscite clienti/capitali rallentate, non finite, ristrutturazione, 1trim meglio, -5.0pc. Bachem, Schindler, givaudan, KNagel, +1.50/+3.0. Tecan +5.0. Polypeptide -21pc. Banche -1.50/-2.0pc – UK yield 3.52. HSBC 2bln liquidità per SVB, -2.0. Salari 5.7 da 6.0anno. disocc 3.7pc inv – GER yield 2.35. VW invest 180bln su 5anni, -2.5pc. Eon, RWE, Dtel, +1.5/+2.50. Fraport -3.5. banche +1.0 – FF yield 2.87. scioperi netturbini – ITL yield 4.26. btp/bund 190. Generali utili rec, +div, +2.5. Banche, Tenaris, Saipem, Stellantis -1.50/-2.50. Tods -2.0. Telecom +1.5. prod industr -0.7 e 1.4anno da -0.9. aerei scioperi il 18pv – ESP yield 3.45. cpi 0.9 e 6,0anno. Inflaz 0.9 e 6.0 da 5.9anno – CAD yield 2.85. vendite manifatt +4.1 dopo -2.1pc - USA yield 2anni dopo -100bps e min sett2022, balzo 4.25pc. 10anni 3.63, 30anni 3.74. Moodys, 5 banche in downgrade, con First Republic. First orizon -38pc. Fid piccole imprese manifatt febbr 90.9 da 90.3. cpi 0.4 e 6.0anno, core 0.5 e 5.5anno. guadagni reali -0.4pc. Fift Lab delude, -27pc. UAL calo domanda, piu’ costi, -6.0. Uber +5.8, Lyft +5.7, regolamentaz California. First Rep +59pc, regionali +15/+40pc, JPMorgan +2.2, PacWest +44pc - JPN yield 0.2400. BoJ interventi verbali – CINA iniezione liquidità medio termine. Resona -9.0pc. finanziari -7/-9pc. Riapertura turismo estero totale – NZ turismo meglio – AUD sent cons marzo 0.0 dopo -4.9, industr -4 da 6. Banche -0.5/-1.50 – S. COREA prezzi imp -0.5 da 1.9anno, exp -2.7 da -1.2 – INDIA prezzi ingro febbr 3.85 da 4.73anno, manifatt 1.94 da 2.99 – ZAR prod oro 3.7 da -3.3anno, miniere -1.9 da -3.6pc, prod manifatt +1.1 e -3.7anno.
