Mercati sempre in balia alla POLITICA, GEOPOLITICA, con un FOCUS sulla FISCALITÀ’ USA, DAZI RECIPROCI, BIG BEAUTIFUL BILL Usa, e sui DEBITI.
INDIA PMI inv, serv rialzo oltre – JPN PMI, serv, calo, ordini macchinari core recupero – AUD PMI inv, serv calo – SING gdp calo oltre – HK prezzi consumo rialzo oltre – UK finanz pubblico balzo, PMI calo, serv meglio, CB trend ordini industr calo ulteriore - FF survey industr calo oltre – GER IFO clima recupero, condizioni, aspettative industr calo. Salari ampio rallentamento – EU PMI manifatt calo, serv calo oltre, meglio FF, GER manifatt, e stabile FF, calo oltre GER per servizi – USA Chicago attività calo ulteriore. Disocc sett sotto. Mercati sempre in balia alla POLITICA, GEOPOLITICA, con un FOCUS sulla FISCALITA’ USA, DAZI RECIPROCI, BIG BEAUTIFUL BILL Usa, e sui DEBITI. Andando con ordine, sui DAZI, proseguono le trattative, con disordine, distorsioni per i dati economici, vari veloci cambi di aspettative, di impatto sul commercio, materie prime, tecnologia, sicurezza e armi. Per la GEOPOLITICA il focus sul Medio Oriente, IRAN, trattative USA-IRAN su uranio, con effetti per settore ENERGIA. Poi, il principale in questi giorni, dopo il taglio RATING USA, sui DEBITI, sulla loro sostenibilità. DEBITI che proseguono globalmente al rialzo, in deterioramento, come segnalato piu’ volte, da lungo tempo, ma sempre rimasti in “sordina”, negletti. Ora si guarda alla capacità di finanziamento USA, in un periodo dove le parole DE-DOLLARIZZAZIONE, DETRATTORI USA, riduzione con vendita di TREASURY, sono “di moda”. Fattore alimentato dal momento di VOTO da TRUMP sulle TASSE, che con la loro riduzione andrebbero a peggiorare la situazione debitoria. Pressioni presenti anche per un utilizzo a riduzione del debito. Ieri un primo ok dopo 22ore di trattative e discussioni, con 8 a 4, preparato per la Camera in questi giorni. Quindi le ASTE del tesoro, guardate da vicino, come ieri per il 20anni, deludente, che ha visto un calo della partecipazione esteri, ad alimentare la speculazione negativa sugli USA, pesando sul DOLLARO, BONDS, BORSE, e ad alimentare ORO max 2settimane, BITCOIN nuovo record max. E comunque, il rialzo YIELDS pesa non solo per gli USA, ma anche per tutte le situazioni esposte, per crediti, mutui, governi, banche. Sul fronte dei DATI economici, scenario invariato, con aumento PREZZI accelerati dai DAZI, calo CONSUMI, leggero rialzo DISOCCUPAZIONE, rallentamento PRODUZIONE, CRESCITA globale, quasi globale. OGGI chiusura INDICI negativa generale, con lusso, finanziari, telecom. Calo tec con recuperi. YIELDS +2/+7bps, su max. COMMODITY, ENERGIA, METALLI, calo, PREZIOSI correttivi. CRYPTO nuovo balzo, nuovo record, scia ottimismo legislatura, legittimazione Stablecoin, +3/+7pc. Sulle VALUTE un DOLL dai minimi in ripresa, EURO da max in calo. Sostenute CHF, ANGLO, NOK, meglio GBP, RUBLO, EST-Eu, YEN, YUAN, ASIA, calo INDIA, TURK. Stabili LATAM – Dai CHARTS abbiamo il target ulteriore segnato per BITCOIN con 112k, previsto, con indicatori rialzo, verso overbought di breve, trend verso 115k, supporto 106k. ORO, ARG overbought di breve, strategia accumulo su ribassi, resistenza di breve. PETROLIO neutro in fascia, indicatori rialzo. DOLLARO index 99/102, oversold, supporto forte. CHF indicatori neutri, in fascia. EURO/DOLL neutro, 1.1250/1.1450, fondamentali negativi, politica fragile. INDICI neutri EUstoxx, SMI. FTSE overbought, NIKKEI negativo ulteriore. S&P, DOW JONES oversold.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO aumento stoccaggi usa, produz shale su max, Opec+ in discussione su possibile rialzo produz a luglio, -1.0 – GAS -1.0 – COMMODITY -1.0, CACAO -2.5 – METALLI, ORO, ARG recedono da max – EU PMI may 48.4 da 49.0, serv 48.9 da 50.1 – CHF yield 10anni 0.3880 (prec 0.4010). Emissioni: BcaCantGrigioni 162mln 10anni, EfG 125mln 4anni. BcaCantTURG 300mln 2028 e 2032. FINMA poco severe le banche su erogazione mutui. Cassa Malati, prev +4pc premi 2026. Turismo alberghi apr +4.6anno. Clariant +2.0. Sonova, PartnersGroup, Roche, Richemont, Schindler, -2.0/-2.5 – UK yield 4.84. PSNB 20.16 da 14.95bln, cash requirement 9.11 da 2.82bln. PMI 45.1 da 45.4. serv 50.2 da 49.0. CB trend ordini industry -30 da -26. Johnson Matthey ok cessione Honeywell, +28pc. JDSport +3.2. BTGroup, EasyJet, Bunzl, -3.0 – GER yield 2.66. PMI 48.8 da 48.4. serv 47.2 da 49.0. IFO clima ind 87.5 da 86.9, condiz 86.1, aspett 88.9. salari +0.9pc anno, dopo +5.8 del 2024. Freenet -15 – FF yield 3.33. OAT 68. Survey industr 97 da 100. PMI 49.5 da 48.7, serv 47.4 da 47.3. StGobain -3.5, Lusso -1.50/-2.0 – ITL yield 3.66. BTP 101. Generali utili +8.9pc, -2.0. Stellantis -3.0, Banche -1/-2pc – ESP yield 3.28 – FINL disocc 9.2 da 9.3 – NOK disocc 4.3 da 4.4 – SEK Embracer -14pc, spin-off Coffee Strain, vendite -18pc. Stora Enso +2.5 – CAD TDBank calo utili, +provvigioni, licenzia 2pc forza lavoro - USA yield 2anni 4.00, 10anni 4.62, 30anni 5.15. asta 20anni debole, calo esteri, yield 5.1040 da 4.8100. BigBeautifulBill ok voto Camera 215 a 214, passa al Senato. Chicago att naz. -0.25 da -0.03. disocc sett 227k da 229k. Freddie Mac +59pc da ipotesi resa pubblica. Settore solare pressione da tax bill, -15/-35pc. Snow Flake +u, +10.0. lumen +11.5pc. Conbase +2.5, UHealth -2.5, Humana -3.8, CVS -2.7, Nike +1.7, Urban outfitters +18.5. Ralph lauren +u, buyback 1.5bln, +3pc. Micro Strategy vende titoli per 2.1bln - JPN yield 1.5550. ordini macch core 13.0 dopo 4.3pc e 8.4anno. PMI 49.0 da 49.7, serv 50.8 da 52.4, 11esimo calo. Honda +produz in India moto, -1.5 – GHANA da miniere oro +12bln anno – AUD PMI 51.7 inv, serv 50.5 da 51.0 – SING gdp 1.trim -0.6 e 3.9anno da 5.0 – INDIA PMI 58.3 da 58.2, serv 61.2 da 58.7 – HK cpi -0.1 e 2.0anno da 1.4pc – CINA Lenovo utili -64pc. Baidu fatturato debole, -4.5. Xiaomi -2.5, Xpeng +u, +6.7. BYD vendite EU +169p.
