Giornata dedicata alla riunione della ECB-EU, con ASPETTATIVE molto divise entro una PAUSA, o per un rialzo di 25bps, poi pausa fino a fine anno. Mercati che comunque restano molto con gli sguardi diretti già al futuro prossimo.
JPN ordini macchinari core calo ulteriore, oltre. Capacity, produz industr, ulteriore calo – SING disocc inv – AUD occupaz meglio – INDIA prezzi ingrosso, manifatt ripresa, alimentari calo – ZAR produz miniere, oro, calo oltre – UK prezzi immob calo marcato ulteriore – SEK, FINL, prezzi consumo rallentati – CH prezzi import/ingrosso calo ulteriore – EU tassi rialzo, previsioni crescita ridotte, inflazione rialzate - CAD vendite ingrosso rialzo inferiore - USA disocc sett rialzo. Vendite dettaglio rialzo oltre, prezzi produz oltre. Inventari inv. Giornata dedicata alla riunione della ECB-EU, con ASPETTATIVE molto divise entro una PAUSA, o per un rialzo di 25bps, poi pausa fino a fine anno. Mercati che comunque restano molto con gli sguardi diretti già al futuro prossimo, di quando si verificherà un cambio direzionale, con un innesco di TAGLIO tassi. Effetti quindi al momento limitati al breve termine, con VOLATILITA’ soprattutto sui BONDS, con movimenti di medio termine laterali per gli INDICI. I fattori di GEOPOLITICA – POLITICA invece hanno un impatto maggiore sulle varie VALUTE, nella continua GUERRA COMMERCIALE, entro USA-URSS-CINA, tra DAZI, SANZIONI e RITORSIONI. Il valore del DOLLARO resta di riferimento, determinante come rifugio, alternativa, soprattutto per EMERGENTI. le VALUTE ASIA, CINA riflettono l’andamento del commercio estero, della domanda. E nel contesto piu’ generale, il DOLL e l’EURO, la GBP, AUD, CAD, seguono le ASPETTATIVE sulle prossime mosse sui TASSI, in cerca di eventuale discordanza, su chi rialza e chi no, in mercati sempre in cerca di yield. Continua ad impensierire la situazione dei COSTRUTTORI in CINA, a fronte di ampie scadenze prestiti, da rinnovare, o da trattare per un allungamento delle scadenze, con STIMOLI, AIUTI diretti, misure a sostegno da parte del Governo. Mercato IMMOBILIARE comunque in ampio stress in varie Nazioni, causato dal forte e veloce rialzo dei TASSI, a pesare sui mutui, banche con esposizioni marcate, aziende indebitate con maggiori difficoltà di reperire capitali, con aumento dei FALLIMENTI, calo dei CONSUMI privati, degli INVESTIMENTI, degli UTILI societari, come conseguenze dirette. SETTORI maggiormente sensibili sono i BIG TEC, con contrapposizione entro APPLE vs HUAWEY, di EV veicoli elettrici CINA vs EU-USA. Poi il fattore guerre, tensioni, maltempo, scioperi, misure di contenimento prezzi derrate alimentari con freno all’export delle stesse, ad alimentare la volatilità per AGRO-ALIMENTARI, vedi RISO, PETROLIO, GAS, FRUMENTO. Sul PETROLIO abbiamo avuto un taglio ulteriore della produzione da OPEC+, con IEA a sottolineare un deficit importante di offerta prodotto per il 4. trimestre, a fare lievitare ulteriormente i PREZZI, anche a fronte degli STOCCAGGI USA, e delle sue RISERVE strategiche, ai minimi storici. Nel frattempo, proseguono con molte difficoltà le trattative con il sindacato UAW, settore auto USA, per evitare lo sciopero. OGGI la ECB-EU, decide di rialzare di 25bps, come mie aspettative. I prossimi a rialzare saranno gli USA, CH, e UK. le prossime saranno per il 21 la BoE-UK, la BNS-CH, e il 22 la BoJ-JPN, per citare le principali. Sul fronte dei DATI economici direzionalità invariate, con deterioramento graduale, progressivo globale, e per alcuni RECESSIONE, altri SOFT LANDING. Taglio delle PREVISIONI di CRESCITA anche da parte della ECB-EU, con rialzo di prospettive INFLAZIONE, a confermare le mie previsioni, dove credo che avremo ulteriori “ritocchi” a questi dati. OGGI chiusura mix INDICI ASIA, con rialzo JPN, COREA, mix EU-UK, sotto tono, con rialzo per Big Tec, seguito da utility, medical, cedono telecom, auto, finanziari. YIELDS sostenuti in apertura, e post-ECB calo 5/10bps, eccetto JPN, e SPREAD in rialzo lento graduale. Rialzo ENERGIA, AGRO-ALIMENTARI, cedono METALLI, PREZIOSI, consolida con leggero meglio CRYPTO +1/+3pc. Sulle VALUTE ripresa ulteriore DOLLARO, cede EURO, soft CHF, GBP, ANGLO, RUBLO, EST-EU. meglio LATAM, stabile ARG. Stabili ASIA, YUAN, YEN.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +1.5 – GAS +4.0 – METALLI, ARG -1.50 – FRUMENTO +2.0, COTONE +1.5 – G20 piano per implementare con obbligo introduzione valute DIGITALI globalmente - EU Eu inchiesta su valanga di auto EV-Cina, medita dazi. ECB tassi +25 a 4.50pc, 10.mo rialzo, deciso con solida maggioranza. prev gdp 2023 0.7 e 2024 1.0, con inflaz 5.6 e 3.2pc, tassi riferimento max storico, Lagarde, prematuro parlare di picco – CHY yield 10anni 1.0460. ppi ago -0.2 e -0.8anno. stoccaggi gas al 94pc. Autoneum -3.5, aucap. Doc Morris +2.8, KUD +7.5, AeroportiZH ulteriore -4.2. KueneNagel +1.5, AMS, Dufry, Swatch, VAT, -1.2/-1.7. von Roll passa in mani Germania. Cred Agri emiss 5anni 160mln- UK yield 4.33. RICS prezzi case ago -68 da -65. BHP +2.0 – GER yield 2.60. VW probabili licenziamenti da scarse vendite EV. auto settore -1.50 – FF yield 3.12 – Itl yield 4.35. btp/bund 180. Intesa 2 fondi venture capital da 500mln, 2-0 – ESP yield 3.65 – FINL cpi -0.70 e 5.6anno da 6.5 – SEK cpi 0.1 e 7.5anno – GRECIA disocc 2trim 11.2 da 11.8 – CAD venditre ingrosso 0.2 – USA yield 2anni 4.96. 10anni 4.23, 30anni 4.32. asta 30anni 4.3450 da 4.1890pc, mix. Disocc sett 220k da 217k. Ppi 0.7 e 6.6, core 0.2 e 2.2. vendite dett 0.6 e 2.47 anno, core 0.6. inventari grossisti inv, dettaglio 0.0. Apple ulteriori problemi, FF blocca vendite. ARM IPO da 54.5bln. Carnival +2.0. Etsy +4.0. AMC +5.5. HP -2.0, BigTEC settore +1.50- JPN yield 0.7010. ordini macch core -1.1 e -13.0anno. capacity -2.2, prod ind -1.8 – CINA Moodys costruttori outlook negativo – SING disocc 1.9pc inv – AUD occupaz ago 64.9k dopo -1.8k – INDIA prezzi ingro -0.52 e -1.36anno, manifatt -2.37 da -2.51pc. alimentari 10.6 da 14.2anno. Adani refi da 3.5bln in trattativa – ZAR produz miniere -3.6, oro 12.9 da 28.5anno.
