Prosegue l’ottimismo nei mercati finanziari globale, grazie al settore tec, chip, semiconduttori, ma anche alla serie dei DATI economici sottotono.
URSS fiducia stabile. Gdp rialzo ulteriore. Salari rialzo, disoccupaz calo. Vendite dettaglio rallentate – AUD bil comm meglio, calo exp, più ampio calo imp. Costruz calo marcato, permessi calo, mutui meglio – CH disocc inv – GER ordini industr calo oltre, ulteriore – ITL vendite dettaglio calo ulteriore, oltre – FF vendita auto netto calo - ESP produz recupero parziale – GRECIA disocc balzo – IRL gdp recupero. PMI serv meglio - EU PMI costruz recupero. Vendite dettaglio ancora negative, oltre. Tassi taglio confermato - UK PMI costruz rialzo robusto – JPN BoJ conferma intenzione riduzione acq bonds – CAD bil comm deficit calo, exp/imp meglio. PMI servizi ampio calo - USA licenziamenti netto calo. Disocc sett rialzo. Costo lavoro balzo, produttività non industr netto calo. Prosegue l’ottimismo nei mercati finanziari globale, grazie al settore tec, chip, semiconduttori, ma anche alla serie dei DATI economici sottotono, o segnalatori di fragilità, debolezza, ad incrementare nuovamente le ASPETTATIVE del primo taglio TASSI EU dal 2019, come effettuato dal Canada ieri, con -25bps. Dopo l’atteso taglio odierno, largamente anticipato e atteso, già si guarda ai prossimi, attesi ulteriori 3 tagli entro fine anno. La Commissione sottolinea che non è un preludio o impegno per le prossime mosse, che dipenderà da andamento eco, inflazione. Per gli USA una maggiore incertezza, tra dati e politica, per quando avremo il taglio, già previsto, poco probabile giugno, maggiore possibile per settembre/ottobre. Domani il dato disoccupazione USA, a dare maggiori argomenti pro o contro. Recupero quindi degli INDICI, verso test dei precedenti record massimi, ripresa INDIA dopo formazione governo coalizione Modi. YIELDS su minimi 2mesi, spinta per METALLI, PREZIOSI, CRYPTO, e maggiore interesse nei valori RIFUGIO, dalle tensioni GEOPOLITICA, fragilità POLITICA, con GUERRA COMMERCIALE. Movimento inverso per il GIAPP, dove le attese sono per un ulteriore rialzo tassi, anche se meno probabile nel momento in cui i G7 iniziano i loro tagli. Piu’ probabile un innesco di stretta monetaria, con riduzione acquisti bonds dalla BoJ, con gli INTERVENTI all’ordine del giorno, a sostegno dello YEN. Recupero della GBP, su scia dati migliori, con l’incertezza del VOTO di luglio per il Governo. La SPECULAZIONE in questi mesi la fa da padrone, con la VOLATILITA’ ai minimi, sempre in cerca di “prede”, tra cacao, zinco, rand, yen, meme stocks, oro e argento, petrolio, e altri, tramite leva, via DERIVATI, con volumi record. Visti i PREZZI al rialzo, CONSUMI in calo ulteriore, resto convinto che queste ASPETTATIVE di tagli tassi ampi, continui, globali, siano eccessive. Tagli che avverranno, visto i livelli dei DEBITI diventano insostenibili globali, ma piu’ lentamente, e più lontano nel tempo. OGGI chiusura INDICI in ripresa, India recupero prosegue, spinta da tec, chip, semiconduttori. Meglio lusso, energia, robusti biotec, waste, deboli assicurativi, lesure, banche, immobiliari. YIELDS su min2 mesi -2/+2bps, accelerazione nel finale, +5/+7bps, JPN -4bps ulteriori. METALLI, ENERGIA, COMMODITY, ripresa. CRYPTO -1/3pc, in attesa dati Usa, afflussi elevati. Sulle VALUTE un DOLLARO stabile a ridosso min2 mesi, base fascia, tetto EURO. Sostenuti CHF, NOK, meglio YEN, ASIA, YUAN, RUBLO, GBP, EST-Eu, LATAM, cede BRAS. Meglio TURK. Dai CHARTS ORO, ARG, PETROLIO, recupero confermato nel previsto, di breve termine. DOLLAR index base 104.20 invariata, indicatori oversold. EURO/doll tetto 1.0920 inviolato, confermato ulteriormente. INDICI con indicatori positivi, verso test record max precedenti, verso overbought Nasdaq e SMI. BITCOIN attesa per rottura tetto / barriera chiave di 72500, per innesco accelerazione target 80K.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO aumento stoccaggi, inv – GAS +3.0 – COMMODITY AGRO -1.0/+1.0, CACAO +2.50 – RAME METALLI +1.0 – EU PMI costruz 42.9 da 41.9. vendite dett -0.5 e 0.0anno. tassi -25 a 4.25pc. ECB gdp 0.9 da 0.6 per 2024, 1.4 da 1.5pc per 2025, e 1.6pc inv per 2026, inflazione 2.5 da 2.3, 2.2 da 2.0, e 1.9pc inv - CHF yield 10anni 0.8120. disocc may 2.3pc inv. Turismo alberghi apr -3.4anno, inverno +2.9 rec max, TI -5.2. Logitec +4.0. Straumann, VAT, Richemont, UBS, +1,50/+2.50. PartnersGroup -1.50. JBaer -6.0, EFG +6.7, nuove voci fusione. Emissioni: Bca Cant Basilea 100mln 2033 – UK yield 4.24. PMI costr 54.7 da 53.0. vodafone -6.0, National Grid -3.5, Easyjet -2.5 – GER yield 2.56. ordini industr apr -0.2. PMI costruz 38.5 da 37.5. SAP +4.8. TUI, Bayer, +1.50 – FF yield 3.06. PMI costr 43.4 da 41.5. vendita auto -2.9anno da +10.9. LVMH +1.7 – IRL PMI serv 55.0 da 53.3. gdp 1trim 0.9 e -6.5anno - ESP yield 3.30. prod ind 0.8 da -1.3 – ITL yield 3.88. btp/bund 130. PMI costr 49.0 da 48.5. vendite dett -0.1 e -1.9anno. Istat, prev gdp 1.0 da 0.7pc anno. Mediaset pubbl 2024 +6.0pc. Fineco +3.0 – URSS fid industr 6.7 da 6.8. gdp 4.4 da 4.2pc anno. Salari 12.9 da 10.8pc, disocc 2.6 da 2.7anno, vendite dett 8.3 da 11.1pc – NL ASML +2.0 ulteriori – FINL bil comm -0.32 da -0.82mln – GRECIA disocc 12.1 da 10.5 – UKR da Usa e Eu, UK, preparazione per un altro pacchetto armi da 250bln, spinta per membro NATO in tempi brevissimi - CAD Toronto Dominion Bank, rischio multa sino a doll 4bln per riciclaggio con usa. Bil comm -1.05 da -1.99bln. exp/imp rialzo. PMI serv 52.0 da 63.0 - USA yield 2anni 4.74. 10anni 4.32. 30anni 4.48. licenz may -20.3pc per 63.8k. disocc sett 229k da 221k. Bil comm -74.6 da -68.6bln. costo lavoro 1trim 4.0 da 0.4, produtt non ind 0.2 da 3.2pc. Nvidia +1.7 ulteriori. Lulemon, prev rialzate, +10pc. Five Below -17pc. Snowflake -2.0. Carvana +3.5. Victoria Secret -3.0. Nio -3.2. Robin Hood +6pc 2giorni, acq BitStamp per 200mln per cripto – ISR acq 3bln di aerei combattimento F-35 da Usa - JPN yield 0.9600. 30anni 2.1560 da 1.9920pc. BoJ conferma volontà riduz acq bond. Advantest +5.5 – ABU DHABI Alef ipo da doll 20bln – AUD permessi costruz -0.3may, mutui 4.3pc, nuove costrz -1.6pc. bil comm 6.55 da 4.84bln, exp -2.5, imp -7.2pc – TAIW TSMC +1.8 – CINA MIC, chips, +3.7 – BRAS vendita auto.
