Lotta delle Banche Centrali all’INFLAZIONE, con rialzi TASSI graduali anticipati, in un momento di livello DEBITI globali ai record massimi, in rialzo, in deterioramento, con un calo del POTERE DI ACQUISTO.
AUD vendite dettaglio rialzo oltre, inflazione in ripresa – S. COREA disoccupazione rialzo – JPN coincident e leading index in calo oltre, ulteriore – BRAS vendite dettaglio calo ulteriore, oltre - ESP produz industr calo – ITL vendite dettaglio recupero oltre – EU ECB commenti tassi ulteriori – EGITTO svaluta lira da richieste IMF - USA mutui domanda rialzo yield calo ulteriore. Senza nessuna novità espressa da POWELL FED, la focalizzazione ora è passata sul prossimo dato dell’inflazione di domani. Attività ristretta, con liquidazioni di POSIZIONI presenti da parte dei fondi hedge, a ricoprire gli ampi SHORT effettuati. Periodo difficile per gli ultra-negativi, che non demordono, ma che sono costretti a “pagare” in questo frangente. Uno SHORT record soprattutto nel settore TEC. Mercati sempre molto condizionati dai volumi record di DERIVATI, a “colpire” nei momenti fragili, di scarsi volumi e ricettività, in cerca di “yield”. Il dilemma resta intatto: RECESSIONE, oppure SOFT LANDING, o HARD LANDING e STAGFLAZIONE. Molti commenti, ampi cambiamenti di opinione, e tutto in contrasto con le Banche Centrali, che all’unisono proseguono per la loro strada, alla lotta all’INFLAZIONE, con rialzi TASSI graduali anticipati, in un momento di livello DEBITI globali ai record massimi, in rialzo, in deterioramento, con un calo del POTERE DI ACQUISTO. FOCUS ora sul dato prezzi consumo di domani, per Usa, Cina, e altri, in un momento di rallentamento dell’INFLAZIONE in atto, grazie al calo dei PREZZI energia, commodity, metalli, sulla scia del rallentamento globale, CINA in primis. Proseguono pure i COMMENTI di vari elementi FED, ECB, a confermare il proseguo della politica monetaria in atto. Nel frattempo abbiamo tutti i FATTORI negativi sempre presenti, già largamente conosciuti e prezzati, con maggiore ottimismo (dai record minimi) di una decelerazione ulteriore dell’inflazione, senza una recessione ma solo un rallentamento globale, con una ripresa della CINA dalle riaperture post-covid. Abbiamo pure un ritorno delle attività di M&A, IPO, EMISSIONI, con continua iniezione di LIQUIDITA’ da parte delle banche centrali, seppur in riduzione/rientro, con STIMOLI, AIUTI diretti sempre di moda. DATI economici in deterioramento, ma migliori dalle attese, e sempre molto DISTORTI dalle ampie fluttuazioni dei PREZZI delle varie materie prime, energia, scioperi, mancanza componenti, logistica, ricostruzione stoccaggi, maltempo, e con le GUERRE ad alimentare l’inflazione e le incertezze. Con questo siamo passati dalla fine del fattore TINA there is no alternative (sottolineato già da giugno-luglio), al fattore TARA there is a reasonable alternative (sottolineato da settembre), ovvero, un OTTIMISMO con cautela, selettivo. Vari “WARNINGS” per i settori IMMOBILIARE, CORPORATE, BANCHE, dal rialzo tassi, ampie esposizioni, da tenere in considerazione. OGGI chiusure INDICI Asia mix e max6 mesi, bene CINA da tec, TAIW +4.50. meglio biotech, vaccini, petroliferi e commodity, leisure, auto, telecom. Sotto tono medical, farma, assicurativi, dettaglianti, banche. YIELDS post commenti ECB -10bps, con ripresa nel durante. SPREAD in calo. PETROLIO nervoso, stabile, GAS leggero recupero. Meglio METALLI con short covering su vari, con ampi acquisti opzioni marzo. Sostenuti PREZIOSI. Meglio CRYPTO +2.0pc, prese profitto dopo rally di ieri per GALA -10pc, SAND -4,0. Sulle VALUTE stabile DOLLARO su minimi recenti e supporto, robusto EURO. Cedono CHF con euro supera 1.00, YEN, GBP, NORDICHE. Debole ARG, meglio LATAM. Rialzo URSS, CINA, EST-EU, ASIA, stabili ANGLO.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO stoccaggi Usa rialzo oltre, produz record, 0.0 – GAS +1.0 – ARG +2.0, METALLI +1.50, NICKEL short covering, +2.0 – EU ECB Schnabel, Villeroy, rialzi tassi ulteriori e significativi. Hard landing evitato – CH yield 10anni 1.3230. emissioni BNS 3 tranche 1.028bln, Berna 100mln, PSproperty 100mln, hyundai financial 100mln, InselSpital 250mln, FedCaisse Dsjardin Quebec 325mln. E città Lugano bond per blockchain 100mln, rating Aa3, stabile. Totale emissioni odierne 2bln. Sika, chemical, utili +13.4, vendite +15.8pc, -3.0. Ubox -6.0. AMS +6.5. lonza, CS, Swisscom, Bachem +2.50/+3.0. VAT, KNagel -2,0 – UK yield 3,50. Sciopero trasporti prosegue. JD sports, utili oltre20pc, +3.2. Fraser +3.50. BHP +2.5, BTGroup +2.8, Sainsbury vendite oltre, -1.7. Aviva -4.0, Vodafone +1.7, Admiral Insurance -8.8. Page +3.5. Barratt, rischi immob rialzo – GER yield 2.22. Teamvieuwer +6.0 – FF yield 2.70. focus piano Macron sulle pensioni – ITL yield 4.08, btp/bund 186. Vendite dett nov 0.8 e 4.4anno, da 1.2pc. mutui nov yield 3.55 e max 8anni da 3.23pc, crediti consumo 9.25 da 8.93pc ott. Saipem -3.0, Banche -1.5 – ESP yield 3.24. prod industr -0.7pc – PORT cpi -0.3 e 7.8anno - USA yield 10anni 3.58, 30anni 3.72. asta 3anni 3.9770 da 4.0930, domanda record. Fondo pensioni pubbliche 2022 debiti 1trln. Mutui 30anni +1,2pc, yield 6.42 da 6.58pc. Apple Watch problemi di patenti. Broadcom perde contratti forniture da Apple. Boeing ordini rialzo, +1.2. Levi Strauss -3.3, Conbase -4.3. SalesForce -1,8. Bed Bath Beyond +23pc da short covering - JPN yield 0.4980. asta 30anni 1.6490 da 1.4810pc. coincident nov -0.5, leading -1.0, index 97.6 da 98.6 – CINA Alibaba +2.7, TEncent +3.3 – S. COREA disocc dic 3.3 da 2.9 – AUD cpi 4trim 7.3 da 6.9, vendite dett nov 1.4 dopo 0.4pc ott – BRAS vendite dett nov -0.6 e 1.5anno da 2.7pc - PERU nel caos, ok fiducia al governo al Parlamento – EGITTO lira svalutata 50pc a 32.00/doll da richiesta IMF.
