Come atteso dalla maggioranza, la FED-USA ha tagliato i suoi TASSI di riferimento di 50bps, lasciando aperte le opzioni per i prossimi.

HK taglia tassi, disocc inv – URSS prezzi produz rialzo – NZ gdp negativo ulteriore – COREA surplus comm, import, export stabili – AUD disocc inv, balzo occupati – BRL tassi rialzati – ZAR tassi confermato taglio - CH bil comm surplus recede, calo exp/imp, balzo orologi con recupero oltre – UK, FF, GER, ITL, crollo vendita auto, EV – EU vendita auto ampio negativo. Curr acc surplus calo oltre – UK BoE conferma tassi inv, voto divergente - USA tassi tagliati, voto non unanime, rischi inflaz, occupazione, bilanciati. Flusso capitali invest rialzo. Disocc sett calo oltre. Phil fed manifatt rialzo oltre, con capex, occupaz, prezzi, in calo nuovi ordini. Deficit curr acc rialzo oltre. Come atteso dalla maggioranza, la FED-USA ha tagliato i suoi TASSI di riferimento di 50bps, lasciando aperte le opzioni per i prossimi. Tagli ulteriori se occupazione deteriora, e se l’inflazione lo permetterà. Dichiara rischi inflazione e occupazione, piu’ bilanciati, e i mercati già guardano ai prossimi 50bps entro fine anno. Altre Nazioni seguono, eccetto BRL rialzandoli, JPN (20pv) con probabile piccolo rialzo, e UK-BoE che conferme le attese di tassi invariati, con un voto di elevate divergenze, NOK invariati, ZAR -25bps, poi avremo BNS-CH (26pv) con un -25 ulteriore probabile. AUD-RBA il 24pv. Una mossa decisiva per salvare l’economia, senza grandi impatti per i mercati, ma con maggiore VOLATILITA’, nervosismo, e dinamicità, con INDICI rivitalizzati. Movimenti VALUTE con nervosismo, ma che in sostanza non hanno fatto cambiamenti degni di nota. Rallentato il rafforzamento dello YEN, post CARRY TRADE. Grazie al rallentamento del DOLLARO, spinta intatta su LATAM, EMERGENTI, EST-Eu, ASIA, NOK, ANGLO e GBP, e anche EURO. Sul fronte dei DATI economici scenario intatto. Oggi è stato confermato il crollo delle vendite AUTO, in particolare EV, motivato dalla fine incentivi, ma già largamente atteso. Distorsioni ampie restano evidenti su varie COMMODITY. Abbiamo GRANO, MAIS ai minimi, pressati dalle forniture a prezzi “discount” da UKR, Est-EU. rientro post balzo e record max CACAO, mentre spinta passata su CAFFE’ prosegue, con nuovi record. Minimi per ACCIAIO da crisi immobiliare CINA, calo domanda globale. ARGENTO tornato nel focus delle “opportunità”, e altri prodotti seguono. OGGI chiusura INDICI in ripresa accelerata, con HK, Cina +2.0, rialzo ASIA, EU, UK, USA. SING max17 anni. Migliori utility, minerari, auto, bene finanziari, energia, industriali, medical, farma, lusso, deboli telefonia. YIELDS +2/+7bps di UK. SPREAD inv. ENERGIA; METALLI, PREZIOSI rialzo, COMMODITY sottotono. CRYPTO balzo, e ora +4/+8pc, con DeutscheBoerse e SIX che aprono le porte al trading. Sulle VALUTE rialzo, e ritorno ai livelli precedenti per DOLLARO, spinta per EURO, ANGLO, GBP, ASIA, YUAN, NOK, LATAM, sostegno per EST-Eu, RUBLO. Stabile TURK, cede ancora ARG, cede CHF/cross, rallenta forza YEN. Dai CHARTS la prevista ripresa INDICI da oversold ampio, in concomitanza trendline/supporto di medio, in atto, spazio presente per ulteriore, recupero attuale a livelli inizio settembre. BITCOIN effettuato nuovamente primo obj/resistenza 62500, resta per 64k e 69k. CHF in cedimento lento e graduale resta confermato. Eccesso forza EURO, non compatibile con fondamentali e politica. Livello attuale di DOLLAR Index 100.30, supporto/trendline medio, oversold.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO calo inventari usa, +1.0 – GAS +1.0 – COMMODITY -1.0 – METALLI +1.8 – ARG +3.5, PLAT +1.8 – EU curr acc 39.6 da 51.0bln. vendita auto -16.5pc, da genn +1.7pc. EU invia 160mln a UKR dagli assets congelati di URSS – CHF yield 10anni 0.4410 (precedente 0.4180). bil comm 4.58 da 4.88bln, exp -0.2, imp -0.8 reali. Orologi +6.9pc, chimica/farma -2.3. SECO settore media, lesure, 1.7 da 3.6pc anno. Governo per esercito 4bln 2025/28, per cultura 1bln. Swatch +4.8, Basilea +4.0. Komax +5.5, Addex +13, Hochdorf -47pc. Newron -9. AMS +8.0. Adecco, Fisher, SIG, Lonza, +2.7. InselSpital -120 persone – UK yield 3.92. BoE tassi inv 5.0pc, voto 8:4, rinnovo riduz bonds 100mln. vendita auto -1.3 da +2.5anno. tassi inv 5,0pc, voto 8:4. Ocado prev rialzate, +10, BHP, Glencore, Rio Tinto, +3./3.5. RR +2.0. Vodafone -2.0. Wizz Air +2.7 – GER yield 2.21. vendita auto -27.8 da -2.1anno. Infineon +2.7. Dtel -2.5. Siemens Energy +2.7. Rheinmetall, BASF, Bayer, +2.6. Mercedes +3.0 – FF yield 2.95. OAT 74.  Vendita auto -24.3 da -2.3anno. Total, LVMH, Hermes, Oreal, StGobain, +2.5/3.5. Ubisoft +1.7. Worldline +5.7 – ITL yield 3.58. BTP 136. Vendita auto -13.4 da +4.7anno. EV -44pc. mediaForEurope utili 1sem +20pc, +2.2. Campari iniezione 100mln, +7.5. Stellantis +4.2. Saipem +2.5 – ESP yield 3.00. vendita auto -6.5 – PORT curr acc 3,981 da 2.76bln – NOK tassi 4.50pc inv – NL Arcelor +3.0. Adyen +4.0 – URSS ppi 1.4 e 10,2 anno – USA yield 2anni 3.61, 10anni 3.74. 30ani 4.04. tassi -50 e 5.0pc, voto 11:1. Target inflaz inv. TIC 135.4 da 80.5bln. disocc sett 219k dq 231k. Phil Fed manifatt 1.7 da -7.0, rialzo prezzi, capex, occupaz, calo nuovi ordini. Curr acc 2trim -266.8 da -241bln. Affirm, Reddit, CEO vendono ampie quote titoli. DSS acq titoli di Biomedical – JPN yield 0.8550 – HK tassi -50 a 5.25pc. disocc 3.0pc inv – ZAR tassi -25 a 8.0pc - BRL tassi +25 a 10.75pc – NZ gdp 2.trim -0.2 e -0.5anno – AUD disocc 4.2pc inv, +occupati – COREA bil comm 3.77 da 3.83bln. exp 11.2 da 11.4anno. imp 6.0pc inv.