Dopo il fallimento FTX settore crypto, poi SILVERGATE, ora uno piu’ importante, la SVB Silicon Valley Bank, una importante BANCA attiva nei prestiti settore cripto, tecnologia.
INDIA prezzi consumo in calo - JPN condizioni manifatt calo ulteriore - CINA commenti governo – GRECIA inflazione calo – BANCHE CENTRALI USA-UK-EU interventi diretti – USA CB trend occupazione leggero calo. Aspettative inflazione consumatori calo oltre. Inizio settimana con una VOLATILITÀ in sintonia a quanto lasciato giovedì/venerdi. Per quanto riguarda la situazione generale nulla di nuovo, e tutti i movimenti sono risultati nelle aspettative, nella analisi tecnica, e in sintonia ai fondamentali. Eccetto forse per una maggiore forza dei VALORI QUALITÀ, dettati dal momento di STRESS estremo sul settore BANCHE, finanziari, tecnologici al seguito. Dopo il fallimento FTX settore crypto, poi SILVERGATE, ora uno piu’ importante, la SVB Silicon Valley Bank, una importante BANCA attiva nei prestiti settore cripto, tecnologia, con attivi per doll 110bln, tutta esposta nel medio lungo termine, e rifinanziata nel breve. Chiusura d’autorità per Signature Bank, interventi sostegno dalla FED, misure sostegno USA-UK-EU, garanzie sui depositi, e riunioni di emergenza, in cerca di iniettare ottimismo, evitare il contagio. Trattasi del 3° fallimento per entità in USA, con prelievi agli sportelli di oltre 42miliardi in poche ore, per restare con -1miliardo di cash. Il tutto di fronte ai prossimi appuntamenti sui TASSI, con la ECB-EU il 16, la BoE-UK e BNS-CH il 23, e la FED-USA il 22pv. Eravamo, giusto per sottolinearlo, ad un livello di ASPETTATIVE di rialzi TASSI completo, che già anticipavano il picco, e la futura fase di tagli. Eravamo con gli INDICI in livelli di resistenza, e in eccesso forza di breve/medio termine. Eravamo con aspettative di RIPRESA CINA in eccesso di ottimismo, senza valutare la fase di RALLENTAMENTO delle economie mondiali, del peso e costo della guerra UKR, dalle SANZIONI, DAZI, misure coercitive in atto, a frenare la ripresa, oltre alla CRISI ENERGIA EU, LOGISTICA, SCIOPERI, ben lungi dall’essere risolte. I tutto con un livello di INFLAZIONE eccessivamente elevato, in un periodo di calo dei CONSUMI, maggiori RISCHI per IMMOBILIARE, AUTO, TELEFONIA, e per le esposizioni varie sui DEBITI, per varie CORPORATE. Nulla di nuovo, solamente che con quanto avvenuto in questi giorni, abbiamo innescato un netto calo YIELDS, solo oggi entro 15/20bps, con elevata riduzione delle ASPETATIVE di rialzo TASSI, e una corsa ai valori QUALITA’. Ampie chiusure di POSIZIONI speculative, stop-loss, margin call, e strette operative. E contrariamente a quanto si poteva temere, le CRYPTO hanno recuperato tutte le perdite precedenti, con un +8/+12pc, anche se il legame con USDC traballa, e Binance sospende momentaneamente il cambio automatico. SETTORE BANCHE che ha perso in EU venerdi il 3.8pc, e oggi ulteriore 5,8pc, pesando su petroliferi, telecom, e pure sugli altri settori. Meglio ha fatto CINA-HK, dagli interventi verbali del Governo, e nonostante il problema irrisolto del settore costruzioni, immobiliare. Peso per PETROLIO, GAS, da maggiori timori per la domanda globale. Nel suo insieme quindi nulla di nuovo, solo la SORPRESA del momento, e dell’ENTITA’ dei movimenti avvenuti, con un balzo marcato della VOLATILITA’. Chiaro che con quanto vissuto, come elettro-shock, ora diventa meno probabile un rialzo dei TASSI ufficiali, magari piu’ probabile una PAUSA per marzo, con nuove analisi sugli andamenti dei mercati, oltre che alla lotta all’INFLAZIONE che resterà in auge. Aumentano nel contesto pure le difficoltà di rifinanziarsi. Positivo l’INTERVENTO TEMPESTIVO delle banche centrali, USA e UK. Movimenti di ECCESSO calo per BANCHE, ora sui supporti e target correttivo completato. Di forza per ORO, a ridosso della trendline e resistenza. Ribassi YIELDS eccessivi. Quindi OPPORTUNITA’ per riposizionarsi. OGGI calo degli INDICI Asia, ex Cina, HK, seguito da UK, EU, e ripresa USA. Settore bancario -15pc in soli 4giorni, oggi fino a -4/-7pc sui singoli titoli, banche EU indice -5.7pc. Calo telefonia, petroliferi, auto, medical e vaccini. Scarsi i positivi. Poi nuovi affondi da aperture USA, con banche regionali sotto elevata pressione. YIELDS netto calo ulteriore, 20/30bps, con riduzione nel durante/finale. SPREAD in rialzo. Calo PETROLIO, GAS, mix AGRO, piu’ sostenuti METALLI, recede dai max ORO, balzo CRYPTO a +10/+18pc. Sulle VALUTE recede DOLLARO su rientro aspettative rialzo tassi. Spinta iniziale per EURO, che ritorna in calo. Meglio ANGLO, GBP, YUAN, ASIA, URSS, EST-EU, NORDICHE da calo forza dollaro. Debole TURK, calo LATAM, balzo CHF, YEN da maggiori desideri di “rifugio”. Dai CHARTS segnali ora di elevato oversold per gli INDICI, con vari supporti forti, e di eccesso calo YIELDS globale.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO -5.0 e minimo 2023 – GAS +7.0 – METALLI +1.0 – COTONE +3.5 – ARG +5,5, ORO +2.0 – RAME -2.0 – CH yield 10anni 1.1220. BNS depo vista -8.6bln a 510.8bln. Roth-BNS inflazione ancora troppo elevata. Novartis buyback 11bln, -0.6pc. CS nuovo record min 2.16, -15pc. Banche -6.50/-7.50. FFS perdita 2022 245mln, piano risparmi. Givaudan, Nestlé, +1.5. Rieter -4.5, AMS -5.2, Temenos -4.8 – UK yield 3.34. HSBC acq quota SVBank Uk, -3.5. Direct Line utili -95pc, -5.5. banche -4.5/-5.5. BTGroup -4.0. Vodafone -1.8. sciopero medici – GER yield 2.20. SAP -2.2, ok vendita quota Qualtrics doll 7.7bln. scioperi aerei. Commerzbk -15, Deutschebk -8.0. Infineon -4.8, Daimler -3.0, VW -3.0, Porsche utili record, -2.5 – FF yield 2.74. Sanofi, -1.3pc, acq Provention Bio 2.9bln. SocGen -7,5. Total -5.0 – ITL yield 4.12. btp/bund 195. Stellantis tratta produz EV in ESP, -4.0. banche -8/-10pc. Saipem -7.5, Telecom -4.7 – ESP yield 3.28. banche -6.0/-7.0. Telefonica -2.2 – PORT bil comm -7.27 da -2.75bln – GRECIA cpi 6.1 a 7.0, inflaz 6.5 da 7.3pc – NL ING -7.5, Arcelor -5.0, Shell 5,0 – USA yield 10anni 3.45, 30anni 3.55. Biden ok progetto estrazione petro Alaska. Chiede maggiori regolamentazioni settore banche/finanziario, settore Usa solido, tutto possibile per evitare rischi contagio. CB trend occupaz 118.29 da 118.74. aspett inflaz cons 4.2pc da 5.0pc. SVB -58pc a 43.7doll, Signature Bank ven -23pc, oggi -6.0. SilverLake e Canada Pension acq Qualtrics +6.pc, per 12.5bln. banche -2/-5.0, regionali -40/-50pc, First Republic Bank -66pc. Charles Schwab -6.5. Pfizer -2.2, acq Seagen per doll 43bln, +19.5pc. Tesla -3.2, Under Armour -2.8, Coinbase -3.5. Moderna +5.0. APmaterials nuovo buyback da 10bln – JPN yield 0.2020. 1trim condiz grandi manifatt -10.5 da -3.6 – ABU DHABI Adnoc Gas +25pc da IPO per 2.5bln doll – CINA Country Garden perdita doll 1bln, warning, -4pc. Governo interventi verbali – INDIA cpi 6.44 da 6.52anno.
