Giornate di POLITICA MONETARIA, tra le azioni e commenti delle banche centrali, e mercati in fibrillazione concentrati marcatamente sulle mosse del 2024.

INDIA prezzi ingrosso rialzo – BRAS taglia tassi. Vendite dett negative - SAUDI leggero rialzo inflaz – NZ recessione confermata ulteriore – AUD disocc leggero rialzo – HK tassi inv, balzo produz e prezzi produz – SING disocc inv – ZAR prezzi produz rallentati- JPN ordini macchinari core recupero oltre, produz e capacity rialzo – UK prezzi immob recupero oltre. Tassi inv, voto discordante– CH prezzi produz calo ulteriore, oltre. Tassi inv, commenti inv – GER IFO e DIW tagliano prev crescita – ESP, IRL, PORT, prezzi consumo calo rallentato – EU tassi inv, prev crescita ridotte - CAD vendite manifatt netto calo - USA tassi inv, prospettive fine ciclo e tagli 2024. Disocc sett calo. Vendite dettaglio meglio. Prezzi imp/exp calo ulteriore. Inventari calo. Giornate di POLITICA MONETARIA, tra le azioni e commenti delle banche centrali, e mercati in fibrillazione concentrati marcatamente sulle mosse del 2024. ASPETTATIVE marcatamente ancorate per fine CICLO di rialzi, innesco di TAGLI nel 2024 da 100bps generali, con il 75pc a scommettere per primo taglio USA a marzo. Scommesse di taglio tassi alimentate ora dai commenti POWELL, di successo verso inflazione, con possibilità di ulteriore riduzione, e quindi di predisposizione a dei tagli adeguati, visto il rallentamento in atto della crescita. TASSI invariati per BNS-CH con commenti invariati, e leggero taglio di previsione inflazione. rialzati a sorpresa di 25bps per NOK. Invariati HK, tassi inv, BoE-UK tassi inv nel previsto, voto discordante, ECB-EU tassi confermati invariati. DATI economici poco guardati, se non quelli direttamente relativi all’INFLAZIONE. abbiamo calo CONSUMI, PRODUZIONE, EXPORT, con aumento dei FALLIMENTI, DEBITI, con elevata SCADENZE prestiti per i prossimi trimestri, con grande ricerca di CAPITALI freschi. SCIOPERI vari, tensioni su IMMIGRAZIONE, DAZI e SANZIONI, nulla di nuovo. Restano i timori per la CINA, con una certa delusione per il mancato ulteriore pacchetto di stimolo. Intatte le tensioni elevate GEOPOLITICA, e la fragilità POLITICA con vari Governi verso il VOTO, inchiesta impeachment Biden, processi Hunter Biden e Trump, tensioni ITL su patto stabilità, e la lista prosegue lunga. Giornate di ampia VOLATILITA`, a strappi, settoriale e singolare. Pressione immutata su YIELDS, spinta per INDICI, METALLI, COMMODITY, PREZIOSI, CRYPTO, ENERGIA, anche marcati, tra recuperi o ulteriori massimi. Giornata peggiore per i FONDI HEDGE, tra stop-loss, margin-call, short squeezer. OGGI chiusure INDICI in positivo ASIA, calo JPN, ulteriori rialzi EU-UK-USA. Balzo big tec, bene lusso, industriali, auto, mix banche con marcata volatilità, deboli assicurativi, mix telecom ampi, rialzo immobiliari e minerari. YIELDS calo ulteriore, poi recupero nel finale. SPREAD con ASIA min22 mesi, stabili periferici Eu. rialzo ENERGIA, PREZIOSI, METALLI, COMMODITY sostenute. Rimbalzo CRYPTO +5/+8pc settore. Sulle VALUTE cede DOLLARO, spinta per EURO, rimbalzo GBP post BoE, meglio ASIA, YUAN, RUBLO, EST-Eu, sostenute ANGLO, LATAM, cede TURK, balzo NOK, cede CHF, balzo YEN. Dai CHARTS indicatori di estremo overbought per INDICI EU, USA, neutri JPN, oversold CINA. Rimbalzo ORO tecnico con resistenza/target 2050, fascia medio 1980/2050. Cedimento DOLLARO su base fascia dopo overbought di breve, 102.40, estensione possibile 101.80, verso oversold. BITCOIN trend positivo intatto, fase correttiva completata confermata, verso 45000 e 50000 forte resistenza. Cedimento CHF/cross prima fase, limitata, EURO/CHF 0.9520, sopra accelerazione per 0.9580 / 0.9600. ripresa PETROLIO dalla prevista base medio termine, spazio per ulteriore target 78.00/80.00. livello YIELDS eccessivamente basso, velocità estrema eccessiva.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO ampio calo inventari. IEA rialza prev domanda. Da min5 mesi +3.0 – GAS +1.0 – RAME +2.50, METALLI +1.50, COMMODITY +1.0 – ARG +6.0, ORO +2.7 – SPREAD Usa/Asia min22 mesi – EU allentamento misure capitali assicurazioni per spingere investimenti. Fondi per UKR veto Orban intatto. ECB tassi 4.50pc inv, prev inflaz 2.7 2024 e sotto 2pc 2026, prev gdp 0.8 e 1.5pc 2025 - CH yield 10anni 0.5890. tassi inv 1.75pc, commenti invariati, con minore enfasi su vendite divise dalle riserve, prev crescita inv con possibili trimestri negativi, leggera riduzione aspettativa inflazione. fallimenti nov +37pc e da genn +9.0pc. valore locativo sempre in discussione. ppi -0.9 e -1.3anno. SIX verso perdita 1.1bln 2023. SwissRE -2.5. SICA +6.5, Avolta, +3.5. MBurger +12.0, Straumann +9.0, DocMorris +8.5, AMS +12.0 - GER yield 2.04, chiude 2.08. curr acc. +21.4 da 28.1bln. DIW e IFO, tagliano prev crescita. Commerzbk -2.2, EON, RWE Infineon, +2.0/+3.0, Mercedes +3.2, DTel -3.5 – UK yield 3.71, chiude 3.77. BoE tassi inv 5.25pc, voto 6:3, inflazione persistente, elevati per lungo tempo. Mercati per -100bps post-dati negative, nel 2024. RICS prezzi case nov -43pc da -61pc. Banche +2.50/+5.50. BHP, BTGroup +2.50/3.50 - FF yield 2.57 chiude 2.62. SocGen +2.7. kering, LVMH, +2.50/+4.0 – ITL yield 3.76, chiude 3.80. btp/bund 172. Unicredit -3.50, Stellantis +1.50, Saipem +1.5, Telecom +3.8, Vivendi +8.5, BPM -5.5, BPER -6.7, MPS -5.7, Cucinelli +5.8 – ESP yield 3.02, chiude 3.07. cpi -0.3 e 3.2anno. core 4.5 da 5.2anno – SEK disocc 6.6 da 6.4pc. cpi 0.3 e 5.8anno – FINL cpi 3.3 da 4.9anno – NL ArcelorMittal +4.0, ASML +3.0 – NOK tassi +25 a 4.50 – GRECIA disocc 10.8 da 11.2pc – IRL cpi -0.8 e 3.0anno – PORT cpi -0.3 e 1.5anno – CAD vendite manifatt calo marcato, vendita veicoli 151k da 163.2k - USA yield 2anni 4.34. 10anni 3.94. 30anni 4.10. Tassi inv, fine ciclo rialzi, possibili tagli 2024 da progressi inflazione, rallentamento eco. Disocc sett 202k da 220k. Vendite dett +0.3, core +0.2. prezzi imp -0.4 e -1.4anno, prezzi exp -0.9 e -5.2anno. inventari industr -0.1, dettaglio ex auto -0.9Adobe -4.0, +utili, prev sotto. Moderna +7, test positivi. Occidental Petro +2.50, FootLocker +3.5, Nucor -3.0. Tesla +2.0. BoA +2.5 - JPN yield 0.6600, chiude 0.6750. ordini macchinari core 0.7 e -2.2anno. produz industr +1.3, capacity 1.5 da 0.4 – INDIA inflaz grossisti nov 0.26, primo + da 8mesi – SAUDI inflaz nov 1.7pc, leggero rialzo – NZ gdp 3.trim -0.3 e -0.6anno – AUD disocc 3.9 da 3.8 – HK tassi 2.0pc inv. Prod ind 3.trim 4.40 da 2.70, ppi 3.trim 3.0 da -0.20 – SING disocc 2,0pc inv – ZAR ppi -0.6 e 4.5anno – BRAS tassi -50 a 11.75pc. vendite dett -0.3 e 0.2anno.