Giornata di assestamento dopo i movimenti di ieri, al seguito del maggiore ottimismo sul fronte DAZI, corroborato da miglioramenti nella GEOPOLITICA.
AUD sentiment consumatori recupero. Fiducia industr recupero parziale. Permessi costruz netto calo – ZAR disocc rialzo ulteriore – INDIA prezzi consumo calo oltre – UK BRC dettaglianti balzo, disocc leggero rialzo, salari calo – NOK fiducia calo ulteriore – GER ZEW sentiment eco recupero oltre, stato attuale negativo ulteriore - EU ZEW sentiment eco recupero oltre – PORT prezzi consumo - USA crediti banche stretta su standard in atto. Ottimismo piccole aziende calo inferiore. Prezzi consumo confermati, invariati anno, guadagni reali leggero calo. Giornata di assestamento dopo i movimenti ampi instaurati ieri, al seguito del maggiore ottimismo sul fronte DAZI, corroborato da miglioramenti nella GEOPOLITICA. Scarsi DATI economici, che comunque non alterano la situazione globale attuale, dove abbiamo continue e varie riduzioni di ASPETTATIVE di crescita, utili. Mercato riduce prospettive di RECESSIONE USA. Sul fronte TASSI permane la previsione di 2 tagli ulteriori per l’anno, in EU, piu’ mitigata negli USA, mentre, nel frattempo, YIELDS proseguono il loro rialzo. I politici mantengono un certo scetticismo sulle trattative UKR-URSS, con la presenza di Putin, e forse pure di Trump. la descalation sul fronte DAZI, soprattutto per le trattative tutt’ora in corso, entro CINA-USA, hanno dato la motivazione giusta per innescare la rottura delle resistenze sugli INDICI, dopo un periodo di pausa, e di mancati tentativi di recupero. Selettivi, per SETTORI, tra quelli maggiormente interessati, con fragilità al momento su FARMA, che hanno 30giorni per adeguarsi ai prezzi imposti, al ribasso fino all’80pc, da Trump. accelerazione su BUYBACK resta in atto come pure l’attività nuove EMISSIONI. Dopo il DATO odierno dei prezzi al consumo Usa, focus su prezzi produzione, vendite dettaglio, e vari FED commenti. Fase quindi di aggiustamenti, dopo ulteriore serie di ampi stop-loss su SHORT titoli e dollaro, LONG oro, in attesa di novità, con una prudenza sempre elevata. OGGI chiusura INDICI positiva, in Asia mix, con HK -2.0, MAL +2.5, modesti rialzi EU, UK. Deboli assicurativi, energia. Meglio banche, auto, industriali, trasporti aerei, minerari. Proseguono le grandi manovre sul bancario ITL. YIELDS rialzo ulteriore, +3/+7bps. SPREAD stabili su minimi. COMMODITY, ENERGIA, METALLI, PREZIOSI, meglio. CRYPTO allentamento dai rialzi recenti, -2/-5pc. Sulle VALUTE stabilità DOLL, ANGLO, YEN, fragile EURO. Robusto inv CHF/cross. Meglio GBP, ASIA, LATAM, NOK, RUBLO, soft TURK, EST-Eu, e rialzo robusto YUAN. Dai CHARTS per il NIKKEI indicatori di estremo overbought, trendline. ORO rimbalzo correttivo, scenario resta negativo, spazio ulteriore. PETROLIO in fascia, livello neutro. BITCOIN consolidamento, in attesa di nuova forza.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +1.0 – GAS +202 – PLAT +1.5, ALU +1.2, ACCIAIO -1.0, ARG +1.5, ORO +1.0 – EBRD prev crescita globale nuova riduzione, 3pc dal 3.2pc, fattore dazi – EU ZEW sent eco 11.6 dopo -18.5 – CHF yield 10anni 0.3690 (prec 0.3360). Emissioni: Città Lugano 100mln 7anni. Confederazione 0.5pc 2040. Cant TURG 175mln 17anni. Roche invest con Genentech 700mln impianto N.Carolina, +1.0. KNagel, Geberit, Avolta, Sika, Clariant, GFisher, Richemont, +1.50/+2.5. Assicurativi -1.0. DocMorris -50pc. PSP properties -u, -3.2 – UK yield 4.72. BRC dett 6.8 da 0.9. guadagni medi 5.6 da 5.9. disocc 4.5 da 4.4. IAG +2.0. RioTinto +1.7 – GER yield 2.67. MunRE utili dimezzati, -3.7. Fraport in perdita. Bayer +u, +fatt, +9pc. Vonovia -4.0, Hannover RE -u, inv. Sixt utili sotto, -4.0. Ford sciopero contro licenziamenti. ZEW situaz attuale -82 da -81.2, sent eco 25.2 da -14.0 – FF yield 3.35. OAT 68 – ITL yield 3.70. BTP 102. MPS +3.7, STellantis +2.0, Nexi -2.0 – ESP yield 3.29. Grifols +5.2 – NOK Maersk +12pc ieri. Fid cons 2trim -16.4 da -13.4 – ALBANIA vince premier largamente, 79 seggi su 140 – USA yield 2anni 4.00. 10anni 4.46. 30anni 4.90. crediti banche 1trim stretta su standard. Totale MUTUI esposizioni 12.6trillions, media 105k a testa. Budget surplus 2.o rec max, 258bln. Ott piccole aziende 95.8 da 97.4. cpi 0.2 e 2.3anno, core 0.2 e 2.8anno. guadagni reali -0.1pc - JPN yield 1.4490. 30anni asta 2.9410 da 2.4140. Nissan ristruttura, chiude alcuni impianti locali, -ulteriori 10k, totale 15pc forza lavoro. Softbank +u, +1.5 – AUD sent cons 2.2 dopo -6.0. permessi costr -8.8. NAB fid ind -1 da -2, survey 2 da 4 – CINA impegno per nuovi crediti doll 10bln Latam, e visa free per viaggiatori. Xiaomi -1.8 – UAE ok acq 1.4bln armi da Usa, atteso Trump che prev miliardi di investimenti – ZAR disocc 32.9 da 31.9pc - INDIA cpi 3.16 da 3.34pc anno.
