Ulteriore giornata densa di DATI economici, pubblicazione UTILI societari, e di COMMENTI da varie parti, con un rientro dagli elevati timori GEOPOLITICA, e intatte incertezze POLITICA

URSS disocc inv, salari rallentati meno. Vendite dettaglio rialzo oltre, gdp meglio ulteriore, fiducia industr rialzo – ZAR surplus comm balzo – BRAS disocc calo - COREA produz industr calo ulteriore – SAUDI gdp meglio – HK gdp netto calo – JPN produz industr rialzo oltre, vendite dettaglio rallentate. Nuove costruz e ordini calo. Tassi inv – AUD fid industr, attività, rialzo. Permessi costruz rallentati, vendite dett inv, prezzi exp rialzo, imp calo – GRECIA calo disocc, calo marcato vendite dettaglio – GER prezzi imp calo, vendite dettaglio recupero – CINA PMI rialzo oltre – FF prezzi consumo rialzo, produz calo – ITL disocc inv. Inflaz sopra. Vendite industr calo ulteriore - EU prezzi consumo rialzo oltre. Disocc inv – CAD gdp recupero modesto - USA licenziamenti inferiori, disocc sett calo oltre. Entrate/spese/consumi reali meglio. Costo occupaz e salari sotto. PCE prezzi, core, rallentati nel previsto, min3anni. PMI Chicago calo oltre. Ulteriore giornata densa di DATI economici, pubblicazione UTILI societari, e di COMMENTI da varie parti, con un rientro dagli elevati timori GEOPOLITICA, e intatte incertezze POLITICA, con l’approssimarsi del VOTO USA, a cui seguirà a ruota la riunione FED e BoE con decisione sui TASSI. Questo in sostanza quanto genera i movimenti nei mercati. Dai DATI economici migliori dalle attese, senza grandi cambiamenti, con INFLAZIONE EU sopra le attese, ma con commenti ECB Lagarde, di una prevista stabilizzazione nel target 2pc per il 2025. Questa ripresa conferma la mia visione di aumento PREZZI, fine calo/rientro inflazione, e per un approccio piu’ prudente su taglio tassi ufficiali. Disoccupazione stabile, consumi recupero in prossimità delle festività fine anno, Halloween, black Friday. Sul fronte UTILI societari dati migliori per il settore TEC, ma già largamente anticipati, e quindi innesco di fase correttiva, dovuta. VOLATILITA’ resta presente sui singoli titoli, settori. Dal GIAPP, abbiamo avuto la BoJ a confermare tassi invariati. Da UK la pubblicazione del controverso BUDGET, con un aumento delle tasse di 40bln, peso per GBP, spinta per GILTS marcata, indebolimento BORSA. Molto meglio, ancora, dalle aspettative, i DATI economici di RUSSIA, CINA, alla faccia delle sanzioni, dazi, misure coercitive ampie, varie, e ulteriori. Pressione che passa da TEC, AI, TELECOM, EV, al commercio On-Line. E ora anche le contro-misure, come Urss a multare Google multa iperbolica. Dalla GEOPOLITICA si lavora per una tregua Medio Oriente, UKR-URSS da varie fonti. Resta l’incertezza elevata sull’esito del VOTO USA, con risultati e conferme non prima di 5giorni e oltre, ma con effetti anche marcati, potenziali, già dallo stesso giorno, a toccare in particolare quei “prodotti” marcatamente “giocati” sull’esito pro o contro TRUMP e HARRIS.  Poi il 7nov avremo la FED, con aspettative di un taglio tassi 25bps ulteriori per il 97pc. Nel frattempo, si notano riduzioni di POSIZIONI in dollari, chf, oro, argento, crypto, a dare maggiore sostegno a euro, emergenti, asia. Peso su TEC da ampi, elevati costi per AI, su ENERGIA da calo utili marcato post-calo quotazioni. IMMOBILIARE stress da rialzo yields. Spinta YIELDS prosegue, in particolare per UK post-budget ulteriori +12bps, stabili JPN. Fase recupero PETROLIO dopo recente affondo, con stoccaggi Usa ai min2 anni, produz record. Da notare il proseguimento di – INDIA, + Cina. Dai CHARTS indicatori completano fase correttiva ribasso SMI, EUStoxx50, con oversold di breve elevato, concomitanza trendline/supporto. ORO, ARG correttivi, innesco nel previsto, spazio per ulteriore. CRYPTO correttivo/consolidamento, focalizzato su voto Usa, trend e fondamentali positivi.

DATI ECONOMICI:

IMF prev recupero attività Asia, Nord Africa nel 2025 del 4pc, gdp 2014 fiacco a 2.1pc – AUTO EV vendite globali ago 1.5mln, prima Tesla 100k. Su 20 primi lista 19 cinesi, primo EU VW al 18.o -PETROLIO +1.0 – GAS -1.0 – COMMODITY -1/+1 – METALLI -1.50, PLAT e ARG -1.50 – EU cpi 0.3 e 2.0anno da 1.7pc, core 0.2 e 2.7anno. disocc 6.3pc inv. Lagarde, prev inflaz stabile attorno 2pc target nel 2025 – CHF yield 10anni 0.4510 (prec 0.4180). BNS riserv 802.3 da 777.8bln. utili da genn 63bln da oro, valute. Emissioni: Bca Cant Turgovia 100mln 2044. Città Lugano 120mln 2033.  Plazza 100 2029. Rieter 65mln 5anni. GRANO, SEGALE perggior raccolto, -30/-45pc da 25anni. Swisscom calo fatt, u, -4.8. PartnersGroup, GFisher, JBaer, -2.0. Galderma -2.5, Avolta -3.5. Leclanché +48pc post-dati. SoftwareOne -32pc. Geberit +5.5. VP Bank ZH perde team consulenti – UK yield 4.46. budget +tasse per 40bln. Shell +u, buyback, dividend inv, +1.2. GSK -1.8, RollsRoyce -1.8 – GER yield 2.40. prezzi imp -0.4 e -1.3anno. vendite dett +1.2 e 3.8anno da 2.5pc – FF yield 3.14. OAT 74. Soc Gen +u da trading, +1.8. Airbus +2.5, Total -2.5, BNP top stime, -6.0. cpi 0.2 e 1.2anno, inflaz 1.5 da 1.4anno. ppi -0.1 e -7.0anno – ITL yield 3.66. BTP 127. Disocc 6.1pc inv. Vendite industr -0.1 e -4.60anno. cpi 0.0 e 0.9anno da 0.7, inflaz 0.3 e 1.0anno. Stellantis u -27pc, -scorte, +1.5. STM micro prev tagliate ulteriore, +2.5. Campari -2.5 – NL ASMI -3.5 – PORT cpi 0.1 e 2.3anno da 2.1pc – NOK M3 inv, crediti 3.7 inv – ESP yield 3.10. Sabadell u +8pc, BBVA utili +26pc – GRECIA vendite dett -5.2 e -2.7anno, disocc 9.3 da 9.5pc – URSS fid ind 7.0 da 6.8. gdp sett 2.9 da 2.4anno. salari 7.7 da 8.1pc. vendite dett 6.5 da 5.1anno, disocc 2.4pc inv – CAD gdp ago 0.0, sett 0.3pc. guadagni medi 4.62 da 4.32pc - USA yield 2anni 4.20, 10anni 4.29, 30anni 4.47. licenz ott 50.9 da 53.4pc. disocc sett 216k da 228k e min6 mesi. Costo occupaz 3trim 0.8, salari 0.8 da 0.9pc. entrate priv 0.4, spese 0.5, cons reali 0.4. PCE prezzi 0.2 e 2.1anno, core 0.3 e 2.7anno. Chicago PMI 41.6 da 46.6. BigTEC balzo spese per AI. Microsoft top stime, -4.0. Meta -1.5, EBay -7, RobinHood -12, Coinbase u sotto, -4.8. Etsy +7.2, Starbucks sotto. Comcast +5.0. Peloton +17.8. Mobile Eye Global +7.8. Estée Laudel -23, Merck -2.2, Uber -9.5pc – JPN yield 0.9400. prod ind sett 1.4, vendite dett 0.5 da 3.0anno. ordini costruz -21.3 da +8.7, nuove -0.6 da -5.1pc. BoJ tassi 0.25pc inv – SAUDI gdp 3trim 2.8, non oil +4.2 – AUD fid ind 65.7 da 60.9, attività 45.9 da 45.3. perm costr 18.1 da 24.9anno. prezzi exp -4.3 da -5.9, imp -1.4. vendite dett 0.1 e 3trim 0.5pc – COREA prod ind -0.2 e -1.3anno. prod serv -0.7. Samsung ricavi +72.8pc, fatt +17.3pc 3.trim – HK gdp 3trim -1.1 e +1.8anno – ZAR ppi -0.3 e +1.0anno. bil comm +12.84 da 5.11bln - CINA PMI 50.1 da 49.8, serv 50.2 da 50.0. TEMU sotto attacchi legali EU – BRAS disocc 6.4 da 6.6pc.