Tutto in attesa del DATO INFLAZIONE USA, con assenza di nuovi fattori particolari, se togliamo eccezione sul JPN, con la nomina del nuovo governatore, fuori dalla rosa interna voluta.

NZ prezzi alimentari rialzo. Aspettative inflaz rallentate – JPN nuovo governatore. Gdp sotto, calo capacity, recupero produzione industr – AUD sentiment consumatori calo netto. Fid industr recupero oltre – S. COREA netto calo M2 – GER prezzi ingrosso rialzo inferiore – UK disocc inv, occupaz rallenta. Guadagni calo oltre, produttività inv – FNL gdp leggero recupero – NOK fiducia recupero modesto – INDIA inflazione rallenta meno – CH prezzi produz industr rialzo oltre. Immobiliare rialzo prezzi – EU gdp quasi piatto, rallentamento confermato. Occupaz rialzo oltre – USA ottimismo piccole aziende rialzo oltre. Prezzi consumo accelerato, annuo leggero calo, trend benigno intatto. Guadagni reali rialzo. Tutto in attesa del DATO INFLAZIONE USA, con assenza di nuovi fattori particolari, se togliamo eccezione sul JPN, con la nomina del nuovo governatore, fuori dalla rosa interna voluta. Per i mercati quindi fine del periodo di controllo della curva yield, di ultra liquidità ad oltranza, rialzo tassi ottobre. Per i restanti DATI abbiamo sempre una elevata DISTORSIONE. Con una disoccupazione bassa, in calo, grazie agli INTERVENTI dei governi, delle misure di sostegno attuate dal periodo Covid. Traffico PASSEGGERI in rialzo, treni, aerei, turismo, a livelli pre-covid, ma crollo del traffico CONTAINERS, segnale di rallentamento del commercio. Fattore da imputare a fine ricostruzione STOCCAGGI, in concomitanza con un continuo calo dei CONSUMI, aumento dei DEBITI privati, tra carte di credito, mutui, costi sociali, affitti, e riduzione delle entrate, tra stipendi, bonus, licenziamenti, e calo NATALITA’ per molti. Gli effetti di questo RALLENTAMENTO, senza la necessità di chiamarlo RECESSIONE, lo abbiamo sui PREZZI COMMODITY. Questi sono stati in netto calo per METALLI, ENERGIA, ALIMENTARI, ma quest’ultimi con segnali di una ripresa in atto, da fattori “esterni”, tra maltempo, logistica, forniture, costi produzione. Livello e fluttuazione dei prezzi che modificano i dati di import/export presentati. Tutti i FATTORI “di disturbo”, di incertezze e di distorsioni, sono ancora marcatamente presenti, come pure il rischio di una ripresa INFLAZIONE, in mercati troppo accondiscendenti, e di svolta nelle attese attuata troppo tardi, da un eccesso di ASPETTATIVE all’altro. Nei settori cede il bio, il green, dettaglianti e ristorazione, recupera auto, tecno, recede telefonia mobile, balza turismo, tutto sulla scia di quanto portato da covid, poi con l’aggiunta dalla geopolitica, sicurezza informatica e hackers, passaggio al digitale, elettrico e sostenibile, con il contorno di una politica fragile, con ampie divisioni, scioperi, disordini. Positivo il SOSTEGNO dato ai mercati dalla ripresa BUYBACK, EMISSIONI, UTILI societari con aumenti vari dei DIVIDENDI, avvenuto in mercati eccessivamente negativi, sotto investiti. OGGI chiusure INDICI in Asia, EU, UK in leggero rialzo, con accelerazione nel durante. Bene telefonia, tech, vaccini e sanitario, bio, industriali, viaggi, e difensivi. Settore acciaio, minerari, petroliferi, dettaglianti e finanziari, sotto tono. YIELDS stabili, in attesa dato cpi Usa, SPREAD leggero calo. Sotto tono PETROLIO da rilascio riserve strategiche Usa ulteriori, recupero GAS, GRANO, METALLI batterie, PLAT, PALL. Stabili PREZIOSI. CRYPTO partenza negativa da maggiori timori per stretta regolamentazione SEC-USA, poi ripresa +1/+4pc settore, male Paxos, token Binance -7pc. Sulle VALUTE stabile DOLLARO, EURO, ANGLO. Leggero calo CHF/cross. Meglio LATAM, ex ARG calo ulteriore. Cede TURK, RUBLO, meglio GBP, YUAN, NOK, SEK, EST-EU, ASIA, e recupero YEN da BoJ cambi ai vertici. POST DATO CPI USA, con accelerazione gennaio, leggero calo annuo, mantiene TREND benigno. Come effetto, allentano gli INDICI, rialzo YIELDS 5/10bps, calo ORO, ARG, PETROLIO, rimbalzo GAS. Il DOLLARO mantiene la sua forza, e l’EURO la sua debolezza.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO Usa ulteriore uso riserve strategiche, -2.8 – GAS +6.0 – PLAT, PALL recupero 9.0pc –NIC, LITIO rialzo produz, GRANO max2 mesi da Ukr – EU gdp 4.trim 0.1 e 1.9 da 2.3anno. occupaz 4trim 0.4 e 1.5anno. Patto stabilità, Germania pronta ad allentamento. Lista nera, paradisi fiscali, aggiunta la Russia – CH yield 10anni 1.3460. ppi 0.7 e 3.3anno. prezzi immob 4trim +1.2 e 4.8anno. Basilea utili oltre, +7.5. costo uscita da mercato URSS per industria 4bln. SocGen emiss 400mln 2tranche, 2026/2030 – UK yield 3.53. disocc 3.7pc inv, guadagni medi 5.9 da 6.5, produtt 0.3pc inv. BTGroup, Vodafone +3.50/4.0pc, TUI +2.5. Ford licenzia 3800 in EU, 1300 in UK, 2300 in Ger – GER yield 2.42. prezzi ingro genn 0.2 e 10.6anno da 12.8pc. Thyssen krupp utili -33pc, -9.0. Ceconomy -5.7, bilfiger +8.5, Delivery hero -3.5, Norma +15.5 - FF yield 2.88. disocc 4.trim 7.2 da 7.3pc – ITL yield 4.22, btp/bund 180. Fincantieri -2.5 – ESP yield 3.43. Telefonica +3.0 – NOK fid cons 1trim -36.5 da -38.0 – FINL gdp dic 0.2 da -0.4 – UKR JPMorgan sigla accordo per ricostruz 20bln e oltre. Discussa EU-UK creazione fondo 20/30bln capitali privati per ricostruz. Freno da NATO per forniture JET – USA yield 3.72. 30anni 3.78. aspett inflaz cons 5.0pc inv. Ottimismo piccole imprese 90.3 da 89.8. cpi 0.5 e 6.4anno, core 0.4 e 5.6anno. Palantir balzo utili, +17.0. Ford nuova fabbrica Michigan batterie, +1.0. Meta ulteriori licenziamenti previsti, Linkedin segue. Tesla +2.0 - JPN yield 0.4980. BoJ Eueba nuovo governatore, finita politica ultra, fine controllo curva yield. Toshiba prev tagliate, -1.50. gdp 4.trim 0.2 e 0.6anno, cons priv 0.5 da 0.1, capacity dic -1.1, produz industr 0.3 – HK interventi sostengo dollhk, primo da nov – INDIA inflaz 4.73 da 4.95 – S. COREA M2 4.40 da 5.70 – NZ prezzi alimentari 1.7 da 1.1, aspett inflaz 3.3 da 3.6pc – AUD sent cons febbr -6.9 dopo +5.0, fid industr genn 6 da -1 – SING rialza tasse proprietà, auto – THAI nuova tassa entrata per turisti 300baht.