Situazione generale in complesso, in rientro dopo l’euforia eccessiva da novembre/ fine anno. Le ASPETTATIVE di un prossimo taglio TASSI.
JPN prezzi produz ripresa – CINA aspettative allentamento – S. COREA prezzi imp/exp ripresa oltre – NZ fiducia industr, capacity, rialzo – AUD sentiment consumatori calo. Permessi costruz recupero – BRAS produz servizi meglio - UK salari rallentati. Disocc inv, meglio – GER inflazione, prezzi, rialzo oltre. ZEW sentiment eco recupero, stato attuale deteriorato - ITL inflazione ripresa – IRL balzo inflazione - CH alberghiero meglio. Prezzi case, veicoli rialzo – EU ZEW sent eco calo ulteriore. ECB commenti tassi - CAD permessi costruz rialzo. Prezzi consumo calo – USA NY Empire Manifatt index calo marcato. Situazione generale in complesso, in rientro dopo l’euforia eccessiva da novembre/ fine anno. Le ASPETTATIVE di un prossimo taglio TASSI, contemplati nelle quotazioni per un -160bps nel 2024, con calo INFLAZIONE, e SOFT LANDING. I vari COMMENTI ufficiali parlano di PICCO inflazione, tassi, con ECONOMIA resiliente. Nessuno a parlare dei DEBITI, dal calo CONSUMI, dei rischi GEOPOLITICA, della fragilità POLITICA e verso un numero record di VOTO. Nel frattempo, TRUMP USA stravince, SUNAK UK verso nuova crisi di governo. Gli ultimi DATI danno una ripresa di INFLAZIONE in vari Stati, come in GER, e sempre alle prese con un rallentamento economico. Calo CONSUMI, rischi di una RECESSIONE al 75pc, aumento dei PREZZI energia, trasporti, produzione, sociali, affitti, vacanze, veicoli, assicurazioni varie, calo valori IMMOBILIARI, con PROTESTE e SCIOPERI in ripresa, ENERGIA in balia della geopolitica. FOCUS sul FORUM DAVOS, ECOFIN, con ampi commenti, stagione UTILI societari, e dalla prossima settimana riunioni Banche Centrali su TASSI a partire dal 23pv. Dalla CINA si attendono allentamenti ulteriori, nuovi stimoli, per uscire dalla crisi economica attuale. In INDIA ottimismo marcato degli investitori prevale, che l’hanno sostituita alla Cina. Tutto questo ha messo in fase CORRETTIVA i mercati finanziari, da livelli di ECCESSIVO ottimismo, con ampie POSIZIONI long presenti. Mercati comunque inattaccati, con previsioni molto positive. Per la giornata di OGGI, chiusura INDICI in negativo generale, Nikkei calo da max34 anni, HK -2.2pc da max14 mesi. Cedono bancari, assicurativi, lusso, immobiliari. Meglio waste, medical, farma, telefonia, energia. Miglioramenti nel finale, post dati Banche USA positivi. YIELDS in ripresa, exJpn, rientro nel finale. SPREAD in leggera ripresa. METALLI, COMMODITY, ENERGIA mix, PREZIOSI cedono. CRYPTO consolidamento, -1/+2pc, focus su halving, trend medio e lungo positivo. Sulle VALUTE un DOLL in ripresa, messa pressione su EURO, ANGLO, LATAM, EST-EU, NOK, ASIA. Cedenti CHF, YEN, GBP, YUAN, TURK, meglio URSS. Dai CHARTS innesco fase correttiva INDICI prosegue nel previsto, da eccesso, overbought marcato per NIKKEI, con oversold marcato CINA, overbouht e resistenze EU, UK, USA. Ripresa DOLLARO dopo consolidamento, primo livello raggiunto, con overbought di brevissimo e resistenza, calo EURO prosegue, spazio ulteriore per 1.0780 e 1.0600. cedimento CHF/cross da eccesso forza, e non motivata, se non da liquidazioni recenti portafoglio valute estere/titoli da BNS. ORO, ARG, dopo accumulo LONG e ottimismo, eccesso forza, innesco correttivo in atto, spazio ulteriore. PETROLIO resta neutro, in fascia medio termine.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +1.0 – GAS -10.0 – COMMODITY mix, METALLI -1.0/+1.0 – ORO, ARG -1.0 – EU ZEW sent eco 22.7 da 23.0. ECB Nagel, prematuro discutere su taglio tassi. VonDerLeyen, chiede finanziamenti stabili per UKR – CHF yield 10anni 0.7860. alberghiero +6.8anno. prezzi veicoli 2023 +5.0pc, occasione +4.0. prezzi case 4trim +1.6 e 3.7anno. Lindt dati oltre, +6.5pc. software One +2.0, Doc Morris +4.5, Stadler -6.8, Sandoz +1.7, Mburger -6.5 ulteriori. Belimo -2.0, Roche, Lonza, -1.5 – UK yield 3.82. Salari nov 6.6 dopo 7.2pc. disocc nov 4.2pc inv, +11.7k occupati. Banche, BTGroup, BHP, -1.50 – GER yield 2.20. cpi dic 0.1 e 3.7 da 3.2pc anno, inflaz 0.2 e 3.8anno da 2.3anno. ZEW situaz attuale -77.3 Da -77.1, sentiment 15.2 da 12.8. Hugo boss, vendite +18pc, inv. Commerzbk -4.5, industriali -1.0/-1.50. Lufthansa -2.50, cerca 13k persone – FF yield 2.71 – Itl yield 3.80. Btp/bund 162. Cpi 0.2 e 0.6anno, inflaz 0.2 e 0.5 anno. Banche -1.0/-2.0pc. mutui 4.42pc da 4.50, primo calo da 24mesi. Maserati crollo ordini – SEK Northvolt emiss 5bln doll per espansione produz batterie – GRECIA espansione credito 2.9 da 2.3pc – IRL inflaz 3.2 da 2.5 – CAD prezzi case 2023 -13pc da max, aspett vendite +10pc nel 2024. Nuove costruz dic 249.3 da 210.9k. cpi -0.3 e 3.4anno, core 2.6 da 2.8anno- USA yield 2anni 4.20, 10anni 4.00, 30anni 4.24. NY Emp Man index -43,70 da -14.50. vodafone contratto per 10anni per AI da 1,5bln con microsoft, +1.0. Boeing -2.50. Tesla, PayPal, Apple, -1.50. GSachs +1.50, MStanley +1.0 – JPN yield 0.5860. Ppi dic 0.3 e 0.0anno – CINA Baidu recupera 4.5pc. Cojntry Garden prev settore debole 2024 – S. COREA prezzi im -4.1 da -8.8anno, prezzi exp -2.3 da -7.4anno – AUD sent cons genn -1.3 dopo +2.7anno, permessi costruz -4.6anno da -5.5anno – NZ capacity 4trim 91.4 da 87.3. fid cons -2 da -52pc – BRAS produz servizi +0.4 dopo -0.6, -0.3anno – TAIW TSMC semicondutt utili prev -23pc.
