Nervosismo elevato, incertezze e ricerca di nuovi fattori, in mercati sostanzialmente stabili, tranquilli. Il FOCUS resta marcato sulla CINA.
COREA prezzi imp/exp calo marcato – CINA tra emissioni, fiscalità, tassi depo banche, mercati scettici - JPN produz, capacity, calo marcato – ZAR fid industr rialzo - UK disocc, salari, calo. Asta lungo balzo yield – GER prezzi ingrosso calo oltre. ZEW sentiment eco recupero oltre, stato attuale calo marcato ulteriore - FF, ESP, inflazione confermata – EU produz industr recupero, sent eco ripresa oltre - CAD prezzi consumo sotto. Vendite ingrosso calo - USA commenti FED. NY Empire manifatt calo oltre. Nervosismo elevato, incertezze e ricerca di nuovi fattori, in mercati sostanzialmente stabili, tranquilli. Il FOCUS resta marcato sulla CINA, con mercati sempre scettici sulla capacità di gestire e migliorare l’economia da parte del Governo, tramite le sue misure messe in atto, e per quelle ancora previste. Gli effetti restano quindi marcati per vari settori, direttamente coinvolti, come METALLI, ENERGIA, LUSSO, AUTO. Resta in ampio disaccordo la trattativa entro EU-CINA sui dazi per le AUTO-EV. senza tralasciare TECNO, SEMICONDUTTORI, AI, dalle misure restrittive in atto, elevati investimenti. Effetti su energia, PETROLIO, marcati, e alimentati anche dalla GEOPOLITICA, tra domanda, in calo, e tensioni, difficoltà possibili di approvvigionamento e costi trasporto, sicurezza. Ieri abbiamo avuto un ulteriore COMMENTO FED, Kashkari, a confermare la riduzione dei tagli TASSI, a ridurre le ASPETTATIVE, elevate ed eccessive, presenti nel mercato. Ora sono per -25bps per l’87pc. E domani abbiamo la ECB-Eu, con -25bps, e con previsto -25bps a dicembre. Aumenta il focus sulla POLITICA USA con le presidenziali in avvicinamento, e con i SONDAGGI passati a favore di TRUMP, dopo varie “gaffes” di HARRIS. La prossima settimana avremo pure summit BRICS in Kazan-Russia, dal 22 al 24, importante per valutare il loro peso internazionale, e per la scena politica globale. Nel frattempo, salgono le tensioni entro Nord Corea e Sud, Taiwan e Cina, con ulteriore allargamento del conflitto ISR e Medio Oriente, Iran. Sul fronte UTILI, oggi delle Banche Usa, meglio delle attese. OGGI chiusura INDICI in rialzo da tec, su record. Mix Asia, con calo Cina 2.7pc, HK -3.7pc. mix-deboli EU-UK-USA. Meglio telefonia, calo marcato energia -2/-4,5, metallurgia, minerari, lusso, deboli banche. YIELDS -4/+1bps. ENERGIA calo marcato, METALLI, COMMODITY in calo, PREZIOSI stabili/sostenuti. Nuovo balzo CRYPTO +2/+4pc, si specula su allentamento misure post-elezioni Usa, grazie anche al commento pro-crypto da Harris. Resta rinvio pagamenti MtGox, a sostegno. Sulle VALUTE un DOLLARO sostenuto, max9 settimane, EURO cedente. Meglio GBP post-dati, soft ZAR, CAD, meglio AUD, NZD. Cedono ASIA, YUAN, RUBLO, NOK, BRAS. Sostenute LATAM, TURK, ripresa YEN, stabile CHF/cross. Dai CHARTS indicatori di overbought medio, trendline, per gli INDICI. Conferme per DOLLAR INDEX, fascia 101.80/102.20 supporto, 103.20 e 104.20 resistenze, leggero eccesso forza di breve. Trend EURO/doll resta al ribasso, graduale. BITCOIN resta confermato con 65800 ulteriore target effettuato, e prox verso 70.000. PETROLIO ora oversold.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO -4.50, calo domanda, geopolitica con ISR che toglie minaccia obj nucleari/energia in Iran, min 5sett – GAS -1.0 – COMMODITY -1.0/-2.0 – METALLI -1.50 – IMF debito pubblico oltre 100.000 bln, verso accelerazione al 93pc/gdp 2024, e 100pc/gdp nel 2030 – EU Auto-EV disaccordi elevati EU-CINA, e focus su Salone Parigi. Produz industr 1.8 e 0.1anno da -2.1pc. ZEW sent eco 20.1 da 9,3 – CHF yield 10anni 0.4750 (prec.0.4990). UBS-FINMA da rivedere piano emergenza, capacità assorbimento perdita 200bln, -1.5pc, poi recupero totale. Turismo sett -2.0pc anno. Acceleron +4.5, DocMorris +3.5, Logitech +1.7. Richemont, Sandoz, VAT, AMS -1.5/-2.5. Coop acq totalità Coop Pronto per 1.06bln da Philips. Emissioni: BcaCentrale 655mln 4 tranches 2027, 32, 36, 44 – UK yield 4.24. guadagni medi 4.9 da 5.1anno. disocc 4.0 da 4.1pc. asta 30anni yield 4.7350 da 4.3290. BP -4.5, Glencore -3.7, Rio Tinto -2.2, Shell -3.0, BHP -2.5, Eurasia Mining -4.5. Wise +u, +prev, +6.0 – GER yield 2.25. prezzi ingro -0.3 e -1.6anno. ZEW sent eco 13.1 da 3.6, stato attuale -86.9 da -84.5. BASF -2.0 ulteriori. Dbank -2.5 – FF yield 3.00. cpi -1.3 e +1.1anno, inflaz 1.4 da 1.5anno. Total -4.0. LVMH -1.8, L’Oreal -2.8. fallimenti da genn/sett +23.1pc, rallentati da +24.5pc ago, nuove aziende preoccupante situazione – ITL yield 3.50. Saipem, Eni, -2.5 – ESP yield 2.98. cpi -0.6 e 1.5anno, inflaz -0.1 e 1.7anno. IAG +3.7 – FINL gdp ago 1.9anno – SEK cpi 0.2 e 1.6anno. RIksbank, obj inflaz quasi raggiunto – NOK bil comm 42.8 da 63.4bln – NL Arcelor -2.5, Philips +2.5 – CAD cpi -0.4 e 1.6anno, core 0.0 e 1.6anno. vendite ingrosso -0.6pc - USA yield 2anni 3.95. 10anni 4.07. 30anni 4.37. Fed Kashkari, solo tagli modesti prox trimestri. Governo per limitare export chips AI. NY Emp Man. -11.90 da +11.50. Nvidia +2.50 e rec max. 7eleven -400 negozi. Coty -5.5. Boeing accordo per linea credito 10bln, +1.0. J&J +u, +prev, +1.7. Etsy -4.7. UHealth +u. Trump Media +9.0. WallGreen +4.5. BoA +2.2, Goldman Sachs +3.0, u oltre. Settore energia -2.50 – JPN yield 0.9650. capacity -5.3, prod industry -3.3pc. Tokyo Metro IPO doll 2.3bln – CINA tassa ultra ricchi su utili fatti all’estero. Attesa riduz tassi depo banche. Emiss doll 850blnn su 3anni – COREA prezzi imp -3.3 da +1.8pc, exp +1.2 da 5.7anno anno – ZAR fid industr 110.2 da 109.1 - INDIA bil comm.
