Chiusura settimana con maggiori timori, incertezze, che spingono al rialzo DOLL, CHF, sostengono ORO, NOK, RUBLO, e affondano tutto il resto, eccetto le CRYPTO.

AUD calo disocc – NZ PMI man calo – BRAS vendite dett rialzo inferiore – JPN manifatt recupero, produzione calo marcato. BoJ tassi inv, no comment su interventi, acquisti bonds – HK tassi inv. Prezzi produz, produz, calo. Prev inflaz ridotte – CINA balzo finanz pubblici. M2 rallentata. Prestiti rialzo oltre - THAI fid cons calo oltre, gdp debole, politica fragile – COREA prezzi imp / exp rialzo – ITL disocc calo, bil comm meglio, recupero exp/imp - INDIA inflazione rialzo. Bil comm deficit rialzo, exp/imp meglio - UK prezzi calo calo oltre – CH prezzi produz calo – GER prezzi ingrosso rialzo, balzo fallimenti – SEK prezzi consumo rialzo oltre – FINL calo gdp oltre – ESP, IRL, PORT, inflazione rialzo ulteriore – EU produz industr sotto, negativa. Bil comm netto calo surplus - FF prezzi consumo sopra – CAD vendite manifatt, ingrosso, recupero inferiore. veicoli meglio - USA disocc sett sopra. Prezzi prod ind sotto. Prezzi exp/imp recupero inferiore. Chiusura settimana con maggiori timori, incertezze, che spingono al rialzo DOLL, CHF, sostengono ORO, NOK, RUBLO, e affondano tutto il resto, eccetto le CRYPTO. Alla base di questo deterioramento il risultato VOTO EU, con maggiori fragilità per i Governi FF e GER, con maggiore focus sul DEBITO di FF, GER, ITL, con “contorno” di GEOPOLITICA, DAZI da EU alla CINA su EV, ulteriori SANZIONI alla URSS, allargamento dei conflitti in atto, e maggiori rischi ritorsione. La FED-USA, nel frattempo ha confermato TASSI invariati, con commenti a ridurre le ASPETTATIVE da 3 a 1, del taglio previsto, per il 2. semestre. la BoJ-JPN tassi invariati, e maggiori incertezze sulla riduzione degli acquisti di bonds, forse da luglio. Tassi invariati HK, e prossime riunioni il 20pv per BoE-UK con voto incerto, da dati economici e voto a luglio, e per la BNS-CH attesi invariati fino a settembre almeno, poi atteso un -25bps ulteriore. Balzo dello SPREAD di FF e ITL, rialzo YIELDS ieri, con calo piu’ incisivo odierno, eccetto FF e ITL. Deboli METALLI, COMMODITY, storno parziale ENERGIA, calo per PREZIOSI ieri, stabilità odierna. Maggiore VOLATILITA’ per vari componenti, come CACAO, CAFFE’, GRANO, YEN, PMEX, RAME-ZINCO-ALU, TURK, ESTEU, a confermare la fragilità di molti, tra emergenti, asia. Ne soffrono pure gli INDICI, da settori come AUTO per via dei dazi imposti, calo vendite marcato post-fine-incentivi, peso per FINANZIARI da deterioramento qualità del credito, aumento dello spread, esposizioni varie. Sostenuti TEC, semiconduttori, AI, e fornitori del settore. sul fronte dei DATI economici, per EU, restano evidenti i deterioramenti sul fronte FALLIMENTI, DEBITO, CONSUMI, ripresa/resilienza INFLAZIONE, rallentamento PRODUZIONE, aumento COSTI. Misti, meglio delle attese, per USA-UK, elevate incertezze per CINA, con sostegno elevato da stimoli, incentivi, misure varie. OGGI chiusure INDICI in calo generale, accelerato nel durante, peggiori finanziari, auto, aerei. YIELDS ieri rialzo, oggi netto calo -7/-12bps, ulteriori -5/-10bps pomeriggio. SPREAD rialzo ulteriore FF e ITL, 82 e 160 rispettivi. COMMODITY, METALLI, correttivi, PREZIOSI e CRYPTO sostenuti dopo aggiustamento di ieri, e rialzi. ENERGIA cedono. Sulle VALUTE ripresa DOLLARO, affossa EURO, EST-Eu, TURK, deboli ANGLO, ASIA, YUAN, YEN. Stabili GBP, LATAM, RUBLO, NOK. Balzo CHF/cross. Dai CHARTS trend DOLLARO al rialzo, rallentato, invariato, verso tetto/resistenza 106.20. EURO/doll tendenza negativa intatta, accelerato nel previsto, dopo rottura supporto 1.0780 e 1.0720, verso target 1.0500, poi nuova analisi. CHF overbought estremo.

DATI ECONOMICI:

G7 ok a fondi doll 50bln a UKR garantiti da interessi su fondi Urss bloccati. Oggi compiono gli anni Trump e Scholz – FONDI globali, AZIONARI afflussi per 6.3bln ultima sett, EU -600mln ulteriori, settore tec +2.1bln, energia -1.3bln, salute -600mln. MMKT funds +40.4bps a 680bln totale afflussi a 6.1trln assets. BONDS +10.3bln, energia -1.0bln - PETROLIO IEA prev picco domanda 2024, Opec+ produz inv. -1.0 – GAS -1.5 – GRANO -5.0 – ARG -3.5, ORO recupero 1.50 - METALLI -1.0 – EU produz industr -0.1 e -3.0anno da -1.2anno. dazi Eu a Cina EV bocciati da Ger, Stellantis. Bil comm 15bln da 23.7bln - CHF yield 10anni 0.7330. ppi -0.3 e -1.8anno. EfG emissioni 2027 e 2030. Migros -300 persone ulteriori. Ipoteche 10anni 2.35 dai 2.26 di gennaio, affitti +6.0pc anno. Vendita auto -8.0, +0.1anno, EV -18pc, rialzo per diesel, ibride. FlowBank, GE, ordine chiusura da Finma. Idorsia +4.6, Molecular Partner +16.5. Logitec -2.8. GFisher, Richemont, Avolta, Adecco, -2.0/-2.5 – UK yield 4.07. RICS prezzi immob may -17 da -7. BTGroup +1.7. Barclays -2.7 – GER yield 2.34. prezzi ingro may 0.1 e -0.7anno. insolvenze +26.5pc anno, per maggio +25.9anno. Rheinmetall -6.5, Siemens -2.0 – FF yield 3.18m OAT/bund 82. cpi 0.0 e 2.3anno, inflaz 2.6 da 2.4anno. banche, assicuraz, -3.5pc. StGobain -3.3, LVMH -1.7 – GRECIA rimpasto governo ampio - ITL yield 3.94. btp/bund 160. Disocc 2trim 7.2 da 7.4pc. vendita case -22pc globale anno. Bil comm 4.8 da 4.3bln, nonEU -0.23 da -1.47bln. exp +10.7pc anno da -8.9pc aprile anno, imp +1.4 da negativo apr. Leonardo -3.0, banche -2.50/-3.50, enel -2.0, auto -1.5 – ESP yield 3.30. inflaz 0.2 e 3.8anno, cpi 3.6 da 3.3anno. telefonica -1.8 – PORT cpi 0.6 e 3.1anno – SEK disocc 6.5 da 6.6. cpi 0.2 e 3.7anno – FINL cpi 1.5 da 1.9, gdp -2.3 da -2.1pc anno – IRL inflaz 0.6 e 2.0anno da 1.6 – URSS borsa sosende quotazioni in euro e doll. Bil comm 10.86 da 19.89bln. export carbone verso India, via Iran – CAD vendite manifatt +1.1 dopo -1.8pc, ingrosso +2.4 dopo -1.3pc, veicoli +175k da 171.6k - USA yield 2anni 4.67. 10anni 4.20. 30anni 4.34. tassi 5.50pc inv. Ppi -0.2 2.3anno, core 0.0 e 2.3anno. disocc sett 242k da 229k. Asta 30anni stellare, yield 4.4030. prezzi exp -0.4 e +1.1anno, imp -0.6 e +0.6anno. Tesla Musk vince causa doll 56bln, +1,5. Wells Fargo -1.5. RH -15pc. Sirius -2.0. Adobe +14.50. Microsoft investe nuovo impianto 7.2bln - JPN yield 0.9200. condizioni manifatt 2trim -1.0 da -6.7. tassi inv 0.10pc, decisione acq bond a luglio, inflaz accelera. Capacity 0.3, fid industr -0.9. settore terziario -0.9 e -9.50anno – MEX minaccia interventi peso, ripaga in anticipo bond 2025 per calmare – ARG riforme Milei approvate, balzo proteste – THAI fid cons 60.5 da 62.1, min 7mesi – BRAS vendite dett 0.9pc apr – COREA prezzi imp 4.6 da 2,9, prezzi exp 7.5 da 6.5anno, M2 4.50 da 5.60 – ZAR produz oro -1.7 da -4.3anno. fid industr 107.8 da 108.9 – INDIA bil comm -23.8 da -19.1bln – NZ PMI 47.2 da 48.9 – AUD disocc 4.0 da 4.1pc -HK tassi 5.75pc inv. Ppi 1.trim 1.20 da 2.70 anno, produz 1.90 da 4.10pc. aspett inflaz 2.80 da 3.0 – CINA bond 50anni 2.53pc, rec min, domanda robusta. M2 7.0 da 7.2. prestiti 950 da 730bln. Finanz pubblici 2.070bln – INDO interventi sostegno rupia.