Giornata di assestamento, dove gli eccessi di ottimismo prevalgono, soprattutto per quanto riguarda INFLAZIONE e YIELDS. CONTRAZIONE per il settore PMI.
AUD tassi inv confermati. PMI serv calo – INDIA, URSS, SAUDI, PMI servizi calo – CINA PMI serv meglio, rating a negaztivo – HK PMi serv rialzo oltre – SING netto calo vendite dettaglio – JPN prezzi consumo Tokyo calo, PMI serv calo – UK vendite dett inv, PMI serv meglio – ZAR PMI serv meglio, gdp conferma recessione – BRAS gdp rallentamento anno, PMI serv stabile - IRL PMi serv meglio – FF calo ulteriore produz – ESP calo produz – GER vendita auto netto calo - EU PMI serv contrazione rallentata, ITL, GER, FF oltre. Prezzi produz recupero oltre – USA ISM servizi meglio. nuovi posti lavoro calo oltre, occupazione sotto.
Giornata di assestamento, dove gli eccessi di ottimismo prevalgono, soprattutto per quanto riguarda INFLAZIONE e YIELDS. Sul fronte dei DATI economici abbiamo ulteriori conferme di CONTRAZIONE anche per il settore PMI servizi, deteriorata in Asia, Medio Oriente, India, oltre le attese. Un poco meglio, con recuperi, in EU-UK. Calo della produzione prosegue in EU, riduzione del rating CINA a negativo da Moodys, vari SCIOPERI in Itl, Dkr, Sek. Sul fronte TASSI, invariati nel previsto in AUD, su max12 anni, con rischi inflazione persistenti. Fase di RIAGGIUSTAMENTI di posizioni, con varie ampie ROTAZIONI nei settori, e marcata attività da parte dei FONDI HEDGE, a dare della VOLATILITA’ singolare/settoriale, con alcuni ECCESSI evidenti. Focus attuale sul prossimo dato disoccupazione USA, e come sempre, a valutare eventuali cambiamenti in atto, su stato eco, inflazione, politiche monetarie. Tutto bene, con tutto al rialzo nei mercati finanziari recenti, e contrapposti ad un balzo di ritorno di “moda” dei cosiddetti valori rifugio/alternativi, come CHF, ORO, ARG, CRYPTO, usati come “hedge” sulle esposizioni. Problemi vari sempre negletti, che riguardano immobiliare, esposizioni banche, fallimenti corporates, banche regionali Usa, e senza piu’ l’apporto dal calo ENERGIA, e tensioni GEOPOLITICHE ai massimi, fragilità elevata della POLITICA, con tensioni in aumento, e budget in stress marcato, in vista della lunghissima serie di VOTO future. Necessità finanziarie marcate, come ad esempio USA Biden in cerca di oltre 100bln per UKR, ISR, EU Commissione per ulteriori 50bln UKR, in GER con Scholtz “sotto” di 60bln, UK Sunak con 16bln per esercito, CH Amherd per approvazione 32bln per rifare esercito. Nel frattempo il FONDO COP28 ha raccolto oltre 50bln. ESPOSIZIONI delle Banche migliorate, grazie al recente marcato rientro yields, costo finanziamento, ma con ancora molte posizioni in perdita non contabilizzata. OGGI chiusure INDICI in negativo Asia, Cina, con bigtec. Deboli lusso, finanziari, meglio farma. Volatilità marcata telefonia e mobile. YIELDS rinnovato calo 4/8bps. SPREAD invariato. METALLI, PREZIOSI, in calo, ENERGIA meglio. CRYPTO consolidamento correttivo in atto. Sulle VALUTE un DOLLARO piu’ sostenuto, EURO cedente, meglio GBP, calo ANGLO, ASIA, RUBLO, EST-Eu, NOK, BRAS, ARG. Meglio YUAN, YEN, TURK. Dai CHARTS segnali negativi medio termine INDICI invariati, overbought e trendline per EU, USA, con JPN già correttivi, CINA oversold marcato e min5 anni, eccesso forza settore AI. BANCHE livello eccessivo. PETROLIO da base fascia medio termine segnali di ripresa, intatta entro 78/88 doll/barile Brent. ORO correttivo, primo target 2020 quasi fatto, ulteriore 1980 atteso. CRYPTO consolidamento, poi prox a 48000.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO Opec+, UAE tagli fino a marzo, e possibili ulteriori. +1.50 – RAME -1.0, ZINCO -2.0 – EU PMI serv nov 48.7 da 47.8. ppi ott +0.2 e -9.4anno. ECB, Schnabel Germania, non vede ulteriori rialzi tassi, preme per riduzione bilancio. Commiss EU Von Der Leyen, contro diseguaglianze comm con Cina, atteso summit Cina-EU da giov – CHF yield 10anni 0.6860, inizio nov 1.15pc, inizio sett 1.17, il 15genn2015 eravamo a 1.5650. emiss 3 tranches 673mln 2028/32/39. UBS -3.0. Alcon, Straumann, -1.50. AMS +8.8. Sandoz, Roche, Geberit, +1.3/+1.8 – UK yield 4.14. BRC vendite dett 2.6anno inv. PMI serv 50.9 da 49.5. vendita auto nov +9.0pc. Barclays -2.5, BTGroup +2.7 – GER yield 2.28. PMI serv 49.6 da 48.2. Carl zeiss -4.0. vendita auto nov -5.7anno, elettriche -22pc anno da fine incentivi - FF yield 2.87. prod ind -0.3, sett -0.6. PMI serv 45.4 da 45.2. Aviaria massima allerta. Ranault 380mln per idrogeno – ITL yield 4.03. btp/bund 175. Sciopero medici, infermieri. PMI serv 49.5 da 47.7. Saipem +1.8 – ESP yield 3.28. prod ind -1.5 da -1.2anno. PMI serv 51.0 da 51.1 – URSS PMI serv 52.2 da 53.6 – DKR, SEK, scioperi Tesla. Nokia -7.0, Ericsson +8.0. NOK prezzi case 0.50 dopo -0.50 sett – IRL PMI serv 54.2 da 52.6 – USA yield 2anni 4.63. 10anni 4.21. 30anni 4.38. ISM serv 52.7 da 51.8, nuovi ordini inv. JOLT nuovi posti lavoro 8.733mln da 9.350mln. Starbucks -1,6 ulteriori, 11.o calo. TakeTwo -3.0. AutoZone top stime, +1.0. CSV +1.5, Designer Brands -30. Zegna +3.6. Gitlab +13pc - JPN yield 0.6600. cpi Tokyo 2.6 da 3.3anno, core 2.3 da 2.7anno. PMI serv 50.8 da 51.6 – CINA WuXi Biologic ulteriore -30pc. PMI serv 51.5 da 50.4. rating Moody’s A1 inv, da stabile a negativo – AUD tassi inv 4.35pc su max12 anni. Rischi inflazione restano. PMI serv 46.0 da 47.9 – COREA cpi -0.6 e 3.3anno, gdp 3.trim 0.6 e 1.4anno – SING vendite dett -0.8 e -0.1anno – SAUDI PMI serv 57.5 da 58.4, calo exp, prex inflaz – HK PMi serv 50.1 da 48.9 – INDIA PMi serv 56.9 da 58.4 – ZAR PMi serv 50.0 da48.9. gdp 3trim -0.2 e -0.7anno – BRAS gdp 3trim 0.1 e 2.00anno da 3.4pc. PMI serv 51.2 da 51.0.
